泰嘉股份2026年半年报：双主业营收增长，净利下滑且现金流承压

蓝鲸新闻8月24日讯，8月21日，泰嘉股份(002843.SZ)公布2026年中报，公司依托“锯切+电源”双主业格局，受制于汇率波动及金融资产公允价值变动影响，报告期呈现“增收不增利”态势；同时，经营活动现金流大幅收缩，非经常性损益对利润形成显著拖累。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入8.36亿元，同比增长10.18%；归母净利润0.28亿元，同比下降30.68%；扣非净利润0.38亿元，同比增长1.30%。经营活动产生的现金流量净额为0.23亿元，较上年同期的0.93亿元大幅下降74.88%。公司营收保持增长，但利润端承压，且经营现金流与净利润走势背离，业绩增长质量面临考验。

从业务结构看，电源业务已成为公司第一大收入来源，占比达54.02%，实现营业收入4.52亿元，同比增长11.01%；锯切业务实现营业收入3.84亿元，同比增长9.22%，毛利率维持在43.98%的高位。电源业务中，消费电子电源营收3.64亿元，同比增长9.79%，大功率电源营收0.73亿元，同比增长10.16%。

尽管两大板块营收均实现双位数或接近双位数增长，但归母净利润却出现大幅下滑，主要源于非经营性因素的冲击。一方面，受人民币升值影响，公司产生汇兑损失1353.12万元，而上年同期为汇兑收益848.08万元，财务费用同比激增559.86%至1791.02万元；另一方面，公司参投的冯源一号基金所持资产股价下跌，导致公允价值变动损失1383.05万元。剔除上述因素后，公司扣非净利润基本持平，反映出主营业务盈利能力相对稳定，但外部金融环境变化对短期业绩扰动较大。此外，应收票据转付工程设备款增加及到期承兑减少，导致经营性现金流大幅流出。

展望后续，随着全球带锯条产能向中国转移以及公司在海外渠道的深耕，锯切业务有望凭借性价比优势持续拓展国际市场；电源业务则通过巩固大客户基本盘并拓展大功率领域，试图改善盈利结构。然而，公司仍面临原材料价格上涨侵蚀利润、汇率波动风险以及电源业务客户集中度较高等挑战。后续需重点关注公司汇兑损益的管理成效、电源业务毛利率的修复情况以及经营性现金流的改善趋势。