小熊电器营收5年涨1.3倍净利倍增 持续加码研发李一峰花1.3亿增持

　　来源：长江商报

　　“其他品牌要从市场中占有一定的市场份额，不仅需从产品价格或品牌上进行战略布局，更需要加强产品研发投入。”小熊电器意识到了研发的重要性，并奋起直追。

　　3月13日，小熊电器（002959.SZ）发布2023年度业绩快报显示，公司实现营业收入47.03亿元，同比增长14.22%；净利润4.93亿元，同比增长8.46%。

　　长江商报记者发现，小熊电器近年来虽然业绩有所波动，但整体保持增长，公司近5年来营业收入增长了1.3倍，净利润增长了1.08倍。

　　“重销售、轻研发”是小熊电器长期被外界诟病的问题。不过，2023年前三季度，小熊电器研发费用达1.06亿元，同比增长11.74%，公司近年来在研发上的投入持续保持增长。

　　值得一提的是，小熊电器实际控制人李一峰于近期受让公司310万股，成交金额为1.34亿元。李一峰表示，基于对公司未来持续发展的信心以及对公司价值的认可，实施本次增持计划。

　　提升精益制造能力业绩增长

　　小熊电器成立于2006年3月，2019年8月上市，公司是一家以自主品牌“小熊”为核心，运用互联网大数据进行创意小家电研发、设计、生产和销售，并在产品销售渠道与互联网深度融合的“创意小家电+互联网”企业。

　　近年来，宅经济火爆，让小家电“走红”。

　　数据显示，2018年至2020年，小熊电器营业收入分别为20.41亿元、26.88亿元和36.6亿元，同比分别增长23.96%、31.7%和36.16%；净利润分别为1.86亿元、2.68亿元和4.28亿元，同比分别增长26.57%、44.57%和59.64%。

　　然而，2021年，小熊电器业绩出现滑坡，公司实现营业收入36.06亿元，同比下降1.46%；净利润2.83亿元，同比下降33.81%。

　　有机构分析称，2020年疫情之下，小家电需求火爆，2021年市场容量下滑，增速放缓，这是相关企业业绩下滑的主要因素。同时由于原材料快速上涨等压力，导致公司成本上升，利润下滑。

　　由于小家电产品普遍追求“性价比”，所以多有技术低端、同质化严重的特点，行业护城河并不宽广。

　　似乎为了弥补这一问题，小熊电器在2022年开始实施产品精品化、多场景的布局。

　　根据小熊电器描述，公司正淘汰无效SKU，在2022年公司缩减了约30%的SKU，并表示真正的缩减和下降会体现在2023年。

　　2022年，小熊电器业绩转头向上，公司实现营业收入41.18亿元，同比增长14.18%；净利润3.86亿元，同比增长36.31%。

　　2024年3月13日，小熊电器发布2023年度业绩快报显示，公司实现营业收入47.03亿元，同比增长14.22%；净利润4.93亿元，同比增长8.46%。

　　小熊电器表示，报告期内，面对复杂多变的经济环境，公司聚焦市场，推出满足消费者需要的产品，提升精益制造能力，在传统电商、新兴电商、跨境电商、渠道下沉等进行布局，关注运营效率提升，持续加大管理变革、数字化等领域的投入，提高经营质量。

　　对于营收增长，小熊电器表示，主要系公司持续做强大众品类，做大新兴品类所致。对于净利润的增长，公司表示，主要系公司不断优化营销渠道布局、提高运营效率、加大管理变革和数字化投入等因素共同影响所致。

　　综合来看，小熊电器虽然业绩有所波动，但整体保持增长，公司近5年来营业收入增长了1.3倍，净利润增长了1.08倍。

　　4年累计分红5.26亿

　　小熊电器上市之时，公司产品质量饱受外界诟病，这也使得公司在研发上不断加大投入。

　　此前，小熊电器曾表示，在发展初期，小熊电器的确存在条件不足、研发投入弱的情况，因此公司以少量的细分精品先打开市场。

　　2023年半年报中，小熊电器表示，在小家电市场中，国内大品牌已占据市场主导地位，其他品牌要从市场中占有一定的市场份额，不仅需从产品价格或品牌上进行战略布局，更需要加强产品研发投入。

　　数据显示，2016年至2020年，小熊电器的研发费用分别为1653.33万元、2507.68万元、4739.25万元、7651.52万元和1.05亿元，5年间增长5.35倍。

　　2021年和2022年，小熊电器研发费用分别为1.3亿元和1.37亿元，同比分别增长23.42%和5.76%。

　　2023年前三季度，小熊电器研发费用达1.06亿元，同比增长11.74%，持续保持增长趋势。

　　小熊电器介绍，公司产品品类丰富，目前有500多款产品对外销售。公司凭借较强研发设计优势不断丰富产品品类，各类产品的销售订单相互带动，提高了客户复购率和销售额，扩大了公司行业影响力。

　　年报显示，2022年年底，小熊电器拥有研发人员321人，较2021年的272人增长18.01%，占员工总数的6.84%。

　　二级市场上，2024年以来，小熊电器股价整体保持震荡上扬趋势，截至目前年内涨幅约为8.6%。

　　2023年10月，小熊电器公告称，公司拟使用自有资金人民币3000万元—6000万元以集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购股份的种类为公司发行的A股股票，回购股份价格不超过75元/股。

　　截至2024年2月29日，小熊电器累计回购公司股份数量8.84万股，占公司总股本的0.06%，最高成交价为46.88元/股，最低成交价为45元/股，成交总金额为404.56万元（不含交易费用）。

　　值得一提的是，小熊电器实际控制人李一峰于2023年12月21日至2024年1月5日期间通过大宗交易方式，受让龙少柔持有的公司股份数量310万股，占公司总股本的1.98%，成交金额为1.34亿元。

　　本次增持实施前，李一峰未直接持有小熊电器股份。李一峰表示，基于对公司未来持续发展的信心以及对公司价值的认可，实施本次增持计划。

　　派息方面，2020年至2023年，小熊电器4年累计分红5.26亿元，占同期净利润13.65亿元的38.53%。