三晖电气：2023年净利同比下降54.34% 拟10派0.36元

中证智能财讯 三晖电气（002857）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.26亿元，同比增长67.07%；归母净利润591.12万元，同比下降54.34%；扣非净利润亏损155.56万元，上年同期盈利773.88万元；经营活动产生的现金流量净额为4727.18万元，同比增长4.11%；报告期内，三晖电气基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为1.11%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.36元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为746.68万元，其中计入当期损益的政府补助为335.19万元。

以4月18日收盘价计算，三晖电气目前市盈率（TTM）约为238.84倍，市净率（LF）约为2.66倍，市销率（TTM）约为4.33倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，三晖电气近三年营业总收入复合增长率为15.49%，在电工仪器仪表行业已披露2023年数据的9家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-36.81%，排名8/9。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电能计量配套产品系列收入1.68亿元，同比增长135.19%，占营业收入的51.38%；储能设备收入0.96亿元，占营业收入的29.57%；电能表标准与校验装置产品系列收入0.58亿元，同比下降43.32%，占营业收入的17.80%。

截至2023年末，公司员工总数为447人，人均创收72.97万元，人均创利1.32万元，人均薪酬11.73万元，较上年同期分别变化42.03%、-61.18%、7.90%。

2023年，公司毛利率为25.00%，同比下降13.00个百分点；净利率为0.39%，较上年同期下降6.24个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.10%，同比下降17.42个百分点，环比下降0.41个百分点；净利率为6.05%，较上年同期下降7.40个百分点，较上一季度上升8.76个百分点。

分产品看，电能计量配套产品系列、储能设备、电能表标准与校验装置产品系列2023年毛利率分别为31.54%、4.96%、37.31%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.56亿元，占总销售金额比例为47.87%，公司前五名供应商合计采购金额1.28亿元，占年度采购总额比例为53.39%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.11%，较上年同期下降1.38个百分点；公司2023年投入资本回报率为-0.04%，较上年同期下降1.72个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4727.18万元，同比增长4.11%；筹资活动现金流净额-259.48万元，同比减少455.26万元；投资活动现金流净额4034.72万元，上年同期为-4935.52万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9542.53万元，上年同期为-714.79万元。

2023年，公司营业收入现金比为86.99%，净现比为799.70%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.30次（2022年行业平均值为0.50次，公司位居同行业12/14）；固定资产周转率为2.83次，上年同期为3.07次（2022年行业平均值为4.79次，公司位居同行业13/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.62次、4.77次。

2023年，公司期间费用为8284.04万元，较上年同期增加2242.60万元；但期间费用率为25.40%，较上年同期下降5.55个百分点。其中，销售费用同比增长8.0%，管理费用同比增长71.78%，研发费用同比增长64.74%，财务费用由去年同期的-344.64万元变为-199.54万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少62.21%，占公司总资产比重下降9.32个百分点；货币资金较上年末增加36.06%，占公司总资产比重上升5.85个百分点；固定资产较上年末减少3.87%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；应收账款较上年末增加40.39%，占公司总资产比重上升3.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加142.89%，占公司总资产比重上升11.33个百分点；应交税费较上年末减少41.14%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；合同负债较上年末减少25.05%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；应付职工薪酬较上年末增加29.29%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5621.07万元，占净资产的10.6%，较上年末增加991.67万元。其中，存货跌价准备为472.69万元，计提比例为7.76%。

2023年全年，公司研发投入金额为2031.93万元，同比增长64.74%；研发投入占营业收入比例为6.23%，相比上年同期下降0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为31.43%，相比上年末上升11.81个百分点；有息资产负债率为0.27%，相比上年末上升0.27个百分点。

2023年，公司流动比率为2.65，速动比率为2.40。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为上海长耘企业管理合伙企业(有限合伙)，占比20.08%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，杭州诚盈信息科技合伙企业(有限合伙)、中信建投证券股份有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，三晖电气15.31%股份处于质押状态。其中，第一大股东上海长耘企业管理合伙企业(有限合伙)质押1213.00万股公司股份，占其全部持股的47.21%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7922户，较三季度末增长了2917户，增幅58.28%；户均持股市值由三季度末的48.03万元下降至26.66万元，降幅为44.49%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。