金龙羽：2023年净利润同比下降26.44% 拟10派2元

中证智能财讯 金龙羽（002882）4月13日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入39.32亿元，同比下降1.03%；归母净利润1.63亿元，同比下降26.44%；扣非净利润1.56亿元，同比下降28.20%；经营活动产生的现金流量净额为2.00亿元，同比下降57.89%；报告期内，金龙羽基本每股收益为0.377元，加权平均净资产收益率为7.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

以4月12日收盘价计算，金龙羽目前市盈率（TTM）约为46.68倍，市净率（LF）约为3.64倍，市销率（TTM）约为1.94倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，金龙羽近三年营业总收入复合增长率为7.11%，在线缆部件及其他行业已披露2023年数据的18家公司中排名第16。近三年净利润复合年增长率为-5.26%，排名14/18。

年报称，公司的主营业务为电线电缆的研发、生产、销售与服务，属于电力电缆类，主要产品包括电线和电缆两大类。

分产品来看，2023年公司主营业务中，特种电缆收入23.25亿元，同比下降1.69%，占营业收入的59.13%；普通电线收入9.31亿元，同比下降0.43%，占营业收入的23.67%；特种电线收入6.17亿元，同比增长5.41%，占营业收入的15.68%。

截至2023年末，公司员工总数为824人，人均创收477.18万元，人均创利19.81万元，人均薪酬15.21万元，较上年同期分别变化4.01%、-22.69%、4.63%。

2023年，公司毛利率为13.22%，同比上升0.22个百分点；净利率为4.15%，较上年同期下降1.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.14%，同比下降1.22个百分点，环比下降1.16个百分点；净利率为-1.00%，较上年同期下降5.45个百分点，较上一季度下降6.28个百分点。

分产品看，特种电缆、普通电线、特种电线2023年毛利率分别为12.20%、13.89%、14.45%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.02亿元，占总销售金额比例为35.67%，公司前五名供应商合计采购金额32.96亿元，占年度采购总额比例为86.89%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.99%，较上年同期下降3.50个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.77%，较上年同期下降2.29个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.00亿元，同比下降57.89%；筹资活动现金流净额-6002.31万元，同比增加2.61亿元；投资活动现金流净额-1.28亿元，上年同期为-5162.63万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.57亿元，相比上年同期下降43.61%。

2023年，公司营业收入现金比为100.47%，净现比为122.55%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.29次，上年同期为1.33次（2022年行业平均值为0.96次，公司位居同行业8/36）；固定资产周转率为11.48次，上年同期为11.20次（2022年行业平均值为7.86次，公司位居同行业11/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.69次、5.75次。

2023年，公司期间费用为2.29亿元，较上年同期增加567.97万元；期间费用率为5.82%，较上年同期上升0.20个百分点。其中，销售费用同比下降13.63%，管理费用同比增长15.62%，研发费用同比增长129.94%，财务费用同比下降54.86%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少1.64%，占公司总资产比重下降3.46个百分点；货币资金较上年末增加45.49%，占公司总资产比重上升3.45个百分点；固定资产较上年末减少9.05%，占公司总资产比重下降2.88个百分点；应收票据较上年末增加62.53%，占公司总资产比重上升2.58个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少6.91%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；应交税费较上年末增加68.62%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加908.31%，占公司总资产比重上升0.35个百分点；应付职工薪酬较上年末增加30.89%，占公司总资产比重上升0.12个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.88亿元，占净资产的28.09%，较上年末减少983.62万元。其中，存货跌价准备为103.48万元，计提比例为0.18%。

2023年全年，公司研发投入金额为4733.59万元，同比增长129.94%；研发投入占营业收入比例为1.20%，相比上年同期上升0.68个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.29%，相比上年末上升8.12个百分点；有息资产负债率为15.05%，相比上年末下降3.93个百分点。

2023年，公司流动比率为2.34，速动比率为1.84。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、翁龙顺，取代了三季度末的蔡建雄、戴雨、林东龙、陈佑行。在具体持股比例上，郑凤兰持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，金龙羽14.67%股份处于质押状态。其中，第一大股东郑有水质押6350.00万股公司股份，占其全部持股的25.81%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.37万户，较三季度末下降了481户，降幅1.41%；户均持股市值由三季度末的17.91万元上升至19.24万元，增幅为7.43%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。