京能热力:2024年上半年净利润1.15亿元 同比增长11.46%

查股网  2024-08-28 22:47  京能热力(002893)个股分析

中证智能财讯 京能热力(002893)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入6.63亿元,同比下降0.49%;归母净利润1.15亿元,同比增长11.46%;扣非净利润1.13亿元,同比增长11.17%;经营活动产生的现金流量净额为-3.51亿元,上年同期为-1.56亿元;报告期内,京能热力基本每股收益为0.44元,加权平均净资产收益率为9.66%。

以8月28日收盘价计算,京能热力目前市盈率(TTM)约为33.73倍,市净率(LF)约为1.75倍,市销率(TTM)约为2.0倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

根据半年报,公司第二季度实现营业总收入928.53万元,同比下降32.19%,环比下降98.58%;归母净利润-6263.22万元,同比增长6.17%,环比下降135.30%;扣非净利润-6269.32万元,同比增长7.41%,环比下降135.61%。

半年报称,公司主营业务为热力供应、综合能源及节能技术服务。公司热力供应业务,主要是向最终用户提供供暖服务,同时向部分用户提供生活热水。热力供应能够解决我国北方居民冬季采暖的基本生活需求。公司的节能技术服务,主要是向用能单位或同行业企业提供节能服务,包括:改造供热设施和管网、改进排烟除尘系统、污染物达标排放等,充分挖掘设备及系统的潜力,提高能源利用效率,改善环境质量,还可使客户通过节能收益来实现设备升级,以降低运行成本。

2024年上半年,公司毛利率为28.35%,同比上升3.65个百分点;净利率为17.45%,较上年同期上升1.80个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为-549.09%,同比下降102.23个百分点,环比下降585.64个百分点;净利率为-698.02%,较上年同期下降206.63个百分点,较上一季度下降725.62个百分点。

数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.66%,较上年同期下降4.68个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为7.46%,较上年同期下降1.16个百分点。

2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-3.51亿元,同比减少1.94亿元;筹资活动现金流净额-9275.29万元,同比减少7961.37万元;投资活动现金流净额-384.93万元,上年同期为-1237.44万元。

进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.83亿元,上年同期为-2.01亿元。

2024年上半年,公司营业收入现金比为28.72%,净现比为-305.54%。

营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.30次,上年同期为0.35次(2023年上半年行业平均值为0.23次,公司位居同行业3/18);固定资产周转率为1.05次,上年同期为0.95次(2023年上半年行业平均值为0.68次,公司位居同行业5/18);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.81次、12.72次。

2024年上半年,公司期间费用为3837.85万元,较上年同期减少564.80万元;期间费用率为5.79%,较上年同期下降0.82个百分点。其中,销售费用同比增长119.39%,管理费用同比下降12.45%,研发费用同比下降23.42%,财务费用同比下降27.35%。

资料显示,销售费用的变动主要因为人员结构变动,人工薪酬增加;财务费用的变动主要因为加强融资管控,全面落实融资高息置换,降低公司融资成本。

资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少49.85%,占公司总资产比重下降13.58个百分点;应收账款较上年末增加17.21%,占公司总资产比重上升5.62个百分点;固定资产较上年末减少6.21%,占公司总资产比重上升3.30个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末增加2.23%,占公司总资产比重上升1.34个百分点。

负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少91.55%,占公司总资产比重下降16.58个百分点,主要系将预收的供暖费按供暖期间逐步确认为当期收入;应付账款较上年末减少11.84%,占公司总资产比重上升0.38个百分点;应交税费较上年末增加61.36%,占公司总资产比重上升1.05个百分点;长期递延收益较上年末减少12.40%,占公司总资产比重上升0.11个百分点。

从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3414.34万元,占净资产的2.75%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为38.18%,相比上年末下降14.45个百分点;有息资产负债率为19.95%,相比上年末上升3.28个百分点。

2024年上半年,公司流动比率为1.84,速动比率为1.78。

半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为张文燕、张李露、孙国永,取代了一季度末的招商证券国际有限公司-客户资金、郭丰明、郭玉龙。在具体持股比例上,深圳市共同家园管理有限公司、吴大伏持股有所上升,赵一波、武仕梒持股有所下降。

值得注意的是,根据半年报数据,京能热力14.04%股份处于质押状态。其中,第二大股东赵一波质押3518.33万股公司股份,占其全部持股的82.70%。

筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.46万户,较一季度末下降了2327户,降幅8.65%;户均持股市值由一季度末的10.19万元下降至10.15万元,降幅为0.39%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。