意华股份：2023年净利润同比下降49.04% 拟10派1元

中证智能财讯 意华股份（002897）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入50.59亿元，同比增长0.96%；归母净利润1.22亿元，同比下降49.04%；扣非净利润1.08亿元，同比下降49.67%；经营活动产生的现金流量净额为-1.84亿元，上年同期为5.04亿元；报告期内，意华股份基本每股收益为0.72元，加权平均净资产收益率为7.28%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以4月25日收盘价计算，意华股份目前市盈率（TTM）约为55.08倍，市净率（LF）约为3.89倍，市销率（TTM）约为1.33倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，意华股份近三年营业总收入复合增长率为15.68%，在通信网络设备及器件行业已披露2023年数据的31家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-12.13%，排名20/31。

分产品来看，2023年公司主营业务中，太阳能支架收入31.37亿元，同比增长7.68%，占营业收入的62.00%；通讯连接器产品收入9.82亿元，同比下降16.70%，占营业收入的19.42%；消费电子连接器产品收入2.52亿元，同比下降11.89%，占营业收入的4.97%。

2023年，公司毛利率为17.60%，同比上升0.12个百分点；净利率为1.83%，较上年同期下降2.51个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.48%，同比下降1.75个百分点，环比下降0.79个百分点；净利率为1.17%，较上年同期上升1.15个百分点，较上一季度下降0.78个百分点。

分产品看，太阳能支架、通讯连接器产品、消费电子连接器产品2023年毛利率分别为10.87%、29.83%、20.78%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额26.70亿元，占总销售金额比例为52.77%，公司前五名供应商合计采购金额15.02亿元，占年度采购总额比例为41.74%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.28%，较上年同期下降8.72个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.45%，较上年同期下降4.49个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.84亿元，同比减少6.89亿元；筹资活动现金流净额4.30亿元，同比增加5.36亿元；投资活动现金流净额-2.17亿元，上年同期为-3.25亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.17亿元，上年同期为0.51亿元。

2023年，公司营业收入现金比为85.79%，净现比为-150.95%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.00次，上年同期为1.06次（2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业3/36）；固定资产周转率为5.47次，上年同期为5.13次（2022年行业平均值为4.19次，公司位居同行业16/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.77次、2.83次。

2023年，公司期间费用为6.17亿元，较上年同期增加9453.12万元；期间费用率为12.20%，较上年同期上升1.77个百分点。其中，销售费用同比增长17.03%，管理费用同比增长19.15%，研发费用同比下降2.48%，财务费用同比增长147.93%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加79.85%，占公司总资产比重上升8.07个百分点；存货较上年末增加3.73%，占公司总资产比重下降4.57个百分点；固定资产较上年末增加6.79%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；预付款项较上年末增加92.81%，占公司总资产比重上升1.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加66.35%，占公司总资产比重上升4.33个百分点；应付账款较上年末增加44.31%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加503.04%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；短期借款较上年末增加13.67%，占公司总资产比重下降1.34个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为15.0亿元，占净资产的86.68%，较上年末增加5390.95万元。其中，存货跌价准备为1.49亿元，计提比例为9.01%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.92亿元，同比下降2.48%；研发投入占营业收入比例为3.79%，相比上年同期下降0.13个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为68.61%，相比上年末上升4.56个百分点；有息资产负债率为42.73%，相比上年末上升2.36个百分点。

2023年，公司流动比率为1.38，速动比率为0.84。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为林型政、姜明，取代了三季度末的成春冬、阳光资产-工商银行-主动量化1号资产管理产品。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金、信澳信用债债券型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.12万户，较三季度末下降了3806户，降幅10.88%；户均持股市值由三季度末的17.42万元上升至20.33万元，增幅为16.70%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。