京能热力:2023年净利润同比增长69.57% 拟10派0.8元

查股网  2024-04-27 13:55  京能热力(002893)个股分析

中证智能财讯 京能热力(002893)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入10.85亿元,同比增长5.49%;归母净利润5236.38万元,同比增长69.57%;扣非净利润5227.00万元,同比增长102.48%;经营活动产生的现金流量净额为2.61亿元,同比增长1.05%;报告期内,京能热力基本每股收益为0.25元,加权平均净资产收益率为7.27%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.8元(含税)。

以4月26日收盘价计算,京能热力目前市盈率(TTM)约为50.6倍,市净率(LF)约为2.35倍,市销率(TTM)约为2.44倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,京能热力近三年营业总收入复合增长率为4.47%,在热力服务行业已披露2023年数据的14家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为22.41%,排名6/14。

年报称,公司主营业务为热力供应、综合能源及节能技术服务。公司热力供应业务,主要是向最终用户提供供暖服务,同时向部分用户提供生活热水。热力供应能够解决我国北方居民冬季采暖的基本生活需求。公司的节能技术服务,主要是向用能单位或同行业企业提供节能服务,包括:改造供热设施和管网、改进排烟除尘系统、污染物达标排放等,充分挖掘设备及系统的潜力,提高能源利用效率,改善环境质量,还可使客户通过节能收益来实现设备升级,以降低运行成本。

分产品来看,2023年公司主营业务中,热力服务收入收入10.70亿元,同比增长4.93%,占营业收入的98.57%;工程收入收入0.15亿元,占营业收入的1.34%。

截至2023年末,公司员工总数为832人,人均创收130.42万元,人均创利6.29万元,人均薪酬17.78万元,较上年同期分别增长13.36%、82.21%、9.98%。

2023年,公司毛利率为16.16%,同比上升1.06个百分点;净利率为4.92%,较上年同期上升1.92个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为19.01%,同比上升1.99个百分点,环比上升1845.33个百分点;净利率为4.65%,较上年同期上升2.03个百分点,较上一季度上升1890.90个百分点。

分产品看,热力服务收入、工程收入2023年毛利率分别为16.04%、34.49%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.43亿元,占总销售金额比例为13.12%,公司前五名供应商合计采购金额5.22亿元,占年度采购总额比例为76.20%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为7.27%,较上年同期增长2.51个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.62%,较上年同期下降0.84个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为2.61亿元,同比增长1.05%;筹资活动现金流净额2.73亿元,同比增加3.77亿元;投资活动现金流净额-1684.54万元,上年同期为-6150.7万元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.26亿元,相比上年同期增长108.59%。

2023年,公司营业收入现金比为99.48%,净现比为497.59%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.48次,上年同期为0.50次(2022年行业平均值为0.47次,公司位居同行业7/17);固定资产周转率为1.58次,上年同期为1.35次(2022年行业平均值为1.28次,公司位居同行业10/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.42次、16.55次。

2023年,公司期间费用为8692.22万元,较上年同期减少2786.38万元;期间费用率为8.01%,较上年同期下降3.15个百分点。其中,销售费用同比下降13.11%,管理费用同比下降6.96%,研发费用同比增长3.88%,财务费用同比下降59.91%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加178.42%,占公司总资产比重上升19.87个百分点;固定资产较上年末减少9.88%,占公司总资产比重下降7.82个百分点;长期待摊费用较上年末减少15.58%,占公司总资产比重下降2.47个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末减少9.33%,占公司总资产比重下降1.70个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少41.06%,占公司总资产比重下降12.10个百分点,主要系公司拓宽融资渠道,缩减债务融资;合同负债较上年末增加9.10%,占公司总资产比重下降1.20个百分点;应付票据较上年末增加50.00%,占公司总资产比重上升0.71个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少71.89%,占公司总资产比重下降1.12个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4057.03万元,占净资产的3.6%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年,公司研发投入金额为3160.64万元,同比下降15.50%;研发投入占营业收入比例为2.91%,相比上年同期下降0.73个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为52.83%,相比上年末下降14.86个百分点;有息资产负债率为16.73%,相比上年末下降7.92个百分点。

2023年,公司流动比率为1.31,速动比率为1.27。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为吴大伏、中国国际金融股份有限公司、郭玉龙、光大证券股份有限公司,取代了三季度末的高盛公司有限责任公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上,赵一波、北京能源集团有限责任公司、陈秀明、中山通用科技创业投资中心(有限合伙)、招商证券国际有限公司-客户资金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,京能热力12.13%股份处于质押状态。其中,第二大股东赵一波质押3199.16万股公司股份,占其全部持股的74.28%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.08万户,较三季度末增长了2833户,增幅10.13%;户均持股市值由三季度末的8.16万元上升至9.31万元,增幅为14.09%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。