宏川智慧:2023年净利润同比增长32.03% 拟10派2.5元

查股网  2024-04-25 00:53  宏川智慧(002930)个股分析

中证智能财讯 宏川智慧(002930)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入15.47亿元,同比增长22.48%;归母净利润2.96亿元,同比增长32.03%;扣非净利润2.76亿元,同比增长34.30%;经营活动产生的现金流量净额为10.56亿元,同比增长24.42%;报告期内,宏川智慧基本每股收益为0.65元,加权平均净资产收益率为11.81%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.5元(含税)。

以4月24日收盘价计算,宏川智慧目前市盈率(TTM)约为22.37倍,市净率(LF)约为2.51倍,市销率(TTM)约为4.28倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,宏川智慧近三年营业总收入复合增长率为22.18%,在物流行业已披露2023年数据的30家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为9.17%,排名16/30。

资料显示,公司系一家创新型石化产品物流综合服务提供商。

分产品来看,2023年公司主营业务中,码头储罐综合服务收入13.67亿元,同比增长22.96%,占营业收入的88.37%;化工仓库综合物流服务收入0.83亿元,同比增长42.20%,占营业收入的5.39%;智慧客服服务收入0.17亿元,同比增长13.87%,占营业收入的1.11%。

截至2023年末,公司员工总数为1732人,人均创收89.32万元,人均创利17.11万元,人均薪酬14.45万元,较上年同期分别增长11.37%、20.06%、7.50%。

2023年,公司毛利率为57.65%,同比上升1.43个百分点;净利率为22.02%,较上年同期上升2.74个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为52.35%,同比上升2.47个百分点,环比下降7.18个百分点;净利率为15.72%,较上年同期上升4.90个百分点,较上一季度下降8.00个百分点。

分产品看,码头储罐综合服务、物流链管理服务2023年毛利率分别为57.65%、12.13%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.38亿元,占总销售金额比例为21.87%,公司前五名供应商合计采购金额0.07亿元,占年度采购总额比例为20.81%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.81%,较上年同期增长2.42个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.44%,较上年同期增长0.82个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为10.56亿元,同比增长24.42%;筹资活动现金流净额-474.51万元,同比减少3.95亿元;投资活动现金流净额-9.09亿元,上年同期为-16.27亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为10.34亿元,相比上年同期增长147.45%。

2023年,公司营业收入现金比为109.68%,净现比为356.37%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.17次,上年同期为0.16次(2022年行业平均值为1.25次,公司位居同行业45/46);固定资产周转率为0.31次,上年同期为0.31次(2022年行业平均值为15.55次,公司位居同行业46/46);公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.59次、87.62次。

2023年,公司期间费用为4.99亿元,同比增长5855.8万元;但期间费用率为32.28%,同比下降2.62个百分点。其中,销售费用同比增长6.82%,管理费用同比增长2.28%,研发费用同比增长117.93%,财务费用同比增长10.4%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司商誉较上年末增加102.05%,占公司总资产比重上升4.35个百分点;货币资金较上年末减少33.29%,占公司总资产比重下降3.53个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末减少92.21%,占公司总资产比重下降1.17个百分点;无形资产较上年末增加12.58%,占公司总资产比重上升1.13个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少77.55%,占公司总资产比重下降14.83个百分点;长期借款较上年末增加26.78%,占公司总资产比重上升7.62个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加138.88%,占公司总资产比重上升2.08个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加37.62%,占公司总资产比重上升1.77个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为782.09万元,占净资产的0.3%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年,公司研发投入金额为5346.23万元,同比增长105.88%;研发投入占营业收入比例为3.46%,相比上年同期上升1.40个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为2.98%。

2023年,宏川智慧的商誉达到8.43亿元,相当于同期公司净资产26.43亿元的31.88%。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为68.34%,相比上年末下降2.14个百分点;有息资产负债率为59.00%,相比上年末下降5.29个百分点。

2023年,公司流动比率为0.55,速动比率为0.54。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中国国际金融股份有限公司,取代了三季度末的广东金信资本投资有限公司。在具体持股比例上,JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION、中国国际金融(香港)有限公司-中金稳定收益专户持股有所上升,广东宏川集团有限公司、东莞市宏川化工供应链有限公司、香港中央结算有限公司、交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金、广发控股(香港)有限公司-客户资金、诺安先锋混合型证券投资基金、林海川持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,宏川智慧22.22%股份处于质押状态。其中,第一大股东广东宏川集团有限公司质押6702.00万股公司股份,占其全部持股的46.50%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.01万户,较三季度末增长了387户,增幅3.98%;户均持股市值由三季度末的100.32万元下降至88.16万元,降幅为12.12%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。