鸿合科技：2023年净利润同比下降18.56% 拟10派4.25元

中证智能财讯 鸿合科技（002955）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入39.29亿元，同比下降13.63%；归母净利润3.23亿元，同比下降18.56%；扣非净利润2.87亿元，同比下降9.91%；经营活动产生的现金流量净额为7.51亿元，同比增长51.77%；报告期内，鸿合科技基本每股收益为1.38元，加权平均净资产收益率为8.65%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.25元（含税）。

以4月25日收盘价计算，鸿合科技目前市盈率（TTM）约为17.28倍，市净率（LF）约为1.63倍，市销率（TTM）约为1.42倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，鸿合科技近三年营业总收入复合增长率为-0.54%，在面板行业已披露2023年数据的31家公司中排名第24。近三年净利润复合年增长率为58.08%，排名1/31。

资料显示，公司主营业务全面聚焦教育行业发展，为教育行业用户提供教育信息化产品，包括智能交互平板、智慧黑板、交互电子白板等；和智慧教育解决方案。

分产品来看，2023年公司主营业务中，IWB产品收入28.10亿元，同比下降17.57%，占营业收入的71.51%；智能视听解决方案收入2.52亿元，同比下降5.75%，占营业收入的6.42%。

截至2023年末，公司员工总数为2101人，人均创收187.03万元，人均创利15.35万元，人均薪酬24.28万元，较上年同期分别下降8.28%、13.52%、2.99%。

2023年，公司毛利率为31.93%，同比上升2.77个百分点；净利率为9.56%，较上年同期上升0.14个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为29.92%，同比下降2.26个百分点，环比上升0.42个百分点；净利率为3.45%，较上年同期上升1.63个百分点，较上一季度下降8.60个百分点。

分产品看，IWB产品、智能视听解决方案2023年毛利率分别为34.08%、16.48%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.80亿元，占总销售金额比例为27.48%，公司前五名供应商合计采购金额9.11亿元，占年度采购总额比例为41.39%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.65%，较上年同期下降3.23个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.54%，较上年同期下降2.68个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为7.51亿元，同比增长51.77%；筹资活动现金流净额-3.66亿元，同比减少3.44亿元；投资活动现金流净额541.03万元，上年同期为-4.77亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.65亿元，上年同期为-0.61亿元。

2023年，公司营业收入现金比为114.44%，净现比为232.86%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.83次，上年同期为0.96次（2022年行业平均值为0.55次，公司位居同行业8/42）；固定资产周转率为4.77次，上年同期为6.20次（2022年行业平均值为2.94次，公司位居同行业9/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.70次、3.88次。

2023年，公司期间费用为8.02亿元，较上年同期减少4828.05万元；但期间费用率为20.40%，较上年同期上升1.72个百分点。其中，销售费用同比下降4.7%，管理费用同比增长26.49%，研发费用同比下降17.7%，财务费用由去年同期的-3182.64万元变为-6672.03万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加34.17%，占公司总资产比重上升7.95个百分点；存货较上年末减少22.42%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；交易性金融资产较上年末减少23.74%，占公司总资产比重下降3.56个百分点；固定资产较上年末减少3.88%，占公司总资产比重下降1.01个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加16.61%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；应交税费较上年末减少67.12%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；短期借款较上年末增加124.59%，占公司总资产比重上升0.80个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加45.43%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.02亿元，占净资产的17.64%，较上年末减少1.74亿元。其中，存货跌价准备为7431.51万元，计提比例为10.99%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.91亿元，同比下降18.18%；研发投入占营业收入比例为4.86%，相比上年同期下降0.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.70%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为28.06%，相比上年末上升5.06个百分点；有息资产负债率为2.22%，相比上年末上升1.00个百分点。

2023年，公司流动比率为3.65，速动比率为2.99。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为钟格、淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金、建信创新驱动混合型证券投资基金，取代了三季度末的富国创新科技混合型证券投资基金、XING XIUQING、北恒二期私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、广发电子信息传媒产业精选股票型发起式证券投资基金、全国社保基金一一一组合持股有所上升，鸿达成有限公司、邢正、王京、张树江持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.61万户，较三季度末下降了3968户，降幅19.74%；户均持股市值由三季度末的31.06万元上升至47.05万元，增幅为51.48%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。