泰嘉股份(002843.SZ):服务器电源模块产品基本已经完成产线建设

查股网  2024-04-08 11:00  泰嘉股份(002843)个股分析

泰嘉股份(002843.SZ)2024年4月8日发布消息称,2024年4月3日泰嘉股份接受申万宏源等机构调研,董事会秘书:谢映波;证券事务代表:谭永平参与接待,并回答了调研机构提出的问题。

调研机构详情如下:

申万宏源;摩根基金;申万菱信基金;鑫元基金;路博迈;国盛证券;中信保诚基金;财通证券;博时基金管理有限公司等机构基金经理、分析师及研究员等共50人。

调研主要内容:

一、公司2023年度主要经营情况介绍

二、主要问答交流事项

1、公司锯切业务产品的市场特点与主要分布情况?

答:双金属带锯条属于金属切割加工企业的易耗品,应用行业、领域广泛,需求不易受某一行业波动的影响,与制造业PMI指数有一定关联性,市场需求稳定;终端用户多,单个客户采购频次高,但单次采购量不大,因此销售主要采用扁平的经销模式。

市场分布情况,一般是工业发达的地区需求量大,全球带锯条市场主要包括欧洲地区、北美洲及中国等。国内市场主要在华东、华南、华北环渤海、西北与西南(航天、军工企业用户相对集中)。

2、从2023年度数据来看,公司2023年度综合毛利率同比下降较多,原因是什么?

答:公司2022年9月底完成对铂泰电子的并购重组,并表电源业务,相较于公司锯切业务40%+的毛利率,电源业务毛利率相对较低。

公司2023年度报表合并了电源业务,拉低了公司综合毛利率。分拆来看,报告期内,锯切业务毛利率增长1.84个百分点至43.46%,公司锯切业务毛利率仍保持较高水平。

3、公司服务器电源模块产品处在什么阶段?

答:公司大功率电源业务中含有一部分服务器电源模块产品,系2023年下半年新拓展业务,基本已经完成产线建设,处在产品导入,产能爬坡过程中。

4、公司锯条业务持续保持稳健增长,盈利能力较强。那么公司电源业务经营业绩今年会得到改善吗?

答:2023年度,公司锯切业务实现营业收入67,036.24万元,同比增长7.47%,实现归属于上市公司股东净利润15,580.40万元,同比增长16.56%。在行业需求下滑的情况下,取得了高质量的增长。而公司电源业务实现营业收入117,428.27万元,同比下降14.50%,主要是受消费电子行业持续低迷,而大功率电源处投资建设、产能爬坡期,产能利用率偏低影响。随着消费电子电源业务的恢复和大功率电源业务产能的释放,今年电源业务经营业绩将得到有效改善:(1)消费电子电源业务立足大客户战略,2023年下半年,随着大客户相继推出新品,业务逐渐恢复。此外,加大了包括ODM项目的研发投入,并积极拓展ODM新客户,目前已成功开发一家新客户,完成验厂工作,后续将开展新产品试制,有望带来新的业务增量并改善盈利。

(2)大功率电源业务产线处产能爬坡期,产能利用率正逐步提升。

目前公司在手订单有保障,随着公司大功率电源等产线产能有序释放,以及在手订单陆续交付,公司大功率电源板块业绩状况将持续改善。

5、2024年锯切、电源两大主营业务的主要经营计划与措施?

答:锯切业务:(1)依托自身研发平台,持续投入研发,创新产品、优化工艺,持续推出新品,推进国内锯条高端市场的国产化替代;(2)加强对美特森融合、赋能,发挥协同优势和美特森产品差异化优势,助力其销售保持高增长;(3)持续优化产品结构,增加中高端产品的销售占比,保障高质量发展;(4)加大海外资源的投放,加强海外渠道建设,扩展海外市场份额;(5)向锯切业务上游拓展,投资建设合金材料生产线,满足公司高性能高质量的原材料需求,通过拓展产业链上游,完善公司锯切板块产业布局,进一步提升公司锯切业务的竞争力和盈利能力。

电源业务:(1)立足大客户战略,优化电源业务板块组织架构,节省管理成本,利用好现有雅达变压器,电感,线材等能力,优化供应链,在确保供应稳定的同时,持续引进新供应商,推动供应链降本;(2)消费电子电源业务紧跟大客户推出新品,同时加大包括ODM项目的研发投入,继续巩固和提升现有大客户的市场份额,并积极拓展ODM新客户,改善消费电子客户结构和产品品类,改善盈利能力;(3)大功率电源业务,尽快提升效率,满足客户需求。