同兴达(002845)2025年中报简析:增收不增利,公司应收账款体量较大
据证券之星公开数据整理,近期同兴达(002845)发布2025年中报。截至本报告期末,公司营业总收入47.94亿元,同比上升10.6%,归母净利润-2900.09万元,同比下降261.74%。按单季度数据看,第二季度营业总收入26.93亿元,同比上升32.67%,第二季度归母净利润1218.27万元,同比上升16.47%。本报告期同兴达公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达9893.46%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率6.49%,同比减12.4%,净利率-0.86%,同比减326.72%,销售费用、管理费用、财务费用总计2.11亿元,三费占营收比4.41%,同比增16.78%,每股净资产7.23元,同比减12.09%,每股经营性现金流-0.31元,同比减127.98%,每股收益-0.09元,同比减280.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示:
- 业务评价:公司去年的ROIC为1.77%,资本回报率不强。去年的净利率为0.28%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看,公司上市以来中位数ROIC为8.65%,投资回报也较好,其中最惨年份2022年的ROIC为0.04%,投资回报一般。公司历史上的财报相对一般(注:公司上市时间不满10年,上市时间越长财务均分参考意义越大。),公司上市来已有年报7份,亏损年份1次,需要仔细研究下有无特殊原因。
- 商业模式:公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为26.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.81%)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达9893.46%)
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