营收和净利创历史新高，海外代工巨头中宠股份要在国内卖出更多宠物粮

宠物食品上市公司中宠股份8月19日晚间披露半年度报告，公司2024年半年度实现营业收入为19.56亿元，同比增长14.08%；归母净利润1.42亿元，同比增长48.11%。

报告显示，上半年，中宠股份境内主营业务收入6.17亿元，同比增长23.45%，占营收比为31.55%。境外主营业务收入13.39亿元，同比增长10.22%，占营收比为68.45%。

产品方面，宠物零食营收11.36亿元，占营收比重58.06%，同比增长4.19%；宠物罐头营收3.02亿元，占营收比重15.43%，同比略降2.72%；宠物主粮业务增长83.96%，营收占比21.56%，营收金额达到4.22亿元。

公开资料显示，中宠股份创立于1998年，专注宠物食品领域。中宠股份最初以做海外宠物食品代工起家，为海外的宠物用品供应商供货，而后才开始建设自主品牌，目前旗下拥有"Wanpy"、"ZEAL"、"TOPTREES领先"等自主品牌，目前产品覆盖犬用及猫用宠物食品主粮、湿粮、零食、保健品等品类。

2017年，中宠股份在深交所上市。上市后，中宠股份开始快速扩张，一边在海内外自建生产基地，一边进行行业并购，以扩大产品矩阵。

但以海外代工起家的中宠股份一度受困于境外收入占比过高，而其境外收入主要来自于以代工为主的国外业务，毛利率相对较低。

但由于依赖海外市场，中宠股份一度也受到2022年的海外去库存周期影响。

中宠股份曾在年报中表示，2022年起，受境外市场通货膨胀影响及国际供应链扰动影响，海外宠物渠道库存持续攀升，国内宠物企业出口代加工业务普遍承压。

中宠股份出口业务自2022年三季度开始，受到海外客户去库存的影响，出口业务开始出现大幅的下滑，一直持续到2023年一季度。

受此影响，中宠股份2022年业绩下滑，连续两年增收不增利。财报数据显示，2021年、2022年，该公司实现营收分别为28.82亿元、32.48亿元，同比增长29.06%、12.72%；归母净利润分别为1.16亿元、1.06亿元，同比下降14.29%、8.38%。

2023年一季度，中宠股份更营收、净利双双下滑，营业收入7.06 亿元，同比-11.00%，实现归母净利润0.16 亿元，同比-33.06%

好在从2023年二季度开始，中宠股份境外业务出现明显好转，下滑幅度收窄，也因此得以实现业绩节节攀高。财报显示，中宠股份2023年实现收入37.47亿元，同比增长了15.37%，归母净利润为2.32亿元，同比增长120.1%。

2024年一季度，公司实现营业收入8.78亿元，同比增长24.42%；归母净利润5622.43万元，同比增长259%。到了2024年第二季度，中宠股份营收和净利润均创历史新高。

半年报发布同期，中宠股份发布了《2024员工持股计划（草案）》。草案分为境内和境外进行相关考核。

而根据上述草案披露，2024年公司境外增速目标是8%。在2024年上半年，中宠股份境外营收同比增长10.22%，已经超过了2024年员工持股计划披露的目标。

值得注意的是，近年来中宠食品已经越发意识到国内市场的重要性，并制定了“聚焦国内市场、聚焦自主品牌、聚焦主粮产品”战略。

这一战略之下，近年来中宠股份境内收入逐步提升，2019-2023年，中宠股份的境内市场收入分别为3.43亿元、5.38亿元、6.89亿元、9.02亿元、10.86亿元，占比分别为19.97%、24.11%、23.92%、27.76%、28.97%。到2024年上半年，占比已达到31.55%。

根据上述草案，公司境内增速目标是30%，触发值为27%，但上半年中宠股份境内收入同比增长23.45%，还远不及目标水平。