东方嘉盛2026年半年报：业务调整致营收收缩，投资收益驱动净利倍增

蓝鲸新闻8月26日讯，8月25日，东方嘉盛(002889.SZ)公布2026年中报，公司依托一体化数字供应链服务及多元化业务布局，虽受业务结构调整影响营收规模收缩，但凭借投资收益大幅增长及主业毛利率提升，报告期业绩实现翻倍增长；同时，非经常性损益对利润贡献显著，扣非净利润出现下滑。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入10.89亿元，同比下降48.36%；归母净利润1.99亿元，同比增长148.95%；扣非净利润4170万元，同比下降44.84%。经营活动产生的现金流量净额为-9502万元，净流出幅度较上年同期收窄40.94%。公司营收与利润走势背离，归母净利润增幅较高主要受非经常性收益驱动，主业盈利能力虽有改善但核心利润承压。

从业务结构看，公司主营业务分为服务模式与交易模式。报告期内，服务模式收入7.80亿元，占比71.64%，同比下降57.46%，毛利率为17.25%，同比上升10.38个百分点；交易模式收入3.09亿元，占比28.36%，同比增长12.40%，毛利率为25.81%，同比上升5.91个百分点。境内区域收入9.30亿元，同比下降52.94%；境外区域收入1.59亿元，同比增长20.25%。

业绩变动主要源于两方面：一是公司业务结构性调整，导致以贸易为主的交易模式占比提升，而传统服务模式收入大幅缩减，致使整体营收腰斩；二是非经常性损益大幅增加，报告期公允价值变动收益达1.87亿元，主要系公司通过基金投资的企业上市所致，该项收益成为推动净利润倍增的关键因素。若剔除该部分影响，公司扣非净利润实际呈现下降趋势，反映主业在营收收缩背景下仍面临一定挑战。

展望未来，全球供应链数字化升级及跨境电商持续发展为公司提供市场机遇，公司通过AI智能报关、全球中心仓等创新模式提升服务效率，有望巩固头部客户合作关系。然而，公司也面临汇率波动、国际宏观形势不确定性以及人才成本上升等风险。此外，投资收益的高基数效应可能难以持续，需关注主业盈利能力的稳定性。后续需重点关注公司交易模式业务的持续性增长情况，以及扣非净利润能否随业务结构优化而企稳回升。