研报掘金丨长城证券：维持中国移动“买入”评级，传统业务基本盘稳固

长城证券研报指出，中国移动(600941.SH)2025年一季报归母净利润306亿元，同比增长3.5%；传统业务基本盘稳固。首季度，本公司政企市场收入占比进一步提升。加快打造商客市场场景化标准产品解决方案，不断做强能力、做优价值、做大规模。费用良好控制。公司2025年第一季度销售/管理费用为144/129亿元，同比下降3.5%/1.7%。带动公司净利润率提升0.4pp至11.6%。公司在收入持平的基础上，通过费用的良好控制和毛利率的提升实现扣非净利润的较好增长。预计公司将维持传统业务基本盘，通过政企等业务的突破带动公司发展，维持“买入”评级。