元隆雅图：2024年上半年净利润2578.76万元 同比增长202.82%

中证智能财讯 元隆雅图（002878）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入12.66亿元，同比增长7.82%；归母净利润2578.76万元，同比增长202.82%；扣非净利润2334.51万元，同比增长709.06%；经营活动产生的现金流量净额为-1.82亿元，上年同期为-1.77亿元；报告期内，元隆雅图基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为1.66%。

以8月28日收盘价计算，元隆雅图目前市盈率（TTM）约为64.15倍，市净率（LF）约为1.7倍，市销率（TTM）约为0.94倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.72亿元，同比下降11.93%，环比增长13.22%；归母净利润-292.4万元，同比下降117.23%，环比下降110.18%；扣非净利润-273.74万元，同比下降121.91%，环比下降110.50%。

半年报称，公司以创意设计为核心，以“大IP+科技”为战略驱动力，覆盖“全案营销”和“IP文创”两大业务板块。

2024年上半年，公司毛利率为17.74%，同比上升1.27个百分点；净利率为2.29%，较上年同期上升0.78个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.78%，同比下降0.14个百分点，环比下降4.17个百分点；净利率为-0.38%，较上年同期下降3.76个百分点，较上一季度下降5.69个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.66%，较上年同期增长0.80个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.65%，较上年同期增长0.36个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.82亿元，同比减少526.54万元；筹资活动现金流净额-3.98亿元，同比减少4.56亿元，主要系偿还银行贷款以及支付租赁资产房租及房款较多所致；投资活动现金流净额-1769.56万元，上年同期为-968.45万元，主要系新办公场所固定资产支付较多所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.55亿元，上年同期为-1.59亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为112.41%，净现比为-706.05%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.50次，上年同期为0.66次（2023年上半年行业平均值为0.48次，公司位居同行业8/25）；固定资产周转率为56.22次，上年同期为76.64次（2023年上半年行业平均值为123.86次，公司位居同行业13/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.53次、3.66次。

2024年上半年，公司期间费用为1.92亿元，较上年同期增加1337.06万元；但期间费用率为15.14%，较上年同期下降0.05个百分点。其中，销售费用同比增长7.27%，管理费用同比增长8.31%，研发费用同比增长1.23%，财务费用同比增长83.36%。

资料显示，财务费用的变动主要因为随收入增加，年初资金使用规模较大导致利息增加；另外使用权资产确认的利息支出增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少58.27%，占公司总资产比重下降21.32个百分点；使用权资产较上年末增加993.97%，占公司总资产比重上升11.47个百分点；应收账款较上年末增加9.54%，占公司总资产比重上升5.37个百分点；存货较上年末增加25.42%，占公司总资产比重上升3.35个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少42.26%，占公司总资产比重下降4.35个百分点；短期借款较上年末减少23.54%，占公司总资产比重下降3.52个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加386.61%，占公司总资产比重上升2.48个百分点；应付职工薪酬较上年末减少15.63%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.17亿元，占净资产的20.55%，较上年末增加6420.45万元。其中，存货跌价准备为2165.95万元，计提比例为6.4%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.99%，相比上年末下降4.59个百分点；有息资产负债率为19.54%，相比上年末下降1.04个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.18，速动比率为1.81。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为银河文体娱乐主题灵活配置混合型证券投资基金、周有梅、范钰烁，取代了一季度末的天安人寿保险股份有限公司-分红产品、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.。在具体持股比例上，汪月英持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.41万户，较一季度末下降了69户，降幅0.29%；户均持股市值由一季度末的15.39万元下降至13.64万元，降幅为11.37%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。