泰永长征：2023年净利润同比增长3.03% 拟10派1.35元
中证智能财讯 泰永长征（002927）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.38亿元，同比增长15.88%；归母净利润7032.43万元，同比增长3.03%；扣非净利润6305.95万元，同比增长9.06%；经营活动产生的现金流量净额为1.17亿元，同比增长76.17%；报告期内，泰永长征基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为6.89%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.35元（含税）。
以4月25日收盘价计算，泰永长征目前市盈率（TTM）约为45.04倍，市净率（LF）约为3.11倍，市销率（TTM）约为3.05倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，泰永长征近三年营业总收入复合增长率为10.04%，在配电设备行业已披露2023年数据的21家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-5.84%，排名14/21。
分产品来看，2023年公司主营业务中，配电电器收入5.30亿元，同比增长17.49%，占营业收入的51.06%；电源电器收入3.10亿元，同比增长15.84%，占营业收入的29.88%；配网设备收入1.94亿元，同比增长11.60%，占营业收入的18.72%。
截至2023年末，公司员工总数为1552人，人均创收66.88万元，人均创利4.53万元，人均薪酬14.53万元，较上年同期分别增长31.41%、16.84%、26.40%。
2023年，公司毛利率为31.23%，同比下降4.67个百分点；净利率为7.43%，较上年同期下降0.54个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为29.23%，同比下降9.88个百分点，环比下降2.28个百分点；净利率为-4.93%，较上年同期上升0.57个百分点，较上一季度下降16.48个百分点。
分产品看，配电电器、电源电器、配网设备2023年毛利率分别为27.08%、44.58%、20.20%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.90亿元，占总销售金额比例为27.92%，公司前五名供应商合计采购金额1.41亿元，占年度采购总额比例为18.86%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.89%，较上年同期下降0.33个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.05%，较上年同期增长0.36个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.17亿元，同比增长76.17%；筹资活动现金流净额-4592.56万元，同比减少783.21万元；投资活动现金流净额-9878.77万元，上年同期为-3148.32万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为60.57万元，相比上年同期下降98.00%。
2023年，公司营业收入现金比为74.75%，净现比为165.99%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.66次，上年同期为0.61次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业11/25）；固定资产周转率为6.70次，上年同期为5.83次（2022年行业平均值为3.68次，公司位居同行业6/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.90次、2.67次。
2023年，公司期间费用为2.43亿元，较上年同期增加1524.72万元；但期间费用率为23.37%，较上年同期下降2.01个百分点。其中，销售费用同比增长10.81%，管理费用同比下降1.85%，研发费用同比增长1.59%，财务费用由去年同期的-207.27万元变为30.48万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加200.46%，占公司总资产比重上升4.17个百分点；应收票据较上年末增加199.58%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；存货较上年末减少10.24%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；货币资金较上年末减少17.92%，占公司总资产比重下降1.52个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加56.29%，占公司总资产比重上升2.31个百分点；应付账款较上年末减少12.51%，占公司总资产比重下降3.14个百分点；其他流动负债较上年末增加341.34%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少56.35%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.53亿元，占净资产的24.87%，较上年末减少2884.56万元。其中，存货跌价准备为1360.92万元，计提比例为5.11%。
2023年全年，公司研发投入金额为5860.30万元，同比增长1.59%；研发投入占营业收入比例为5.65%，相比上年同期下降0.79个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为32.37%，相比上年末下降0.53个百分点；有息资产负债率为2.05%，相比上年末下降0.25个百分点。
2023年，公司流动比率为2.41，速动比率为1.90。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、吴贯兴、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、上海麻羊置业有限公司，取代了三季度末的阮寿国、量桥投资兴泰一号私募证券投资基金、UBS AG、黄正乾、博道中证500指数增强型证券投资基金、华泰证券股份有限公司。在具体持股比例上，高盛公司有限责任公司、中信证券股份有限公司持股有所上升，深圳市泰永科技有限公司、长园科技集团股份有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.19万户，较三季度末增长了1177户，增幅5.68%；户均持股市值由三季度末的14.50万元上升至16.04万元，增幅为10.62%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。