德赛西威：2023年净利润同比增长30.57% 拟10派8.4元
中证智能财讯 德赛西威（002920）3月28日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入219.08亿元，同比增长46.71%；归母净利润15.47亿元，同比增长30.57%；扣非净利润14.67亿元，同比增长41.37%；经营活动产生的现金流量净额为11.41亿元，同比增长87.18%；报告期内，德赛西威基本每股收益为2.81元，加权平均净资产收益率为21.94%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派8.4元（含税）。
以3月27日收盘价计算，德赛西威目前市盈率（TTM）约为43.06倍，市净率（LF）约为8.38倍，市销率（TTM）约为3.04倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，德赛西威近三年营业总收入复合增长率为47.70%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的15家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为43.99%，排名2/15。
年报称，公司深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域的高效融合，持续开发高度集成的智能硬件和领先的软件算法，为全球客户提供安全、舒适、高效的移动出行整体解决方案和服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，智能座舱收入158.02亿元，同比增长34.42%，占营业收入的72.13%；智能驾驶收入44.85亿元，同比增长74.43%，占营业收入的20.47%。
截至2023年末，公司员工总数为8585人，人均创收255.19万元，人均创利18.02万元，人均薪酬24.94万元，较上年同期分别增长34.22%、19.45%、31.39%。
2023年，公司毛利率为20.44%，同比下降2.59个百分点；净利率为7.04%，较上年同期下降0.81个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.54%，同比下降0.03个百分点，环比上升2.83个百分点；净利率为7.84%，较上年同期下降2.25个百分点，较上一季度上升1.71个百分点。
分产品看，智能座舱、智能驾驶2023年毛利率分别为20.58%、16.22%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额122.47亿元，占总销售金额比例为55.90%，公司前五名供应商合计采购金额44.85亿元，占年度采购总额比例为28.22%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为21.94%，较上年同期增长1.73个百分点；公司2023年投入资本回报率为18.60%，较上年同期增长1.12个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为11.41亿元，同比增长87.18%；筹资活动现金流净额-2.73亿元，同比减少6.40亿元；投资活动现金流净额-7.50亿元，上年同期为-10.46亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.19亿元，上年同期为-5.64亿元。
2023年，公司营业收入现金比为92.57%，净现比为73.77%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.38次，上年同期为1.25次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业4/103）；固定资产周转率为12.12次，上年同期为10.92次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业43/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.77次、5.22次。
2023年，公司期间费用为28.28亿元，较上年同期增加5.48亿元；但期间费用率为12.91%，较上年同期下降2.36个百分点。其中，销售费用同比增长26.5%，管理费用同比增长29.06%，研发费用同比增长22.93%，财务费用同比增长7.1%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加60.59%，占公司总资产比重上升7.34个百分点；应收款项融资较上年末增加698.42%，占公司总资产比重上升7.18个百分点；存货较上年末减少4.57%，占公司总资产比重下降6.73个百分点；其他流动资产较上年末减少62.54%，占公司总资产比重下降4.33个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加195.46%，占公司总资产比重上升8.33个百分点；应付账款较上年末增加19.81%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；应付职工薪酬较上年末增加47.49%，占公司总资产比重上升0.42个百分点；短期借款较上年末减少49.57%，占公司总资产比重下降1.78个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为32.6亿元，占净资产的40.99%，较上年末减少1.56亿元。其中，存货跌价准备为2.46亿元，计提比例为7.03%。
2023年全年，公司研发投入金额为20.29亿元，同比增长21.95%；研发投入占营业收入比例为9.26%，相比上年同期下降1.88个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为8.23%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.26%，相比上年末上升2.83个百分点；有息资产负债率为5.75%，相比上年末下降1.61个百分点。
2023年，公司流动比率为1.57，速动比率为1.19。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为广东德赛集团有限公司，占比28.31%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，广东德赛集团有限公司、惠州市创新投资有限公司、新余市威立德投资咨询合伙企业(有限合伙)、新余市威立杰投资咨询合伙企业(有限合伙)、新余市恒惠威管理咨询有限公司、新余市威立昌投资咨询合伙企业(有限合伙)、深圳市神华投资集团有限公司、新余市威立盛投资咨询合伙企业(有限合伙)、易方达消费行业股票型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.63万户，较三季度末增长了3184户，增幅13.75%；户均持股市值由三季度末的344.28万元下降至272.81万元，降幅为20.76%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。