元隆雅图3亿买楼财务承压 净利预降超95%押宝运动会翻盘

　　来源：长江商报

　　“冰墩墩”生产商元隆雅图（002878.SZ）大手笔买楼。

　　7月31日晚间，元隆雅图发布公告，公司拟出资约3.07亿元购买位于上海普陀区的一处房产，用于相关产业布局。

　　截至今年一季度末，元隆雅图账面货币资金为3.99亿元，显然是不够的。公司本次买楼的资金来源于募资。不过，即便如此，元隆雅图仍然存在财务压力。

　　或受上述买楼消息影响，8月1日，二级市场上，元隆雅图大跌4.62%，2日继续下跌3.05%。

　　长江商报记者发现，元隆雅图的经营业绩并不稳定。2022年，受益冬奥会“冰墩墩”等吉祥物热销，公司业绩大幅增长。今年上半年，公司预计盈利不超750万元，同比下降幅度超过95%。

　　今年下半年，成都大运会和杭州亚运会将相继召开。元隆雅图寄望借此翻身。

　　财务承压仍要买楼

　　A股市场上募资买楼的现象在沉寂了一段时间后，又出现了。

　　根据A股公司元隆雅图最新公告，公司拟与上海海升环盛房地产开发有限公司签署销售框架协议，购买位于上海普陀区真华南路416号中海中心E座6—9F的商品房及车位。其中，商品房面积约7459.44平方米，车位共计20个，前述资产的交易价款合计约3.07亿元。

　　对于本次买楼，元隆雅图称，根据公司未来在中国华东地区业务重点布局和市场开拓战略，为提升客户服务质量，进一步增强创意设计能力及IP产品的开发能力，整合升级公司数字营销业务系统，顺利实施公司向特定对象发行股票方案所述的募投项目，公司做出上述买楼的决定。

　　2022年5月，元隆雅图披露定增预案，拟募资金额不超过10.83亿元。历经三次修订，今年7月，定增事项最终获批复。

　　根据最新披露的定增注册稿，元隆雅图拟募资金额调减至8.96亿元，募投项目不变，即创意设计能力提升建设项目、数字营销业务系统建设项目、一体化信息系统平台研发升级建设项目、智能仓储中心建设项目、补充流动资金和偿还银行借款。

　　本次买楼，就是为了推进创意设计能力提升建设项目落实。

　　在定增方案中，元隆雅图认为，华东地区拥有中国经济最为发达的几个区域经济体，具备市场容量大、文化包容性强、潜在客户众多、发展活力旺盛等特征。目前，公司在华东地区的区域市场开拓和服务能力有限，通过上述募投项目布局华东地区业务，加大礼赠品创意设计、数字化平台建设方面的投入，挖掘华东地区客户，推动区域业务发展，在提升公司整体业务竞争力的同时，助力公司补齐区域服务能力短板，提升可持续发展能力。

　　公告称，如果本次定增实际募集的资金总额低于6.27亿元（即定增拟募集的全部资金总额的70%），交易双方均有权解除上述房产买卖合同。

　　其实，暂且不谈使用募资购买办公楼备受质疑，即便是本次募资达到了上限8.96亿元，元隆雅图的财务压力仍然较大。

　　根据上述募投项目，剔除1.6亿元募资补充流动资金和偿还银行借款项目，另外四个项目计划总投资11.98亿元，其中，创意设计能力提升建设项目计划投资5.10亿元，拟使用募资3.98亿元。这3.98亿元募资中，原本计划使用1.80亿元募资购置房产。如今，公司购买房产使用的资金达3.07亿元，意味着超出的1.27亿元需要公司使用自有资金支付。

　　问题在于，元隆雅图的资金不算充足。截至今年一季度末，公司账面上的货币资金为3.99亿元，对应的短期借款2.35亿元。

　　元隆雅图原本计划使用1.60亿元募资补充流动资金及偿还银行借款，如今，随着买楼的资金支出增加，公司面临较大的财务压力。

　　上半年扣非预计不超260万创新低

　　元隆雅图还存在较为明显的经营压力。

　　根据业绩预告，今年上半年，元隆雅图预计实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）盈利500万元—750万元，与去年同期盈利1.74亿元相比，将下降97.13%—95.70%；预计实现的扣除非经常性损益后的归母净利润（以下简称“扣非净利润”）为盈利10万元—260万元，较去年同期的1.71亿元下降99.94%—98.48%。

　　半年扣非净利润预计数最高260万元，这是元隆雅图上市以来同期最为糟糕的业绩。2017年至2022年各半年度，公司的扣非净利润分别为0.36亿元、0.45亿元、0.56亿元、0.65亿元、0.45亿元、1.71亿元。

　　元隆雅图解释，2022年上半年，受益于冬奥会带来的特许纪念品销售热潮，公司特许产品收入达到10.61亿元，成为当期利润的主要贡献来源。今年上半年，公司特许产品收入较少。此外，外部经济环境原因，去年底至今年春节前，客户活动、生产交货基本停滞，部分客户订单推迟，导致今年一季度业绩下降幅度较大。二季度市场环境有所好转，但整体消费需求仍然偏弱，下游客户营销预算依然偏紧。面对不利的外部环境，公司加大客户开拓力度，推进产品和服务升级，实现了二季度业绩的环比改善，部分业务实现逆势增长。

　　元隆雅图称，为了巩固自身优势，把握市场机遇，开拓未来增长空间，公司坚持在IP资源、设计研发、产品创新、IT技术以及以IP文创和元宇宙为代表的创新业务等方面进行持续投入，这些投入虽然导致上半年费用支出仍然较大，但其效果正在逐渐显现。

　　元隆雅图将全年业绩翻盘的希望寄托在成都大运会和杭州亚运会上。公司披露，其开展了成都大运会和杭州亚运会的特许产品设计开发、生产和销售工作，并获得了成都大运会数字文创类特许生产及零售资质，以及成都大运会大运村特许零售店的特许零售运营权。下半年随着成都大运会和杭州亚运会的相继召开，公司特许产品业务有望贡献更多业绩。

　　2022年，因为冬奥会，元隆雅图生产的“冰墩墩”热销，使得公司经营业绩大幅增长。2022年上半年，公司净利润1.71亿元，同比增长283.01%。不过，2022年全年，公司净利润为1.67亿元，同比增长44.79%。对比发现，去年下半年，公司净利润是亏损的。

　　据此也可以判断，元隆雅图患上了运动会依赖症。

　　值得一提的是，元隆雅图的控股股东元隆雅图（北京）投资有限公司频频减持。2022年以来，其通过二级市场减持合计套现了约2亿元。而公司实际控制人孙震则在去年股价高位时套现了约0.56亿元。