沪指翻红重回3800点！华林证券涨停，“旗手”证券ETF汇添富(560090)涨超2%，连续3日吸金！券商护盘回购潮汹涌，并购重组升温

7月29日，A股市场午后震荡上行，沪指翻红重回3800点，两市超4100股上冲，截至14:01，“行情旗手”证券ETF汇添富（560090）涨超2%，轻松反包昨日跌幅，连续3日吸金超1700万元！

证券ETF汇添富（560090）标的指数成分股多数冲高，华林证券涨停，中银证券涨超5%，华安证券、国盛证券等涨超3%，东方财富涨超2%，招商证券、广发证券等涨幅居前，仅国泰海通回调。

【证券ETF汇添富（560090）标的指数前十大成分股】

截至13:53，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

【证券板块催化不断：密集回购+并购浪潮汹涌】

券商开启密集回购潮：面临市场短期波动，华安证券、国联民生证券、红塔证券及中泰证券等多家上市券商接连发布股份回购计划，合计拟斥资超7亿元实施回购。其中华安证券（拟1亿-2亿元）、国联民生证券（拟1亿-2亿元）、红塔证券（拟0.5亿-1亿元）、中泰证券（拟1亿-2亿元）均拟通过集中竞价方式进行回购，用途涵盖维护公司价值及股东权益、注销并减少注册资本等。相关回购动作向市场传递出积极信号，凸显出对行业发展前景与自身价值的认可。

券业并购再添案例！历经两轮流拍及起拍价折让后，国海证券以32亿元底价成功竞得大通证券17.03亿股股份（占总股本的51.59%），大通证券控股权归属顺利落地。此前，东方证券宣布拟以发行股份搭配支付现金的方式，作价251.2亿元收购上海证券100%股权。中金公司发布公告，公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的重大资产重组获受理。

【非银整体仍处于显著欠配状态，资金高切低，关注券商板块？】

国泰海通表示，本周二季度公募基金持仓数据出炉，二季度非银板块获增配，但仍处于欠配状态，总体欠配4.72Pct。非银整体仍处于显著欠配状态。其中券商板块受益于市场交投活跃、科创项目跟投红利，公募持仓比例环比提升，持仓比例由26Q1的0.59%上升至0.69%。（来源于国泰海通20260726《非银仍然大幅欠配，风格切换下推荐非银板块》）

近期由于高估值科技板块出现显著的调整，投资者前期转向了低估值且低配的板块。虽6月以来券商板块估值已有所修复，但二季度盈利超预期表现下和估值依旧错配，机构持仓仍处低位。后续市场风格再均衡的过程中，业绩超预期且低估的券商板块将迎来估值修复机会，看好高成交和大行情预期下板块高ROE的持续性。

【证券板块中期配置策略：科技牵引，国际深化，财富蓄势】

展望下半年，市场重拾上行趋势、中枢稳步抬升应为大概率事件。受益于股权投资收益贡献业绩弹性，叠加固收“资产荒”延续、利率震荡下行，券商业绩有望保持高增。建议重视当前板块估值性价比所凸显的配置窗口。

科技牵引，国际深化，财富蓄势。1）科技金融牵引，大投行迎蝶变：本轮资本市场融资端改革以“双创板”改革为重点攻坚方向。在此背景下，投行竞争从原始“承揽-承做-承销”业务能力对比走向“行业理解-标的筛选-资金运用-估值定价-分销水平”全方位综合能力比拼。而伴随科技行情极致演绎，券商另类子和私募子产生的投资收益已经成为券商利润的重要增长点。

2）国际业务深化，抬升ROE中枢：伴随中资企业加速全球布局、境内外利率深度倒挂、全球权益市场掀起科技热潮，跨境投行、金融投资和财富管理共同支撑券商国际业务发展。考虑到跨境投行业务面临显著的高基数压力、跨境财富管理受制于供给端紧约束，跨境投资业务凭借需求端持续火热与供给端约束相对宽松，或成为年内国际业务收入最大的增长点，亦是支撑国际业务高杠杆运营与高ROE的核心所在。

3）存款搬家渗透，财管蓄势待发：低利率时代到来，房产投资属性消退，资金亟需新的资产载体。不同于上一轮上涨行情中大众富裕客群作为存款搬家主力、增持公募基金产品，本轮上涨行情中存款搬家主力更多为高净值群体，一方面，当市场风格极致演绎、场外衍生品工具品种和规模相对受限，作为市场为数不多的杠杆工具，融资成为高风偏客群增厚收益的首选；另一方面，私募基金则凭借策略灵活性、仓位自由度、绝对收益导向和规模管理弹性，以显著优于公募基金的收益率水平，成为风险偏好相对适中、追求超额收益客群增厚收益的主要抓手。（来源于20260724《证券行业2026年中期策略报告》）

证券ETF汇添富（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，汇聚"大资管"+"大投行"龙头，帮助投资者把握头部券商做大做强投资机遇；广泛布局中小券商，兼顾中小券商业绩高弹性。有行情，买证券！证券ETF汇添富（560090）是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。证券ETF汇添富（560090）属于中等风险（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。