盐津铺子强劲复苏净利2年增2倍 实控人张学文拟首次减持套现2亿

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 沈右荣

　　逆市逞强的盐津铺子（002847.SZ）实控人开始打算减持了。

　　5月15日晚间，盐津铺子发布公告，公司实际控制人之一张学文，计划在未来3个月内减持不超过公司1.5%的股份。

　　这是盐津铺子自2017年上市以来，公司实际控制人首次减持。张学文曾于2014年起担任公司副董事长、副总经理，2019年，其辞去公司一切职务。

　　盐津铺子主要从事小品类休闲食品的研发、生产和销售，与三只松鼠等公司运营模式不同，公司自主研发、自主生产。

　　近几年，休闲零食行业竞争加剧，零食很忙等量贩式零食疯狂扩张。行业传统企业经营面临挑战，但盐津铺子在逆势之下，经营业绩保持强势恢复性增长。

　　2022年，盐津铺子实现了归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）翻倍增长，2023年，其净利润仍然以接近70%的速度增长。总体来看，2023年的净利润较2021年增长了2倍多。

　　2022年，盐津铺子实际控制人张学武提出新的奋斗目标，三年百亿营收目标。目前来看，虽然营业收入持续快速增长，但百亿目标仍然很遥远。

　　实控人开始减持套现

　　上市第八个年头，盐津铺子的实际控制人之一张学文筹划减持套现。

　　根据最新公告，截至公告之日，张学文持有盐津铺子3140.37万股股份，占公司总股本的16.02%。张学文计划自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即今年6月6日至9月4日，减持不超过公司1.5%的股份。

　　如果以盐津铺子5月15日收盘价73.07元/股计算，实施顶格减持，张学文将套现超2亿元。

　　盐津铺子实际控制人为张学文、张学武兄弟，兄弟二人是半路创业，且是子承父业。

　　公开信息显示，2005年，31岁的张学武回到老家湖南刘阳，接下父亲的腾飞食品厂，张学武与哥哥张学文一起创业，一步步地将小作坊做大。

　　2017年2月8日，通过闯关IPO，盐津铺子如愿以偿，登上了A股市场。

　　从公开信息看，从2014年开始，张学文就担任盐津铺子副董事长、副总经理，直到2019年辞职。

　　目前，张学文直接持有盐津铺子16.01%股权，为公司第二大股东。弟弟张学武则直接持有10.39%股份，另外还通过湖南盐津铺子控股有限公司（简称“盐津铺子控股”）持有盐津铺子37.02%的股权。

　　此前，兄弟二人不仅均未进行减持，反而进行了增持。

　　如今，张学文突然宣布减持，让人有些意外。

　　根据公告，张学文本次减持的原因为个人资金需求。

　　2023年，盐津铺子实施高比例分红。公司年度利润分配方案为，每10转4股派15元（含税），以此计算，仅在2023年度，张学文将分得现金红利4709.88万元。

　　获得现金分红款超过4700万元，还要通过减持进行套现逾2亿元。张学文真的缺钱吗？

　　目前，盐津铺子的股价处于相对高位。后复权后，今年5月15日，盐津铺子收盘价为115.76元/股，较公司9.14元/股的发行价上涨了1166.52%。

　　在市场人士看来，大涨超11倍，实际控制人之一的张学文开始减持，背后的真正原因，恐怕不只是个人资金需求，而是另有说辞。

　　受张学文披露减持计划影响，5月16日，盐津铺子股价跌1.77%，收报71.78元/股。

　　首季赚1.6亿增超43%

　　不可否认，盐津铺子具有较强的市场竞争力。

　　近几年，休闲零食市场风云变化，在资本加持下，入局者不断增多，一批量贩式零食快速崛起，疯狂扩张，对传统零食企业形成了严峻挑战。包括三只松鼠、来伊份等企业，都面临激烈竞争。此外，受市场需求、消费者购买力等因素影响，好想你等经营压力不小。

　　盐津铺子虽然也是一家传统的休闲零食企业，但公司似乎不惧新模式的侵袭，其经营业绩依旧强势增长。

　　2021年，盐津铺子适应市场形势变化，主动变革进行业务转型。当年，受投入较大影响，公司实现的净利润下降37.65%，为1.51亿元。

　　紧随其后的2022年、2023年，公司的经营业绩迎来高速增长。这两年，公司实现的营业收入分别为28.94亿元、41.15亿元，同比增长26.83%、42.22%；净利润为3.01亿元、5.06亿元，同比分别增长100.01%、67.76%；扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）为2.76亿元、4.76亿元，同比分别增长201.47%、72.84%。

　　长江商报记者发现，2023年的净利润较2021年增长了2倍多。

　　盐津铺子表示，公司一直坚定不移聚焦主业，长期坚持自主制造。2017年上市后开始从区域向全国拓展，2021年按照“多品牌、多品类、全渠道、全产业链、（未来）全球化”中长期战略，全面启动供应链转型升级，聚焦提升产品力，大力发展智能制造，推进数字化改革。2022年起规模效应逐步显现，公司产品从“高成本下的高品质+高性价比”逐渐升级成为“低成本之上的高品质+高性价比”。2023年公司战略主轴由“产品+渠道”双轮驱动增长升级为“渠道为王、产品领先、体系护航”，持续强化渠道渗透，进一步提升产品力。

　　2023年，公司多个渠道、多个品类实现快速发展，加上大豆油、棕榈油、黄豆等部分原材料价格有所回落，整体生产成本有所下降，使得经营业绩延续快速增长。

　　今年一季度，盐津铺子实现营业收入12.23亿元，同比增长37%；净利润为1.60亿元，同比增长43.10%，继续保持快速增长的势头。

　　不过，近两年，尽管盐津铺子经营业绩实现了高速增长，但与张学武的目标还有差距。2022年，张学武给盐津铺子定的目标是，未来三年，营收达到百亿元。2023年，公司营业收入41亿元，要想在未来2年增长60亿元，难度不小。