英派斯：2024年上半年净利润5116.45万元 同比增长37.98%

中证智能财讯 英派斯（002899）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.72亿元，同比增长44.71%；归母净利润5116.45万元，同比增长37.98%；扣非净利润4825.86万元，同比增长42.59%；经营活动产生的现金流量净额为2738.64万元，同比下降80.29%；报告期内，英派斯基本每股收益为0.4元，加权平均净资产收益率为3.71%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期健身器材销售量较上年同期增加。

以8月29日收盘价计算，英派斯目前市盈率（TTM）约为16.68倍，市净率（LF）约为1.04倍，市销率（TTM）约为1.59倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.33亿元，同比增长69.89%，环比增长39.86%；归母净利润3727.97万元，同比增长10.53%，环比增长168.49%；扣非净利润3534.92万元，同比增长8.73%，环比增长173.82%。

资料显示，公司是一家专注于全品类、多系列健身器材开发制造及销售、品牌化运营的知名厂商，致力于为满足消费者多样化的健身需求，提供兼具功能性、智能化与安全性的各式健身器材。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，商用产品收入5.01亿元，同比增长43.15%，占营业收入的87.66%；户外产品收入0.36亿元，同比增长295.93%，占营业收入的6.27%；家用产品收入0.02亿元，同比下降14.37%，占营业收入的0.36%。

2024年上半年，公司毛利率为30.36%，同比下降1.46个百分点；净利率为8.95%，较上年同期下降0.43个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.95%，同比下降8.69个百分点，环比上升3.82个百分点；净利率为11.18%，较上年同期下降6.00个百分点，较上一季度上升5.36个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.71%，较上年同期增长0.56个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.62%，较上年同期增长0.90个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2738.64万元，同比下降80.29%，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加所致；筹资活动现金流净额4.12亿元，同比增加2.87亿元，主要系本期吸收投资收到的现金较上年同期增加所致；投资活动现金流净额-1.81亿元，上年同期为-1.3亿元，主要系本期收回投资收到的现金较上年同期减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.05亿元，上年同期为-0.02亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为94.15%，净现比为53.53%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业10/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.61次、2.04次。

2024年上半年，公司期间费用为9427.11万元，较上年同期增加2821.80万元；但期间费用率为16.49%，较上年同期下降0.23个百分点。其中，销售费用同比增长14.18%，管理费用同比增长32.02%，研发费用同比增长26.67%，财务费用由去年同期的-913.24万元变为139.78万元。

资料显示，管理费用的变动主要因为本期职工薪酬较上年同期增加；财务费用的变动主要因为本期贷款利息由资本化转费用化。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少85.67%，占公司总资产比重下降41.28个百分点；固定资产较上年末增加589.48%，占公司总资产比重上升34.06个百分点；货币资金较上年末增加62.58%，占公司总资产比重上升5.32个百分点；应收账款较上年末增加91.53%，占公司总资产比重上升2.58个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加10.73%，占公司总资产比重下降2.90个百分点；应付票据较上年末增加100.12%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；合同负债较上年末减少31.09%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；应付账款较上年末增加14.51%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.96亿元，占净资产的11.9%，较上年末增加209.12万元。其中，存货跌价准备为2677.01万元，计提比例为12.02%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.11%，相比上年末下降3.82个百分点；有息资产负债率为26.87%，相比上年末下降3.02个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.59，速动比率为2.19。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张凯、张雪松、魏淑雅、苏山峰、刘玉琴，取代了一季度末的信安成长一号私募证券投资基金、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、来刚、BARCLAYS BANK PLC、湖南文化旅游创业投资基金企业(有限合伙)。在具体持股比例上，海南江恒实业投资有限公司、南通得一投资中心(有限合伙)、青岛青英企业管理咨询中心(有限合伙)、谈宏宇、陈宝兰持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.1万户，较一季度末下降了1939户，降幅14.93%；户均持股市值由一季度末的13.34万元上升至17.62万元，增幅为32.08%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。