安奈儿：2024年上半年亏损3007.91万元

中证智能财讯 安奈儿（002875）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.44亿元，同比下降16.29%；归母净利润亏损3007.91万元，上年同期亏损2595万元；扣非净利润亏损3202.48万元，上年同期亏损3147.06万元；经营活动产生的现金流量净额为2912.78万元，同比增长61.48%；报告期内，安奈儿基本每股收益为-0.14元，加权平均净资产收益率为-3.73%。

以8月27日收盘价计算，安奈儿目前市盈率（TTM）约为-22.19倍，市净率（LF）约为2.91倍，市销率（TTM）约为3.11倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.46亿元，同比下降23.57%，环比下降26.18%；归母净利润-4215.48万元，同比下降121.80%，环比下降449.09%；扣非净利润-4163.83万元，同比下降86.15%，环比下降533.12%。

资料显示，公司深耕童装28年，聚焦孩子的健康成长。公司将对孩子的爱与理解重新梳理注入品牌，提出“TOBEACHILD天真自在做孩子”的全新价值主张，致力于为3-12岁儿童提供超级舒适的多场合服饰。

2024年上半年，公司毛利率为52.72%，同比下降0.71个百分点；净利率为-8.90%，较上年同期下降2.39个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为53.12%，同比下降2.21个百分点，环比上升0.70个百分点；净利率为-29.07%，较上年同期下降18.84个百分点，较上一季度下降35.06个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.73%，较上年同期下降0.83个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.43%，较上年同期增长0.07个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2912.78万元，同比增长61.48%；筹资活动现金流净额-2.34亿元，同比减少2.21亿元；投资活动现金流净额-483.03万元，上年同期为-1123.3万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1681.43万元，上年同期为-835.53万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为127.29%，净现比为-96.84%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业13/40）；固定资产周转率为3.15次，上年同期为3.55次（2023年上半年行业平均值为2.51次，公司位居同行业12/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.13次、0.85次。

2024年上半年，公司期间费用为2.15亿元，较上年同期减少4789.31万元；期间费用率为62.55%，较上年同期下降1.48个百分点。其中，销售费用同比下降21.05%，管理费用同比下降10.73%，研发费用同比下降19.51%，财务费用由去年同期的-465.06万元变为9.21万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少26.20%，占公司总资产比重下降6.95个百分点；存货较上年末减少5.16%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；其他流动资产较上年末增加23.05%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加11.98%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少64.09%，占公司总资产比重下降9.05个百分点；短期借款较上年末减少80.00%，占公司总资产比重下降5.49个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加149.18%，占公司总资产比重上升4.73个百分点；应付票据较上年末减少72.30%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为31.67%，相比上年末下降9.08个百分点；有息资产负债率为10.11%，相比上年末下降14.44个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.83，速动比率为3.06。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为敦实1号私募证券投资基金、沈荣贵、谢志平、焦彩红，取代了一季度末的J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、王栋、法国兴业银行、龙燕。在具体持股比例上，BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.2万户，较一季度末下降了6444户，降幅16.77%；户均持股市值由一季度末的7.67万元下降至7.35万元，降幅为4.17%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。