中大力德：2023年净利同比增长10.22% 拟10派0.8元

中证智能财讯 中大力德（002896）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.86亿元，同比增长20.99%；归母净利润7314.80万元，同比增长10.22%；扣非净利润5645.01万元，同比增长12.17%；经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元，同比增长83.10%；报告期内，中大力德基本每股收益为0.48元，加权平均净资产收益率为6.77%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.8元（含税）。

以4月15日收盘价计算，中大力德目前市盈率（TTM）约为64.98倍，市净率（LF）约为4.27倍，市销率（TTM）约为4.38倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中大力德近三年营业总收入复合增长率为12.61%，在金属制品行业已披露2023年数据的19家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为1.37%，排名12/19。

分产品来看，2023年公司主营业务中，智能执行单元收入4.85亿元，同比增长57.89%，占营业收入的44.65%；减速电机收入3.43亿元，同比下降8.19%，占营业收入的31.56%；精密减速器收入2.40亿元，同比增长18.33%，占营业收入的22.10%。

截至2023年末，公司员工总数为1939人，人均创收56.01万元，人均创利3.77万元，人均薪酬11.92万元，较上年同期分别变化9.07%、-0.63%、2.33%。

2023年，公司毛利率为22.88%，同比下降1.22个百分点；净利率为6.77%，较上年同期下降0.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.97%，同比下降0.57个百分点，环比上升0.79个百分点；净利率为6.17%，较上年同期下降4.22个百分点，较上一季度下降2.34个百分点。

分产品看，智能执行单元、减速电机、精密减速器2023年毛利率分别为23.66%、28.75%、13.54%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.91亿元，占总销售金额比例为26.74%，公司前五名供应商合计采购金额1.26亿元，占年度采购总额比例为24.03%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.77%，较上年同期下降0.93个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.39%，较上年同期下降0.35个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.77亿元，同比增长83.10%；筹资活动现金流净额-1860.30万元，同比增加6647.72万元；投资活动现金流净额-2.20亿元，上年同期为-1.21亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2074.54万元，上年同期为-3448.33万元。

2023年，公司营业收入现金比为107.54%，净现比为241.85%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.70次，上年同期为0.61次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业35/78）；固定资产周转率为1.99次，上年同期为1.57次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业64/78）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.64次、2.97次。

2023年，公司期间费用为1.79亿元，较上年同期增加2848.65万元；但期间费用率为16.48%，较上年同期下降0.29个百分点。其中，销售费用同比增长25.21%，管理费用同比增长23.86%，研发费用同比增长31.35%，财务费用同比下降75.65%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加1060.10%，占公司总资产比重上升13.48个百分点；固定资产较上年末减少9.75%，占公司总资产比重下降6.87个百分点；存货较上年末减少24.52%，占公司总资产比重下降6.78个百分点；货币资金较上年末减少30.40%，占公司总资产比重下降4.74个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加29.00%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；短期借款较上年末增加46.63%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；长期递延收益较上年末增加20.38%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.39%，占公司总资产比重下降0.74个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.43亿元，占净资产的21.83%，较上年末减少7888.47万元。其中，存货跌价准备为856.94万元，计提比例为3.41%。

2023年全年，公司研发投入金额为7000.20万元，同比增长31.35%；研发投入占营业收入比例为6.45%，相比上年同期上升0.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为31.35%，相比上年末上升2.37个百分点；有息资产负债率为7.21%，相比上年末上升0.05个百分点。

2023年，公司流动比率为1.77，速动比率为1.16。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为汇泉策略优选混合型证券投资基金，取代了三季度末的交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金。在具体持股比例上，鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金、鹏华新能源汽车主题混合型证券投资基金、上海浦东发展银行股份有限公司-鹏华创新未来混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，中国国际金融股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.15万户，较三季度末下降了1万户，降幅24.21%；户均持股市值由三季度末的14.26万元上升至17.47万元，增幅为22.51%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。