伊戈尔：2023年净利润同比增长9.34% 拟10派3元

中证智能财讯 伊戈尔（002922）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入36.30亿元，同比增长28.68%；归母净利润2.09亿元，同比增长9.34%；扣非净利润2.01亿元，同比增长16.97%；经营活动产生的现金流量净额为1.74亿元，同比下降6.22%；报告期内，伊戈尔基本每股收益为0.63元，加权平均净资产收益率为9.33%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

以3月29日收盘价计算，伊戈尔目前市盈率（TTM）约为26.66倍，市净率（LF）约为1.8倍，市销率（TTM）约为1.54倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

截至2023年末，伊戈尔三年营业总收入复合年增长率为37.19%，三年净利润复合年增长率为59.66%。

年报显示，公司专注于工业及消费领域用电源及电源组件产品的研发、生产及销售。公司产品可广泛应用于光伏发电、工业控制及照明领域。目前公司围绕“2+X”战略布局，以能源产品和照明产品为基础，同时积极布局车载电源、车载电感、通讯电源及储能等新的应用领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，能源产品收入26.27亿元，同比增长42.32%，占营业收入的72.35%；照明产品收入8.12亿元，同比下降4.60%，占营业收入的22.36%。

截至2023年末，公司员工总数为2775人，同比减少0.25%；人均创收130.82万元，人均创利7.54万元，人均薪酬14.01万元，较上年同期分别增长29.01%、9.61%、10.46%。

2023年，公司毛利率为22.34%，同比上升2.26个百分点；净利率为5.99%，较上年同期下降0.81个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.61%，同比上升5.93个百分点，环比上升0.14个百分点；净利率为4.45%，较上年同期下降1.74个百分点，较上一季度下降3.77个百分点。

分产品看，能源产品、照明产品2023年毛利率分别为21.05%、26.49%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额20.41亿元，占总销售金额比例为56.22%，公司前五名供应商合计采购金额5.55亿元，占年度采购总额比例为20.13%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.33%，较上年同期下降2.04个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.04%，较上年同期下降2.18个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.74亿元，同比下降6.22%；筹资活动现金流净额11.45亿元，同比增加9.77亿元；投资活动现金流净额-10.27亿元，上年同期为-3.11亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-11.74亿元，上年同期为2.60亿元。

2023年，公司营业收入现金比为91.10%，净现比为83.13%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.82次，上年同期为0.90次（2022年行业平均值为0.81次，公司位居同行业16/38）；固定资产周转率为4.30次，上年同期为4.10次（2022年行业平均值为18.46次，公司位居同行业26/38）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.68次、6.64次。

2023年，公司期间费用为5.01亿元，较上年同期增加1.48亿元；期间费用率为13.80%，较上年同期上升1.31个百分点。其中，销售费用同比增长24.79%，管理费用同比增长32.01%，研发费用同比增长47.11%，财务费用由去年同期的-696.17万元变为1293.26万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末减少67.97%，占公司总资产比重下降8.90个百分点；应收款项融资较上年末增加9684.16%，占公司总资产比重上升5.75个百分点；固定资产较上年末增加15.33%，占公司总资产比重下降5.15个百分点；长期股权投资较上年末减少74.13%，占公司总资产比重下降1.71个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加46.21%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；长期借款较上年末增加3019.96%，占公司总资产比重上升3.52个百分点，主要系本报告期因生产经营需要增加银行借款；短期借款较上年末减少33.46%，占公司总资产比重下降5.73个百分点，主要系本报告期偿还借款增加；其他流动负债较上年末减少64.07%，占公司总资产比重下降3.76个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.83亿元，占净资产的15.62%，较上年末增加1.17亿元。其中，存货跌价准备为2077.96万元，计提比例为4.12%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.86亿元，同比增长47.11%；研发投入占营业收入比例为5.12%，相比上年同期上升0.64个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截至报告期末，公司拥有267项专利，其中包括19项发明专利，以及计算机软件著作权29项。鉴于公司优秀的技术研发能力，公司被广东省科学技术厅、财政厅等单位认定为高新技术企业，被广东省经济和信息化委、财政厅认定为省级企业技术中心。领先的技术研发能力有助于公司为客户提供高性价比产品，不断扩大产品线，提高现有客户的业务量并吸引新客户，增强公司产品的综合竞争力。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.37%，相比上年末下降8.71个百分点；有息资产负债率为8.61%，相比上年末下降2.11个百分点。

2023年，公司流动比率为1.91，速动比率为1.65。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、屠秦豪、南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的富国基金-北京诚通金控投资有限公司-富国基金-诚通金控3号单一资产管理计划、张铁镭、崔健。在具体持股比例上，肖俊承持股有所上升，佛山市麦格斯投资有限公司、安信证券股份有限公司约定购回专用账户、郑红炎、田卫红、王一龙、张泽学持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.98万户，较三季度末增长了717户，增幅1.83%；户均持股市值由三季度末的13.94万元上升至14.58万元，增幅为4.59%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。