和胜股份：2023年净利润1.42亿元 同比下降30.70%

中证智能财讯 和胜股份（002824）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入29.05亿元，同比下降3.14%；归母净利润1.42亿元，同比下降30.70%；扣非净利润1.31亿元，同比下降33.38%；经营活动产生的现金流量净额为-1.33亿元，上年同期为3919.53万元；报告期内，和胜股份基本每股收益为0.51元，加权平均净资产收益率为8.71%。

以4月26日收盘价计算，和胜股份目前市盈率（TTM）约为29.83倍，市净率（LF）约为2.52倍，市销率（TTM）约为1.46倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，和胜股份近三年营业总收入复合增长率为25.08%，在铝行业已披露2023年数据的29家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为23.41%，排名11/29。

年报显示，公司是技术驱动的新材料和新能源集成部件提供商，致力于推动高端工业铝合金在消费电子和新能源领域的应用。公司综合运用熔铸、挤压、深加工、集成装配等环节的各项工艺技术，为新能源行业和消费电子行业客户提供“一站式”整体解决方案。公司主要的产品工序如下图所示。

分产品来看，2023年公司主营业务中，铝型材收入26.72亿元，同比下降4.86%，占营业收入的91.98%；受托加工收入0.52亿元，同比下降7.48%，占营业收入的1.79%。

截至2023年末，公司员工总数为4757人，人均创收61.07万元，人均创利2.98万元，人均薪酬10.01万元，较上年同期分别下降17.52%、40.98%、5.52%。

2023年，公司毛利率为16.57%，同比下降2.57个百分点；净利率为4.90%，较上年同期下降2.21个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.55%，同比下降7.67个百分点，环比下降3.11个百分点；净利率为4.02%，较上年同期下降3.54个百分点，较上一季度下降2.21个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额19.38亿元，占总销售金额比例为66.71%，公司前五名供应商合计采购金额9.12亿元，占年度采购总额比例为37.06%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.71%，较上年同期下降7.05个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.50%，较上年同期下降5.75个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.33亿元，同比减少1.72亿元；筹资活动现金流净额3.26亿元，同比增加2332.45万元；投资活动现金流净额-2.28亿元，上年同期为-2.64亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.42亿元，上年同期为-2.09亿元。

2023年，公司营业收入现金比为92.04%，净现比为-93.61%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.87次，上年同期为1.13次（2022年行业平均值为0.93次，公司位居同行业12/30）；固定资产周转率为4.11次，上年同期为4.85次（2022年行业平均值为3.50次，公司位居同行业10/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.16次、5.34次。

2023年，公司期间费用为3.24亿元，较上年同期增加1115.20万元；期间费用率为11.17%，较上年同期上升0.73个百分点。其中，销售费用同比增长29.93%，管理费用同比增长17.65%，研发费用同比下降8.58%，财务费用同比下降3.26%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少18.32%，占公司总资产比重下降10.51个百分点；应收票据较上年末增加604.35%，占公司总资产比重上升8.12个百分点；在建工程较上年末增加237.19%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；应收款项融资较上年末增加61.46%，占公司总资产比重上升2.24个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加260.89%，占公司总资产比重上升9.83个百分点；应付账款较上年末增加8.44%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加111.59%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少48.81%，占公司总资产比重下降1.55个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.59亿元，占净资产的27.38%，较上年末增加1062.93万元。其中，存货跌价准备为871.35万元，计提比例为1.86%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.46亿元，同比下降8.58%；研发投入占营业收入比例为5.01%，相比上年同期下降0.30个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为52.67%，相比上年末上升5.99个百分点；有息资产负债率为25.40%，相比上年末上升10.49个百分点。

2023年，公司流动比率为1.55，速动比率为1.23。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为梁广培、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的信澳智远三年持有期混合型证券投资基金、大成互联网思维混合型证券投资基金。在具体持股比例上，信澳新能源产业股票型证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，和胜股份15.04%股份处于质押状态。其中，第一大股东李建湘质押4070.50万股公司股份，占其全部持股的42.34%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.55万户，较三季度末下降了1038户，降幅3.91%；户均持股市值由三季度末的18.63万元上升至22.60万元，增幅为21.31%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。