同比增长58.60%，“绿纸”营收创历史新高，亚世光电新一轮增长可期

未来，亚世光电越南工厂的电子纸生产线将扩建到6条。

8月29日晚间，亚世光电（002952.SZ）发布2024年半年度报告。报告显示，亚世光电上半年营收3.33亿元，归母净利润843.41万元，归母扣非净利润为684.12万元。特别值得关注的是，电子纸显示模组去年同期的营业收入为6747.18万元，而今年上半年的增长显著，增幅超过58.60%。

电子纸营收占比创历史新高

亚世光电（集团）股份有限公司的主营业务为研发、设计、生产和销售定制化液晶显示器及电子纸显示模组等光电显示产品。

本报告期，亚世光电营业收入为3.33亿元，同比下降9.83%，归母净利润843.40万元。公司表示，亚世光电今年上半年利润有所下滑，主要由于奇新光电（越南）于今年6月投产初期产生的经营亏损，以及市场竞争导致的产品价格下滑，对公司上半年的利润形成一定的压力，后续有望修复。

产品层面，TN/STN液晶显示模组在今年上半年实现了2.23亿元的营业收入，成为公司主要收入来源，营收占比达66.98%。紧随其后的是电子纸显示模组，营收入达1.04亿元。特别值得关注的是，电子纸显示模组去年同期的营业收入为6747.18万元，而今年上半年增长显著，增幅超过58.60%。

在亚世光电的产业布局中，电子纸显示模组正在占据越来越重要的角色。今年上半年，电子纸显示模组的营业收入占比达到31.14%，相较于去年的18.29%，创历史新高。

公开资料显示，电子纸显示模组的生产能力亦将迅速提升，以满足市场需求。如今公司越南工厂第一期搭建的2条电子纸生产线已经实现满产；同时，第二期项目增设了2条电子纸生产线、2条TFT模组生产线及LCD后工序生产线，其中，电子纸生产线已顺利推进至批量量产阶段。未来，亚世光电越南工厂的电子纸生产线将扩建到6条。电子纸模组未来将成为亚世光电再增长的新驱动力。

海外产能的释放推动新一波增长

公司2024年上半年毛利3899.25万元，电子纸显示模组为850.92万元，同比增长13.20%，显示出了公司在新业务领域蓬勃发展的态势。毛利率来看，亚世光电毛利率一直保持在15%-30%的空间，今年TN/STN液晶显示模组毛利率达13.16%，电子纸显示模组毛利率为8.21%，产品毛利率虽同比有所下降，但依旧保持在较高水平。

从营业成本来看，报告显示，公司产品原材料受今年国际商品市场大宗商品价格的波动较大，公司产品原材料也受此影响较大，但2024年上半年公司营业成本与去年基本持平，达2.94亿，展示了公司良好的成本和现金管理能力。

亚世光电的主要客户亦遍及德国、美国、日本和中国大陆等多个国家和地区，外销营收为2.80亿元，占比84.94%。如前文所述，随着越南工厂的投产，海外市场需求的稳定增长，出口业务对整体业绩的影响预计将更为显著。

公司拥有独立的研发团队和先进的生产技术，长期保持持续稳定的研发投入以驱动技术革新，提振公司运营效率。公告显示，2024年上半年公司研发投入达1380.01万，占比4.41%，与2023年的4.5%基本持平。

打造国内市场第二增长曲线

亚世光电专注显示产业多年，产品广泛应用于工控仪表、医疗仪器、白色家电、汽车显示、液晶光阀、智慧零售、智慧公交、智慧医疗和智慧办公等领域，并积极拓展消费电子等领域。半年报中不容忽视的数据是，今年上半年内销营收5220.25万元，比去年同期增长8.37%，该成绩显得尤为可贵。这进一步说明公司在拓展产品品种和渠道上的投入显出成效。

在全球清洁能源结构改革的宏大背景下，随着国家双碳战略目标的逐步推进，电子纸（E-Paper）技术以其低功耗、可读性高、视觉舒适等特点，作为一种环保的显示技术，具有广阔的市场应用前景。

作为行业的头部企业，亚世光电积极探索更多的技术创新，迭代产品，有望抓住历史性机遇，赢得更多市场份额，成为推动行业绿色转型的重要力量。