A股期货公司一季报透视:业绩整体回暖,但瑞达期货净利降四成

http://ddx.gubit.cn  2023-05-07 19:28  瑞达期货(002961)公司分析

转自:第一财经

期货上市公司“季考”成绩出炉。

近日,在A股上市的4家期货公司相继发布2023年一季报,其中永安期货(600927.SH)、南华期货(603093.SH)报告期内出现营收与净利增长倒挂现象;瑞达期货(002961.SZ)、弘业期货(001236.SZ)出现营收和净利双降。

而从全国期货公司的整体情况来看,中期协最新统计数据显示,2023年一季度国内期货公司实现营业收入、手续费收入、营业利润、净利润分别为88.99亿元、47.99亿元、30.16亿元和23.23亿元,同比降幅分别为9.23%、30.49%、13.72%、12.41%,较上年末降幅有所收窄,从今年3月份起,期货公司经营情况出现改善。

行业人士指出,当前从期货公司各类业务发展情况来看,发挥期货市场功能和自身业务发展的多元化,将成为发力方向。

方正中期期货研究院院长王骏对第一财经分析称,预计下半年国内期货公司的衍生品业务、做市交易和保证金融资等业务开始申请牌照并逐步展业。由于上述三项业务年内处于试水阶段,短期内不太会改变期货公司现有的经纪业务、资产管理业务和风险管理业务的格局,预计在2024年以后有望成为部分大中型期货公司的业绩增长点。

触底回升,一季度期货公司业绩回暖

具体来看,南华期货发布的一季报显示,报告期内公司实现营业收入13.84亿元,同比减少10.09%;归属于上市公司股东的净利润6232.75万元,同比增长121.74%,扣非后归母净利润同比增长86.26%。

对于业绩变化原因,南华期货表示,利润大增主要系境外金融服务业务规模同比增长,使得相应收入增长所致。

永安期货2023年第一季度实现营业总收入53.63亿元,同比下跌30.41%;归母净利润实现2.08亿元,同比上涨539.29%。

对于净利大增,永安期货表示,主要系报告期内投资收益(含公允价值变动损益)增加所致;而营业收入同比减少三成,主要因基差贸易业务规模下降。永安期货一季报显示,报告期内投资收益为2.6亿元,而2022年同期仅133.25万元;手续费净收入约1.57亿元,较2022年一季度的2.14亿元,同比减少26.64%。

弘业期货一季报显示,报告期内实现营业收入1.65亿元,同比下降21.39%;实现归属上市公司股东净利润约583.01万元,同比下降17.29%。资产方面,截至一季度末,弘业期货资产总规模96.32亿元,比去年同期下降8.13%。

相较而言,瑞达期货净利下降最多。该公司一季报显示,报告期内实现营业总收入3.83亿元,同比下降0.07%;归属于上市公司股东的净利润5471.65万元,同比下降42.60%;扣非后归母净利润更是出现同比腰斩,为5097.79万元,同比减少51.83%。

回顾刚刚过去的2022年,全国期货公司营业收入普遍下滑。据第一财经梳理,从2022年4月份起,全国期货公司营业收入较前一年开始出现同比下滑,截至2022年底,连续9个月营收同比下降。且从2022年7月份开始下滑幅度加大,三季度整体出现营收、净利双双大幅下滑的局面。

其中弘业期货业绩波动较大,截至2022年末,弘业期货录得归母净利润1238.19万元,同比下降84.56%,营业总收入15.28亿元,同比下降6.84%。对于业绩大幅下滑原因,弘业期货表示,报告期内宏观环境下国内期货市场整体交易活跃度降低,资本市场各主要指数出现不同程度的下降,公司经纪业务手续费及佣金净收入同比下滑,金融资产投资出现一定亏损,导致整体业绩同比下滑幅度较大。

永安期货2022年实现营业总收入347.75亿元,同比下跌8.1%;实现归母净利润6.72亿元,同比下滑48.53%。对于去年业绩下滑的原因,永安期货表示,金融市场受国内外政治、经济环境多变等多重因素影响,整体交易投资遇冷,公司自有资金投资业务收益也因此受到影响。

瑞达期货2022年实现营业收入21.06亿元,较去年下降1.04%,归母净利润2.94亿元,较去年下降41.74%。对业绩下滑,瑞达期货表示,去年公司因市场行情、期货市场活跃度及交易量均有所下降等因素影响,业绩出现了下降。

此外,南华期货2022年度实现营业收入68.23亿元,同比下降35.11%,归母净利润2.46亿元,同比增长1.01%。受大环境影响,期货经纪业务和风险管理业务均出现下滑,两项业务分别实现营收5.36亿元和59.9亿元,同比分别下滑18.17%和38.27%。

客户权益增速放缓,经营活动现金流承压

值得注意的是,三家上市期货公司经营活动净现金流均在一季度出现大幅流出。

具体看来,南华期货一季度经营活动产生的现金流量净额净流出了11.95亿元,同比减少219.53%,南华期货在一季报中说明原因称,主要系本期客户权益增速放缓、存入交易所和上手方的资金量增加所致。

弘业期货一季度经营活动产生现金流也明显流出,净流出额为17.99亿元,净额相较去年同期减少746.03%。其中,期货保证金存款41.49亿元,同比减少31.16% 主要是公司客户权益规模下降。应收货币保证金32.27亿元,同比增加57.06%,主要是公司存放在交易所的结算准备金增加。

永安期货一季度经营活动产生的现金流量净流出约49.94亿元,公司也称主要因应付货币保证金减少,应收货币保证金增加。

瑞达期货一季度经营现金流为正向流入,不过公司在一季报中也提到,报告期内支付的其他与经营活动有关的现金约11.47亿元,同比增长41.32%,主要是向交易所划出的保证金净额增加所致。

广州金控期货研究中心副总程小勇对第一财经分析,一季度期货公司客户权益增速放缓,主要与增量资金流入放缓有关,尤其是金融资本和产业资本在缺乏趋势性行情的情况下,3月资金流入弱于前两个月。而存入交易所和上手方资金增加,可能与衍生品监管要求提高有关,3月行情波动加大,交易所提高保证金,场外衍生品对手方也相应提高风控要求。

“每年一季度期货公司客户权益通常呈现较稳态势或者出现下滑,而全球经济放缓也影响了企业参与市场交投的热情。另外,今年来金融期货市场受到股市持续震荡影响,股指期货与期权交易量下降。”王骏认为,期货行业一季度依旧受到自有资金投资收益回撤和2月春节假期因素影响。但从3月份表现来看,行业经营已回归正常水平。下半年,基于对场外业务、做市交易和保证金融资新业务回归期货公司的预期,期货市场在整体规模和经营模式上都将会有较大改变。

中期协数据显示,3月份全国150家期货公司合计实现交易额为49.79万亿元,较2月的40.86万亿元增长21.87%;交易量为7.48亿手,较2月的5.63亿手增长32.83%;营业收入为35.78亿元,较2月的23.97亿元增长49.31%,同比减少12.38%;净利润为11.03亿元,较2月的4.53亿元环比增长143.69%。