张家港行业绩“回升”？利息净收入仍在下滑

8月26日晚，张家港行发布了发布2024年半年度报告。公告显示，2024年上半年，张家港行实现营业收入25.61亿元，同比增长7.35%；实现归母净利润9.46亿元，同比增长9.29%。

截至2024年6月末，张家港行总资产为2167.18亿元，较2023年末增加4.63%；该行不良贷款率0.94%，与上年末持平；拨备覆盖率为423.71%，较上年末下降0.52个百分点；该行核心一级资本充足率为9.42%、一级资本充足率为10.75%、资本充足率为12.58%，分别较2023年末下降34个bp、42个bp和46个bp。

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营收止跌？全靠投资收益

2023年，张家港行遭遇了近几年来的首次营收下滑，该年实现营业收入45.41亿元，同比下降5.93%，实现归属母净利润17.87亿元，同比增长6.24%。其中净利润实现正增长主要得益于信用减值损失的下降。该年张家港行的信用减值损失为9.01亿元，较上年同期为14.29亿元下调36.94%。

从收入构成来看，2023年，张家港行实现利息净收入38.64亿元，占比85.09%，同比下降1.34%；实现手续费及佣金净收入0.27亿元，占比0.59%，同比下降42.3%；实现投资收益收入4.66亿元，占比10.26%，同比下降31.91%。

2024年上半年，张家港行虽然实现业绩回升，但是利息净收入和手续费及佣金净收入仍持续下跌。半年报显示，报告期内张家港行实现利息净收入17.35亿元，同比下滑11.58%；实现手续费及佣金净收入0.25亿元，同比下滑47.27 %。

截至2024年上半年末，张家港行的净利差为1.46%，较年初下降28个bp，净息差为1.67%，较年初下滑32个bp。

国家金融监管总局披露的数据显示，截至2024年6月末，商业银行净息差为1.54%，与一季度持平，较年初下降15个bp。尽管张家港行的净息差仍保持在行业平均水准上，但是下滑速度要快于同行。

而张家港行的投资收益则大幅增加176.34%至6.8亿元，从而带动整体业绩增长。

对于投资收益的增加，张家港行在财报中解释称，因主要系本期处置交易性金融资产及债权投资取得的收益增加。而去年张家港行投资收益大幅减少是因为债券交易账户规模减少，新增规模主要以获取票息收入的债权投资为主所致。

有分析指出，投资收益存在一定风险，并不稳定，大部分银行的非息收入增长主要依靠手续费及佣金净收入，但是张家港行该部分业务表现较为弱势。

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不良问题有待改善

除了业绩的“窟窿”，张家港行的不良问题也出现不好的信号。

根据财报，张家港行的不良率与上年末持平，维持在0.94%。但是值得注意的是，报告期内张家港行非不良贷款合计金额为1345.66亿元，较期初的1259.07亿元增加了86.59亿元，增幅为6.88%。但是不良贷款合计为12.79亿元，较期初增加了0.86亿元，增幅7.24%。不良贷款的增速要快于正常贷款。

不良贷款构成尤为突出。数据显示，截至报告期末，张家港行的次级贷款为4.52亿元，较年初降幅36.09%，占贷款总额0.34%；而可疑类贷款为4.68亿元，同比大幅增加63.06%，占比0.34%；损失类贷款为3.59亿元，同比大幅增加80.96%，占比0.26%。

即使在非不良贷款中，关注类贷款增幅也较大，较年初增幅12.27%至22.7亿元，占比1.67%，而正常类贷款增幅速度为6.88%。

银行关注类贷款是指借款人目前仍有能力偿还，但存在一些可能对其未来还款表现产生不利影响的因素的的贷款。对于改善不良问题，张家港行需要未雨绸缪。