国内小家电市场量升价跌 小熊电器上半年净利同比下滑32%

本报记者 吴静 卢志坤 北京报道

国内小家电市场竞争激烈之下，曾经的“创意小家电第一股”小熊电器（002959.SZ）如今已经掉队。

8月28日，小熊电器发布半年度业绩报告，上半年公司营业收入约21.31亿元，同比减少8.97%；归属于上市公司股东的净利润约1.61亿元，同比减少32.01%；基本每股收益1.0262元，同比减少32.33%。

此外，公司上半年经营活动产生的现金流量净额为-1.68亿元，同比下降175.75%，主要系本期银行承兑汇票到期所致。

国内市场承压

财报显示，在去年实现小幅增长之后，小熊电器今年再次陷入了营收、净利润双双下滑的局面。一季度，其实现营收11.94亿元，同比下滑4.58%；净利润1.51亿元，同比下降8.53%。二季度，其业绩下滑态势并未扭转，营收仅为9.37亿元，净利润仅约1000万元。

《中国经营报》记者了解到，此前国内小家电市场中，美的、苏泊尔、九阳占据前三地位，2006年小熊电器成立，前期靠酸奶机这一热销单品打出品牌影响力，之后借助电商平台，通过互联网销售模式快速扩充产品线，推出豆芽机、煮蛋器等一系列厨房创新小家电。

2019年8月份，小熊电器正式登陆A股，2018—2020年其业绩保持高速增长，其中2020年营收达36.6亿元，同比增速为36.16%，同期归母净利润为4.28亿元，同比增速59.64%。

但从2021年开始，其营收和净利润增长均放缓。2023年其营收47.12亿元，同比增长14.43%；归母净利润为4.45亿元，同比增长15.24%。

从小熊电器的营收结构来看，其厨房小家电收入常年占比在75%以上，去年占比高达77.33%。公司近两年业绩的增速放缓，也是其所处的厨房小家电赛道整体增速放缓的缩影。

根据奥维云网（AVC）1—6月全渠道数据，厨房小家电整体零售额261亿元，同比下降5.4%，零售量13149万台，同比上升0.4%；线上零售额206亿元，同比下降2.8%；线下零售额55亿元，同比下降13.8%。厨房小家电市场继续呈现量升价跌态势，消费者更加追求极致性价比。

财报显示，上半年小熊电器各主要品类营收和毛利率均呈现下滑态势。其中锅煲类营收同比下滑13.22%，毛利率同比下滑5.64%；壶类营收同比下滑15.14%，毛利率同比下滑6.39%。

记者就此联系小熊电器方面，对此，公司管理层解释称，今年小家电市场竞争激烈，厨房小家电价格下探严重，公司今年二季度销量略有下滑、单价降幅较大。尤其是“6·18”期间，市场需求转弱，价格竞争激烈，而公司采取的应对措施滞后，拖累了产品量价表现。

此外，从产品维度看，管理层解释称，今年大众刚需产品需求下降幅度小，而公司擅长的非刚需小众产品需求下滑大，也影响了产品的销量和单价。

除了厨房小家电市场整体增长放缓影响外，创意小家电领域竞争激烈，而小熊电器近两年业绩下滑也与其重营销轻研发有关。

据了解，其去年销售费用高达8.84亿元，销售费用率达18.76%，远高于同行业平均水平。相比之下，研发投入仅为1.43亿元，研发费用率仅为3.03%。

今年上半年，这种情况有所改观。其销售费用由去年同期的4.37亿元同比下降9.03%至3.98亿元，同期研发费用增长35.08%。

据管理层解释，今年营销费用投入同比减少，一是抖音渠道营销费用投入更加理性，对投入和产出会有基准线考虑，不会盲目投入，这是主要影响因素。二是在产品推广投入上，站内费用投放变化不大，站外推广费用投入同比减少，原因是站外推广费用投入和新品上市节奏相关，今年上半年新品上市不多导致站外推广费用投入减少。

海外业务取得突破

在国内业绩增长乏力之际，拓展新产品线、开拓海外市场成为小熊电器走出困局的新路径。

财报显示，上半年，公司国外销售实现营业收入1.72亿元，同比增长26.66%，在总营收中占比达8.09%。

据了解，近两年，国内小家电市场竞争激烈，叠加消费低迷影响，多数企业均面临业绩乏力的困局。与此同时，海外市场需求的快速增长吸引了诸多小家电品牌纷纷入局。

在出海业务上，小熊电器起步相对较晚。不过，去年其实现海外营收3.7亿元，同比增长105.66%，营收占比从2022年的4.36%增长至7.84%。

在今年5月份的业绩说明会上，小熊电器管理层曾表示，公司未来会继续加大海外品牌建设和推广力度，加强跨境电商和各国当地的主流渠道建设。

值得注意的是，今年7月份，小熊电器宣布以现金1.54亿元收购广东罗曼智能科技股份有限公司（以下简称“罗曼智能”）61.78%的股权。交易完成后，小熊电器将获得罗曼智能控股权，罗曼智能纳入小熊电器合并报表范围。

其证券事务部相关负责人此前对记者表示，小熊电器此前主攻厨房小家电领域，这次收购可以扩充公司在个护小家电产品线上的布局。罗曼智能代工的客户主要在海外市场，多年深耕下，已得到个护领域头部品牌的认可。“而且，其代工模式是从设计环节就开始的，具有较强的研发和品控能力，这是我们非常看重的。”

据其介绍，收购之后，小熊电器可以借助罗曼智能拓展海外市场的企业客户，双方将对代工客户进行深入挖掘和融合。罗曼智能的产品还可导入到小熊电器在海外的经销商和代理商渠道。同样，小熊电器还将把罗曼智能的产品导入到国内市场各个渠道，提高其产能利用率，以此提升公司个护小家电业务的收入规模和综合竞争力。

收购之后，罗曼智能对于小熊电器海外业务助力几何仍需观察。据管理层介绍，公司品牌出海业务目前主要还是以东南亚为主，出口品类和中国本土销售品类相似，但更多的是偏刚需的产品如电饭煲、电炖锅等。另外日本、韩国也有一定市场，小熊品牌与当地市场比较贴近，具有产品力、性价比优势，如豆浆机、切碎机表现良好。

据了解，小熊电器跨境电商渠道主要以美国亚马逊、欧洲亚马逊为主。过去已经做了基础能力的构建，如店铺运营能力、渠道建设等，现在更多的是在扩品类。

（编辑：王金龙 审核：童海华 校对：颜京宁）