星帅尔:2023年净利同比增长70% 拟10派1元

查股网  2024-04-09 22:47  星帅尔(002860)个股分析

中证智能财讯 星帅尔(002860)4月10日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入28.79亿元,同比增长47.68%;归母净利润2.02亿元,同比增长70.00%;扣非净利润1.82亿元,同比增长78.88%;经营活动产生的现金流量净额为4.01亿元,同比增长171.30%;报告期内,星帅尔基本每股收益为0.66元,加权平均净资产收益率为13.34%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。

以4月9日收盘价计算,星帅尔目前市盈率(TTM)约为15.56倍,市净率(LF)约为1.87倍,市销率(TTM)约为1.09倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,星帅尔近三年营业总收入复合增长率为45.90%,在家电零部件Ⅲ行业已披露2023年数据的7家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为23.36%,排名2/7。

资料显示,公司的主营业务为研发、生产和销售各种类型的制冷压缩机用热保护器、起动器、密封接线柱,小家电用温度控制器,中小型、微型电机产品,以及太阳能光伏组件,未来公司将重点向光伏领域进军。

分产品来看,2023年公司主营业务中,太阳能光伏组件收入19.71亿元,同比增长75.96%,占营业收入的68.46%;冰箱、冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品收入6.87亿元,同比增长12.12%,占营业收入的23.86%;厨余粉碎机、新能源汽车、清洁水泵等电机收入1.73亿元,同比增长5.44%,占营业收入的6.00%。

截至2023年末,公司员工总数为1407人,人均创收204.60万元,人均创利14.39万元,人均薪酬12.08万元,较上年同期分别增长39.70%、60.81%、12.15%。

2023年,公司毛利率为14.96%,同比上升0.02个百分点;净利率为7.40%,较上年同期上升1.07个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为7.07%,同比下降4.76个百分点,环比下降13.08个百分点;净利率为3.63%,较上年同期上升1.87个百分点,较上一季度下降5.91个百分点。

分产品看,太阳能光伏组件、冰箱、冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品、厨余粉碎机、新能源汽车、清洁水泵等电机2023年毛利率分别为9.30%、32.84%、8.96%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额22.11亿元,占总销售金额比例为76.78%,公司前五名供应商合计采购金额7.41亿元,占年度采购总额比例为33.63%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为13.34%,较上年同期增长4.39个百分点;公司2023年投入资本回报率为12.28%,较上年同期增长3.74个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为4.01亿元,同比增长171.30%;筹资活动现金流净额4.12亿元,同比增加5.13亿元;投资活动现金流净额-3.06亿元,上年同期为3028.56万元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4763.26万元,相比上年同期下降87.14%。

2023年,公司营业收入现金比为79.77%,净现比为198.24%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.98次,上年同期为0.89次(2022年行业平均值为0.81次,公司位居同行业12/28);固定资产周转率为6.66次,上年同期为4.84次(2022年行业平均值为4.32次,公司位居同行业11/28);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.30次、6.76次。

2023年,公司期间费用为1.95亿元,同比增长3822.6万元;但期间费用率为6.79%,同比下降1.28个百分点。其中,销售费用同比增长13.08%,管理费用同比增长39.74%,研发费用同比增长6.74%,财务费用71.99万元,去年同期-252.29万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加90.86%,占公司总资产比重上升8.30个百分点;存货较上年末减少11.20%,占公司总资产比重下降5.38个百分点;固定资产较上年末减少0.61%,占公司总资产比重下降4.73个百分点;应收账款较上年末增加16.10%,占公司总资产比重下降3.71个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末增加51.59%,占公司总资产比重上升2.57个百分点;应付账款较上年末减少24.23%,占公司总资产比重下降6.11个百分点;应付职工薪酬较上年末增加60.15%,占公司总资产比重上升0.22个百分点;应交税费较上年末增加155.33%,占公司总资产比重上升0.39个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.41亿元,占净资产的20.17%,较上年末减少4296.92万元。其中,存货跌价准备为955.88万元,计提比例为2.73%。

2023年全年,公司研发投入金额为7023.29万元,同比增长6.74%;研发投入占营业收入比例为2.44%,相比上年同期下降0.94个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

年报称,公司及子公司目前共有专利240余项,其中发明专利39项,技术储备力量深厚,取得多项科研成果,为公司创造价值。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为49.15%,相比上年末上升6.09个百分点;有息资产负债率为10.56%,相比上年末上升10.43个百分点。

2023年,公司流动比率为2.07,速动比率为1.80。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、孔碧荷、郑凯,取代了三季度末的楼月根、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、景顺长城专精特新量化优选股票型证券投资基金。在具体持股比例上,陈忠平持股有所上升,杭州富阳星帅尔股权投资有限公司、孙华民、夏启逵、胡毕霞、俞杰持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,星帅尔22.41%股份处于质押状态。其中,第二大股东杭州富阳星帅尔股权投资有限公司质押3800.00万股公司股份,占其全部持股的97.73%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.23万户,较三季度末下降了661户,降幅2.88%;户均持股市值由三季度末的17.54万元上升至17.78万元,增幅为1.37%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。