洁美科技：2023年净利同比增长54.11% 拟10派2元

中证智能财讯 洁美科技（002859）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入15.72亿元，同比增长20.83%；归母净利润2.56亿元，同比增长54.11%；扣非净利润2.55亿元，同比增长73.18%；经营活动产生的现金流量净额为2.39亿元，同比下降32.05%；报告期内，洁美科技基本每股收益为0.59元，加权平均净资产收益率为8.88%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。

以4月15日收盘价计算，洁美科技目前市盈率（TTM）约为34.36倍，市净率（LF）约为2.95倍，市销率（TTM）约为5.59倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，洁美科技近三年营业总收入复合增长率为3.32%，在其他电子Ⅲ行业已披露2023年数据的10家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-4.04%，排名6/10。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电子封装薄型载带收入11.53亿元，同比增长22.84%，占营业收入的73.34%；电子封装胶带收入2.20亿元，同比增长31.33%，占营业收入的13.98%；电子级薄膜材料收入1.30亿元，同比增长48.38%，占营业收入的8.25%。

截至2023年末，公司员工总数为2746人，人均创收57.26万元，人均创利9.31万元，人均薪酬11.41万元，较上年同期分别变化8.51%、38.39%、-4.86%。

2023年，公司毛利率为35.82%，同比上升6.37个百分点；净利率为16.26%，较上年同期上升3.51个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为35.95%，同比上升9.01个百分点，环比下降4.25个百分点；净利率为18.66%，较上年同期上升13.45个百分点，较上一季度上升1.23个百分点。

分产品看，电子封装薄型载带、电子封装胶带、电子级薄膜材料2023年毛利率分别为40.52%、38.39%、4.10%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.92亿元，占总销售金额比例为56.72%，公司前五名供应商合计采购金额2.92亿元，占年度采购总额比例为43.49%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.88%，较上年同期增长1.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.58%，较上年同期增长1.00个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.39亿元，同比下降32.05%；筹资活动现金流净额-9698.29万元，同比减少6.60亿元；投资活动现金流净额-6.68亿元，上年同期为-5.57亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.90亿元，上年同期为-1.50亿元。

2023年，公司营业收入现金比为93.54%，净现比为93.44%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.29次（2022年行业平均值为0.81次，公司位居同行业35/38）；固定资产周转率为0.66次，上年同期为0.81次（2022年行业平均值为18.46次，公司位居同行业37/38）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.66次、2.67次。

2023年，公司期间费用为2.50亿元，较上年同期增加2764.29万元；但期间费用率为15.91%，较上年同期下降1.18个百分点。其中，销售费用同比下降7.04%，管理费用同比增长2.67%，研发费用同比下降0.48%，财务费用由去年同期的-3963.82万元变为-1269.13万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少47.52%，占公司总资产比重下降11.52个百分点；固定资产较上年末增加33.83%，占公司总资产比重上升10.50个百分点；在建工程较上年末减少22.80%，占公司总资产比重下降3.43个百分点；应收账款较上年末增加44.18%，占公司总资产比重上升2.53个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加68.65%，占公司总资产比重上升4.22个百分点；应付账款较上年末增加88.57%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；短期借款较上年末减少22.56%，占公司总资产比重下降3.43个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少61.65%，占公司总资产比重下降1.96个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.93亿元，占净资产的13.18%，较上年末增加2998.77万元。其中，存货跌价准备为36.92万元，计提比例为0.09%。

2023年全年，公司研发投入金额为9255.38万元，同比下降0.48%；研发投入占营业收入比例为5.89%，相比上年同期下降1.26个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为42.18%，相比上年末上升0.02个百分点；有息资产负债率为32.38%，相比上年末下降1.54个百分点。

2023年，公司流动比率为1.76，速动比率为1.32。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为天弘创新成长混合型发起式证券投资基金，取代了三季度末的澳门金融管理局-自有资金。在具体持股比例上，吴铁持股有所上升，浙江元龙股权投资管理集团有限公司、安吉百顺投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、中国人民财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品、中国人民人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、平安资管-工商银行-鑫福34号资产管理产品、基本养老保险基金一六零二一组合、方隽云持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，洁美科技18.67%股份处于质押状态。其中，第一大股东浙江元龙股权投资管理集团有限公司质押8080.00万股公司股份，占其全部持股的40.11%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.55万户，较三季度末增长了1442户，增幅10.27%；户均持股市值由三季度末的80.79万元下降至69.76万元，降幅为13.65%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。