鹏鼎控股：2023年净利同比下降34.41% Q4降17.3%

中证智能财讯 鹏鼎控股（002938）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入320.66亿元，同比下降11.45%；归母净利润32.87亿元，同比下降34.41%；扣非净利润31.70亿元，同比下降35.09%；第四季度净利润14.43亿元，同比下降17.43%；经营活动产生的现金流量净额为79.69亿元，同比下降27.27%；报告期内，鹏鼎控股基本每股收益为1.42元，加权平均净资产收益率为11.38%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。

以3月29日收盘价计算，鹏鼎控股目前市盈率（TTM）约为16.38倍，市净率（LF）约为1.82倍，市销率（TTM）约为1.68倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，鹏鼎控股近三年营业总收入复合增长率为2.41%，在印制电路板行业已披露2023年数据的14家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为4.97%，排名7/14。

年报显示，公司是主要从事各类印制电路板的研发、设计、制造、销售与服务，产品广泛应用于手机、网络设备、平板电脑、可穿戴设备、笔记本电脑、服务器/储存器、汽车电子等下游领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，通讯用板收入235.13亿元，同比增长3.70%，占营业收入的73.33%；消费电子及计算机用板收入79.75亿元，同比下降39.59%，占营业收入的24.87%。

截至2023年末，公司员工总数为41786人，人均创收76.74万元，人均创利7.87万元，人均薪酬9.78万元，较上年同期分别下降25.10%、44.52%、17.88%。

2023年，公司毛利率为21.34%，同比下降2.66个百分点；净利率为10.25%，较上年同期下降3.59个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.19%，同比下降3.83个百分点，环比上升0.35个百分点；净利率为12.42%，较上年同期下降2.88个百分点，较上一季度上升0.85个百分点。

分产品看，通讯用板、消费电子及计算机用板2023年毛利率分别为21.08%、22.65%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额286.69亿元，占总销售金额比例为89.40%，公司前五名供应商合计采购金额68.53亿元，占年度采购总额比例为30.61%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.38%，较上年同期下降7.99个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.46%，较上年同期下降7.50个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为79.69亿元，同比下降27.27%；筹资活动现金流净额-9.43亿元，同比增加8.71亿元；投资活动现金流净额-44.54亿元，上年同期为-44.84亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为36.79亿元，相比上年同期下降35.55%。

2023年，公司营业收入现金比为106.54%，净现比为242.43%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.79次，上年同期为0.97次（2022年行业平均值为0.64次，公司位居同行业1/41）；固定资产周转率为2.09次，上年同期为2.38次（2022年行业平均值为2.18次，公司位居同行业16/41）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.15次、7.77次。

2023年，公司期间费用为30.66亿元，较上年同期增加2.67亿元；期间费用率为9.56%，较上年同期上升1.83个百分点。其中，销售费用同比增长6.44%，管理费用同比下降6.09%，研发费用同比增长17.04%，财务费用由去年同期的-3.57亿元变为-3.09亿元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加32.97%，占公司总资产比重上升4.66个百分点；固定资产较上年末减少0.79%，占公司总资产比重下降3.55个百分点；其他权益工具投资合计较上年末增加811.58%，占公司总资产比重上升2.73个百分点；存货较上年末减少11.22%，占公司总资产比重下降1.65个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加33.64%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；应付账款较上年末增加21.70%，占公司总资产比重上升1.20个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加721.78%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为30.54亿元，占净资产的10.3%，较上年末减少3.86亿元。其中，存货跌价准备为1.43亿元，计提比例为4.47%。

2023年全年，公司研发投入金额为19.57亿元，同比增长17.04%；研发投入占营业收入比例为6.10%，相比上年同期上升1.48个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.81%，相比上年末上升1.81个百分点；有息资产负债率为9.82%，相比上年末上升1.67个百分点。

2023年，公司流动比率为1.75，速动比率为1.49。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为汇添富价值精选混合型证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的德乐投资有限公司、嘉实价值驱动一年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，全国社保基金一零三组合、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、悦沣有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.44万户，较三季度末下降了1.07万户，降幅12.59%；户均持股市值由三季度末的55.52万元上升至69.64万元，增幅为25.43%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。