兴瑞科技：2023年净利润同比增长21.99% 拟10派3元

中证智能财讯 兴瑞科技（002937）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入20.06亿元，同比增长13.51%；归母净利润2.67亿元，同比增长21.99%；扣非净利润2.63亿元，同比增长15.10%；经营活动产生的现金流量净额为4.32亿元，同比增长64.61%；报告期内，兴瑞科技基本每股收益为0.9元，加权平均净资产收益率为19.14%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

以4月17日收盘价计算，兴瑞科技目前市盈率（TTM）约为21.66倍，市净率（LF）约为3.78倍，市销率（TTM）约为2.88倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，兴瑞科技近三年营业总收入复合增长率为24.46%，在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的24家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为28.03%，排名3/24。

资料显示，兴瑞科技是一家精密零组件制造及研发企业，产品涵盖电子连接器、结构件、镶嵌注塑件等，以创新研发与先进制造技术为核心，聚焦新能源汽车电装系统、智能终端领域，为行业高端客户提供定制化系统解决方案。

分产品来看，2023年公司主营业务中，汽车电子收入10.05亿元，同比增长60.19%，占营业收入的50.11%；智能终端收入5.74亿元，同比下降26.70%，占营业收入的28.60%；消费电子收入1.13亿元，同比下降31.73%，占营业收入的5.63%。

截至2023年末，公司员工总数为3188人，人均创收62.92万元，人均创利8.38万元，人均薪酬12.48万元，较上年同期分别变化8.99%、17.13%、-0.42%。

2023年，公司毛利率为26.91%，同比上升0.56个百分点；净利率为13.28%，较上年同期上升0.96个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为27.90%，同比下降2.66个百分点，环比下降0.32个百分点；净利率为14.81%，较上年同期下降0.19个百分点，较上一季度上升0.54个百分点。

分产品看，汽车电子、智能终端、消费电子2023年毛利率分别为31.43%、30.21%、19.86%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.87亿元，占总销售金额比例为59.19%，公司前五名供应商合计采购金额3.80亿元，占年度采购总额比例为37.53%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为19.14%，较上年同期增长0.10个百分点；公司2023年投入资本回报率为16.05%，较上年同期下降1.79个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.32亿元，同比增长64.61%；筹资活动现金流净额2.98亿元，同比增加2.75亿元；投资活动现金流净额-5.21亿元，上年同期为-2.83亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1374.17万元，上年同期为168.58万元。

2023年，公司营业收入现金比为108.42%，净现比为161.61%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.90次，上年同期为1.06次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业16/94）；固定资产周转率为4.72次，上年同期为5.16次（2022年行业平均值为4.28次，公司位居同行业39/94）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.64次、6.54次。

2023年，公司期间费用为2.22亿元，较上年同期增加1884.75万元；但期间费用率为11.09%，较上年同期下降0.43个百分点。其中，销售费用同比增长3.46%，管理费用同比下降7.37%，研发费用同比增长5.33%，财务费用由去年同期的-3165.40万元变为-873.24万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加309.00%，占公司总资产比重上升7.87个百分点；交易性金融资产较上年末增加433.33%，占公司总资产比重上升7.13个百分点；应收账款较上年末减少4.95%，占公司总资产比重下降6.60个百分点；存货较上年末减少21.92%，占公司总资产比重下降5.44个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加421.26%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；应付账款较上年末减少17.56%，占公司总资产比重下降7.76个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加21.06%，占公司总资产比重下降0.14个百分点；应交税费较上年末增加43.49%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.97亿元，占净资产的12.84%，较上年末减少5519.71万元。其中，存货跌价准备为712.83万元，计提比例为3.5%。

2023年全年，公司研发投入金额为7326.50万元，同比增长5.33%；研发投入占营业收入比例为3.65%，相比上年同期下降0.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为39.48%，相比上年末上升5.37个百分点；有息资产负债率为15.35%，相比上年末上升10.94个百分点。

2023年，公司流动比率为2.60，速动比率为2.26。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为浙江哲琪投资控股集团有限公司，占比24.27%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，中金公司-建设银行-中金新锐股票型集合资产管理计划、大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)、张剑持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，兴瑞科技15.76%股份处于质押状态。其中，第一大股东浙江哲琪投资控股集团有限公司质押3393.00万股公司股份，占其全部持股的46.96%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8650户，较三季度末下降了1373户，降幅13.70%；户均持股市值由三季度末的63.28万元上升至89.71万元，增幅为41.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。