英派斯：2023年净利润8816.41万元 同比增长34.26%

中证智能财讯 英派斯（002899）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.95亿元，同比增长8.56%；归母净利润8816.41万元，同比增长34.26%；扣非净利润8507.00万元，同比增长106.43%；经营活动产生的现金流量净额为2.60亿元，同比增长149.05%；报告期内，英派斯基本每股收益为0.73元，加权平均净资产收益率为7.34%。

以4月26日收盘价计算，英派斯目前市盈率（TTM）约为27.29倍，市净率（LF）约为1.94倍，市销率（TTM）约为2.69倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，英派斯近三年营业总收入复合增长率为1.04%，在娱乐用品行业已披露2023年数据的12家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为30.62%，排名2/12。

资料显示，公司是一家专注于全品类、多系列健身器材开发制造及销售、品牌化运营的知名厂商，致力于为满足消费者多样化的健身需求，提供兼具功能性、智能化与安全性的各式健身器材。

分产品来看，2023年公司主营业务中，商用产品收入7.80亿元，同比增长6.00%，占营业收入的87.09%；户外产品收入0.49亿元，同比增长19.58%，占营业收入的5.48%；家用产品收入0.06亿元，同比下降24.19%，占营业收入的0.64%。

截至2023年末，公司员工总数为1509人，人均创收59.33万元，人均创利5.84万元，人均薪酬12.51万元，较上年同期分别增长3.74%、28.30%、4.24%。

2023年，公司毛利率为31.85%，同比上升5.64个百分点；净利率为9.85%，较上年同期上升1.89个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.65%，同比上升0.81个百分点，环比上升1.46个百分点；净利率为6.55%，较上年同期下降7.46个百分点，较上一季度下降6.95个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.37亿元，占总销售金额比例为37.63%，公司前五名供应商合计采购金额1.37亿元，占年度采购总额比例为27.08%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.34%，较上年同期增长1.52个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.25%，较上年同期增长1.71个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.60亿元，同比增长149.05%；筹资活动现金流净额2664.30万元，同比减少1.51亿元；投资活动现金流净额-3.28亿元，上年同期为-5.59亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7449.83万元，上年同期为-46436.05万元。

2023年，公司营业收入现金比为124.39%，净现比为294.92%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.43次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业12/17）；固定资产周转率为5.97次，上年同期为5.77次（2022年行业平均值为3.48次，公司位居同行业4/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.59次、3.44次。

2023年，公司期间费用为1.61亿元，较上年同期增加2332.27万元；期间费用率为18.01%，较上年同期上升1.28个百分点。其中，销售费用同比增长16.63%，管理费用同比增长19.36%，研发费用同比增长3.0%，财务费用由去年同期的-1618.69万元变为-1459.70万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加37.95%，占公司总资产比重上升8.43个百分点；应收账款较上年末减少33.28%，占公司总资产比重下降3.28个百分点；其他非流动资产较上年末减少52.95%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；货币资金较上年末增加0.91%，占公司总资产比重下降2.05个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加17.19%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；应付票据较上年末增加196.10%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；合同负债较上年末增加78.75%，占公司总资产比重上升1.50个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少30.12%，占公司总资产比重下降1.57个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.94亿元，占净资产的15.62%，较上年末增加3272.99万元。其中，存货跌价准备为2219.57万元，计提比例为10.28%。

2023年全年，公司研发投入金额为4108.75万元，同比增长3.00%；研发投入占营业收入比例为4.59%，相比上年同期下降0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，公司长期以来都十分重视研发创新和发明成果的维护工作。截至报告期末，公司共拥有各项有效国内专利314项(其中发明专利31项，实用新型专利197项，外观设计专利86项)，国外专利2项。报告期内新增取得的国内专利31项，其中发明专利4项，实用新型专利16项，外观设计专利11项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为45.93%，相比上年末上升3.08个百分点；有息资产负债率为29.89%，相比上年末下降0.60个百分点。

2023年，公司流动比率为2.07，速动比率为1.61。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入，取代了三季度末的国金量化多因子股票型证券投资基金、泰康资产-交通银行-泰康资产管理有限责任公司多因子增强策略资产管理产品。在具体持股比例上，青岛青英企业管理咨询中心(有限合伙)、高盛公司有限责任公司、广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金、招商量化精选股票型发起式证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，英派斯16.22%股份处于质押状态。其中，第一大股东海南江恒实业投资有限公司质押1946.62万股公司股份，占其全部持股的47.87%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.39万户，较三季度末下降了383户，降幅2.69%；户均持股市值由三季度末的13.06万元上升至14.34万元，增幅为9.80%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。