宇晶股份：2024年上半年净利润4666.48万元 同比下降29.27%

中证智能财讯 宇晶股份（002943）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.32亿元，同比增长23.68%；归母净利润4666.48万元，同比下降29.27%；扣非净利润4118.65万元，同比下降39.14%；经营活动产生的现金流量净额为-4979.86万元，上年同期为-3378.03万元；报告期内，宇晶股份基本每股收益为0.2288元，加权平均净资产收益率为3.52%。

公告称，公司营业收入变化主要由于销售规模的增长，公司生产的多线切割机、切片加工服务业务等产品营业收入较上年同期增长。

以8月28日收盘价计算，宇晶股份目前市盈率（TTM）约为35.99倍，市净率（LF）约为2.64倍，市销率（TTM）约为2.34倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.76亿元，同比下降2.63%，环比增长5.98%；归母净利润1644.51万元，同比下降65.88%，环比下降45.58%；扣非净利润1574.19万元，同比下降71.15%，环比下降38.13%。

半年报称，公司主营产品及服务为高精密数控切、磨、抛设备、高精密切割耗材、硅片及切片加工服务、热场系统系列产品、光伏电站，主要应用于消费电子行业、光伏行业和半导体行业。

2024年上半年，公司毛利率为23.62%，同比下降4.56个百分点；净利率为6.05%，较上年同期下降5.57个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.73%，同比下降5.81个百分点，环比上升0.24个百分点；净利率为4.09%，较上年同期下降9.19个百分点，较上一季度下降4.03个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.52%，较上年同期下降1.78个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.86%，较上年同期下降1.67个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4979.86万元，同比减少1601.83万元，主要系报告期内经营性现金流出较上年同期增加所致；筹资活动现金流净额3.42亿元，同比增加3.32亿元，主要系报告期取得的银行借款增加所致；投资活动现金流净额-1.76亿元，上年同期为-2.05亿元，主要系报告期收回投资所收到的现金增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.00亿元，上年同期为-1.08亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为75.74%，净现比为-106.72%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业6/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.42次、0.90次。

2024年上半年，公司期间费用为1.13亿元，较上年同期增加3643.68万元；期间费用率为15.45%，较上年同期上升2.50个百分点。其中，销售费用同比增长13.9%，管理费用同比增长15.68%，研发费用同比增长93.62%，财务费用同比增长738.97%。

资料显示，销售费用的变动主要因为销售规模的增长导致的售后服务费增加；管理费用的变动主要因为管理人员增加和单位薪酬的增长导致的职工薪酬增长；财务费用的变动主要因为报告期借款增加和未确认融资费用的摊销导致的利息费用增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加45.47%，占公司总资产比重上升4.79个百分点；应收票据较上年末减少42.96%，占公司总资产比重下降3.69个百分点；货币资金较上年末增加61.67%，占公司总资产比重上升2.21个百分点；存货较上年末减少5.46%，占公司总资产比重下降1.94个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加293.45%，占公司总资产比重上升10.04个百分点，主要系报告期内银行长期借款增加；合同负债较上年末减少42.74%，占公司总资产比重下降3.76个百分点，主要系报告期确认的收入增加导致合同负债减少；其他流动负债较上年末减少46.88%，占公司总资产比重下降3.70个百分点；短期借款较上年末增加60.32%，占公司总资产比重上升2.83个百分点，主要系报告期内银行短期借款增加。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.03亿元，占净资产的47.15%，较上年末减少3482.01万元。其中，存货跌价准备为2553.76万元，计提比例为4.06%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为61.60%，相比上年末上升3.18个百分点；有息资产负债率为22.81%，相比上年末上升13.10个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.52，速动比率为1.04。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为海富通股票混合型证券投资基金、中国人寿委托建信基金公司股票型组合，取代了一季度末的富国基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划、李威。在具体持股比例上，杨宇红、潘捷、张靖、格律连赢1号私募证券投资基金、罗群强、张兴、湖南艾华控股有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，宇晶股份30.25%股份处于质押状态。其中，第一大股东杨宇红质押5019.46万股公司股份，占其全部持股的82.59%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.53万户，较一季度末增长了3037户，增幅13.63%；户均持股市值由一季度末的17.45万元下降至16.70万元，降幅为4.30%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。