小熊电器：2023年净利同比增长15.24% 拟10派12元

中证智能财讯 小熊电器（002959）4月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入47.12亿元，同比增长14.43%；归母净利润4.45亿元，同比增长15.24%；扣非净利润3.82亿元，同比增长5.59%；经营活动产生的现金流量净额为6.85亿元，同比增长11.64%；报告期内，小熊电器基本每股收益为2.8461元，加权平均净资产收益率为17.53%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派12元（含税）。

以4月8日收盘价计算，小熊电器目前市盈率（TTM）约为19.01倍，市净率（LF）约为3.09倍，市销率（TTM）约为1.8倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，小熊电器近三年营业总收入复合增长率为8.79%，近三年净利润复合年增长率为1.32%。

年报称，公司主营业务为创意小家电研发、设计、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，厨房小家电：锅煲类收入12.04亿元，同比增长19.84%，占营业收入的25.55%；厨房小家电：壶类收入8.49亿元，同比增长12.85%，占营业收入的18.03%；厨房小家电：电动类收入7.13亿元，同比增长18.24%，占营业收入的15.13%。

截至2023年末，公司员工总数为4918人，人均创收95.81万元，人均创利9.05万元，人均薪酬12.43万元，较上年同期分别增长9.15%、9.92%、20.89%。

2023年，公司毛利率为36.61%，同比上升0.16个百分点；净利率为9.45%，较上年同期上升0.08个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.83%，同比下降5.86个百分点，环比下降8.99个百分点；净利率为9.31%，较上年同期下降0.97个百分点，较上一季度上升1.24个百分点

分产品看，厨房小家电：锅煲类、厨房小家电：壶类、厨房小家电：电动类2023年毛利率分别为35.58%、33.94%、39.71%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额17.26亿元，占总销售金额比例为36.64%，公司前五名供应商合计采购金额2.66亿元，占年度采购总额比例为10.86%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为17.53%，较上年同期增长0.03个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.14%，较上年同期下降0.49个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.85亿元，同比增长11.64%；筹资活动现金流净额-2.10亿元，同比减少9.71亿元；投资活动现金流净额-11.57亿元，上年同期为8469.85万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.62亿元，上年同期为9.16亿元。

2023年，公司营业收入现金比为111.69%，净现比为153.76%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.92次，上年同期为0.97次（2022年行业平均值为0.90次，公司位居同行业6/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为42.18次、4.70次。

2023年，公司期间费用为12.22亿元，同比增长2.04亿元；期间费用率为25.93%，同比增长1.22个百分点。其中，销售费用同比增长21.12%，管理费用同比增长22.93%，研发费用同比增长3.93%，财务费用529.05万元，去年同期-404.03万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少27.82%，占公司总资产比重下降15.05个百分点；交易性金融资产较上年末增加104.42%，占公司总资产比重上升12.74个百分点；在建工程较上年末增加142.15%，占公司总资产比重上升2.76个百分点；存货较上年末减少4.78%，占公司总资产比重下降1.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加33.55%，占公司总资产比重上升4.42个百分点；短期借款较上年末减少92.16%，占公司总资产比重下降4.19个百分点；应付账款较上年末减少16.30%，占公司总资产比重下降2.00个百分点；长期递延收益较上年末增加8911.32%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.2亿元，占净资产的22.65%，较上年末减少3111.33万元。其中，存货跌价准备为1473.38万元，计提比例为2.32%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.43亿元，同比增长3.93%；研发投入占营业收入比例为3.03%，相比上年同期下降0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为49.20%，相比上年末下降2.25个百分点；有息资产负债率为9.10%，相比上年末下降4.87个百分点。

2023年，公司流动比率为1.80，速动比率为1.51。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为景行振兴泰牛1号私募证券投资基金、百年人寿保险股份有限公司-分红保险产品，取代了三季度末的交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金、汇丰晋信价值先锋股票型证券投资基金。在具体持股比例上，龙少静持股有所上升，佛山市兆峰投资有限公司、施明泰、龙少柔、永新县吉顺资产管理合伙企业(有限合伙)、龙少宏、香港中央结算有限公司、富国消费主题混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.39万户，较三季度末增长了1169户，增幅5.13%；户均持股市值由三季度末的40.01万元下降至34.03万元，降幅为14.95%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。