大博医疗:2023年净利润同比下降36.28% 资产负债率攀升

查股网  2024-03-29 21:22  大博医疗(002901)个股分析

中证智能财讯 大博医疗(002901)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入15.33亿元,同比增长6.90%;归母净利润5897.25万元,同比下降36.28%;扣非净利润1055.51万元,同比下降88.45%;经营活动产生的现金流量净额为7386.20万元,同比下降42.50%;报告期内,大博医疗基本每股收益为0.14元,加权平均净资产收益率为1.95%。

报告期内,公司合计非经常性损益为4841.73万元,其中计入当期损益的政府补助为4740.31万元,少数股东权益影响额(税后)为-511.32万元。

值得注意的是,近年来公司负债规模持续上升。2023年末,公司资产负债率相比上年末增加10.77个百分点;有息资产负债率上升更为明显,从2022年末的1.41%上升到12.69%,增加11.28个百分点。

以3月29日收盘价计算,大博医疗目前市盈率(TTM)约为206.26倍,市净率(LF)约为3.98倍,市销率(TTM)约为7.93倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,大博医疗近三年营业总收入复合增长率为-1.14%,在医疗耗材行业已披露2023年数据的13家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-54.00%,排名12/13。

资料显示,公司主营业务系医用高值耗材的生产、研发与销售,主要产品包括骨科创伤类植入耗材、脊柱类植入耗材、关节类植入耗材、运动医学及神经外科类植入耗材、微创外科类耗材、口腔种植类植入耗材等。

分产品来看,2023年公司主营业务中,创伤类产品收入5.72亿元,同比增长5.52%,占营业收入的37.33%;微创外科类产品收入2.87亿元,同比增长49.60%,占营业收入的18.70%;脊柱类产品收入2.84亿元,同比下降39.91%,占营业收入的18.50%。

截至2023年末,公司员工总数为4033人,人均创收38.01万元,人均创利1.46万元,人均薪酬15.16万元,较上年同期分别变化0.54%、-40.08%、11.26%。

2023年,公司毛利率为67.89%,同比下降8.83个百分点;净利率为5.63%,较上年同期下降2.01个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为69.59%,同比上升14.03个百分点,环比上升7.10个百分点;净利率为-7.64%,较上年同期上升50.59个百分点,较上一季度下降11.84个百分点。

分产品看,创伤类产品、微创外科类产品、脊柱类产品2023年毛利率分别为71.67%、76.42%、68.72%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.84亿元,占总销售金额比例为25.20%,公司前五名供应商合计采购金额1.39亿元,占年度采购总额比例为27.55%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为1.95%,较上年同期下降1.25个百分点;公司2023年投入资本回报率为1.92%,较上年同期下降1.40个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为7386.20万元,同比下降42.50%;筹资活动现金流净额4.96亿元,同比增加2.51亿元;投资活动现金流净额-5.08亿元,上年同期为-2.26亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.21亿元,上年同期为1.92亿元。

2023年,公司营业收入现金比为134.48%,净现比为125.25%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.36次,上年同期为0.39次(2022年行业平均值为0.40次,公司位居同行业24/45);固定资产周转率为1.97次,上年同期为2.09次(2022年行业平均值为2.65次,公司位居同行业28/45);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.41次、0.45次。

2023年,公司期间费用为9.53亿元,较上年同期减少6709.92万元;期间费用率为62.13%,较上年同期下降8.97个百分点。其中,销售费用同比下降14.77%,管理费用同比增长0.18%,研发费用同比增长11.12%,财务费用由去年同期的-2522.79万元变为-2318.65万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末减少25.35%,占公司总资产比重下降3.03个百分点;在建工程较上年末增加110.64%,占公司总资产比重上升2.26个百分点;长期待摊费用较上年末增加80.17%,占公司总资产比重上升1.48个百分点;固定资产较上年末增加9.23%,占公司总资产比重下降1.39个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加444.88%,占公司总资产比重上升4.41个百分点,主要系本期长期借款增加;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加144.09%,占公司总资产比重上升2.42个百分点;应付账款较上年末减少18.45%,占公司总资产比重下降2.70个百分点;合同负债较上年末增加25.54%,占公司总资产比重上升0.23个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为11.93亿元,占净资产的39.01%,较上年末增加2.06亿元。其中,存货跌价准备为2844.48万元,计提比例为2.33%。

2023年全年,公司研发投入金额为2.85亿元,同比增长11.12%;研发投入占营业收入比例为18.61%,相比上年同期上升0.71个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为31.88%,相比上年末上升10.77个百分点;有息资产负债率为12.69%,相比上年末上升11.28个百分点。

2023年,公司流动比率为2.74,速动比率为1.70。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为博时医疗保健行业混合型证券投资基金、中信证券股份有限公司、博时新兴成长混合型证券投资基金,取代了三季度末的林志雄、清淙睿智一号私募证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,大博醫療國際投資有限公司、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.84万户,较三季度末下降了6163户,降幅25.08%;户均持股市值由三季度末的54.80万元上升至91.27万元,增幅为66.55%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。