深南电路接待2家机构调研，包括国金基金、国金证券

本文源自:金融界

2025年5月20日，深南电路披露接待调研公告，公司于5月20日接待国金基金、国金证券2家机构调研。

公告显示，深南电路参与本次接待的人员共2人，为战略发展部总监、证券事务代表谢丹，投资者关系经理郭家旭。调研接待地点为公司会议室。

据了解，公司近期各项业务经营正常，综合产能利用率处于相对高位，PCB业务因算力及汽车电子需求延续，产能利用率保持高位运行，封装基板业务因存储领域需求改善，利用率有所提升。公司FC-BGA封装基板已具备20层及以下产品批量生产能力，广州封装基板项目一期2023年四季度连线，产能爬坡稳步推进，虽尚处早期阶段对利润有负向影响，但2025年一季度亏损环比收窄。

据了解，公司PCB业务在多地设有工厂，通过对现有工厂技术改造升级提升产能，同时推进南通四期项目建设。泰国工厂总投资额为12.74亿元人民币/等值外币，基础工程建设推进中，投产时间待定，该工厂将具备多种PCB工艺技术能力，有利于开拓海外市场。

据了解，公司主要原材料品类较多，2025年一季度部分原材料价格同比及较2024年四季度均有涨幅，公司将持续关注市场价格变化及上游原材料价格传导情况，并与供应商和客户积极沟通。

调研详情如下：

交流主要内容:

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1、请介绍公司近期经营情况及工厂产能利用率情况。

公司近期各项业务经营正常,综合产能利用率仍处于相对高位,其中 PCB 业务因目前算力及汽车电子市场需求延续,近期工厂产能利用率保持高位运行;封装基板业务因近期存储领域需求相对改善,工厂产能利用率较2024年第四季度、2025年第一季度均有所提升。

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2、请介绍公司FC-BGA封装基板产品技术能力及广州封装基板项目爬坡进展。

公司FC-BGA封装基板现已具备20层及以下产品批量生产能力,各阶产品相关送样认证工作有序进行。20层以上产品的技术研发及打样工作按期推进中。

公司广州封装基板项目一期已于 2023 年第四季度连线,产品线能力持续提升,产能爬坡稳步推进,已承接BT类及部分FC-BGA产品的批量订单,但总体尚处于产能爬坡早期阶段,由此带来的成本及费用增加,对公司利润造成一定负向影响。得益于各类订单逐步投入生产,广州封装基板项目在2025年第一季度亏损环比已有所收窄。

Q

3、请介绍公司PCB业务近年来扩产规划。

公司PCB业务在深圳、无锡、南通及泰国(工厂在建)均设有工厂。一方面,公司通过对现有成熟 PCB 工厂进行技术改造和升级,打开瓶颈,提升产能;另一方面,公司有序推进南通四期项目建设,构建HDI工艺技术平台和产能,目前正在推进项目基础工程建设。公司将结合自身经营规划与市场需求情况,合理配置业务产能。

Q

4、请介绍公司泰国工厂投资规模及业务定位。

公司在泰国工厂总投资额为12.74亿元人民币/等值外币。目前基础工程建设按期有序推进中,具体投产时间将根据后续建设进度、市场情况等因素确定。泰国工厂将具备高多层、HDI 等 PCB 工艺技术能力,其建设有利于公司进一步开拓海外市场,满足国际客户需求,完善产品在全球市场的供应能力。

Q

5、请介绍原材料价格变化情况及对公司的影响。

公司主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜箔、金盐、油墨等,涉及品类较多。2025 年一季度,受大宗商品价格变化影响,金盐等部分原材料价格同比提升、较 2024 年第四季度亦出现一定涨幅。公司将持续关注国际市场大宗商品价格变化以及上游原材料价格传导情况,并与供应商及客户保持积极沟通。