豪尔赛创始人涉案离场，36岁接棒者能否盘活“问题公司”？

当资本市场还在消化豪尔赛业绩持续亏损的阴霾时，一则刑事判决公告再次将这家上市企业推向舆论风口。11月5日晚间，豪尔赛（002963.SZ）披露，公司因犯单位行贿罪被判处合计2851.61万元罚没款，60岁创始人戴宝林获刑三年、缓刑四年，并处300万元罚金。而此时，距其36岁儿子戴聪棋接任董事长仅五个月，这家深耕智慧照明领域的企业，正面临着创始人涉案、业绩承压、监管警示的多重考验。

事件的脉络可追溯至2024年末。2024年12月12日，时任豪尔赛董事长、总经理的戴宝林因涉嫌违法犯罪被武汉市新洲区监察委员会立案调查并实施留置，这一足以影响公司经营根基的重大事项，并未及时出现在豪尔赛的信息披露公告中。2025年4月戴宝林解除留置后，公司仍选择沉默，直至6月19日其被公安机关执行逮捕，相关关键节点的“秘而不宣”最终触发监管介入。8月19日，北京证监局对豪尔赛及戴宝林、戴聪棋等高管出具警示函，直指公司规范运作与内部控制存在明显缺陷。

司法程序的推进与公司内部的人事更迭形成了耐人寻味的时间线。就在戴宝林被逮捕前半个月，豪尔赛于6月3日公告称，戴宝林因“达到法定退休年龄”辞去所有职务，转任名誉董事长，其子戴聪棋随即当选新任董事长。7月，戴宝林将其持有的23.36%公司股份对应的表决权独家委托给戴聪棋，公司实控人正式变更为戴聪棋及其母亲刘清梅，完成了家族控制权的代际传递。这场看似平稳的“交接班”，在行贿案的背景下更显仓促，外界不禁质疑其是否存在规避责任、转移控制权的嫌疑。

作为豪尔赛的缔造者，戴宝林曾带领企业走过二十余年风雨。2000年创立公司后，他深耕智慧光艺、文旅照明等领域，2019年成功推动豪尔赛登陆深交所，成为行业内颇具影响力的科技创新型企业。但上市即巅峰的魔咒并未幸免，2020年公司营收、净利润便分别下滑48.30%和80.19%，此后业绩持续承压。2025年前三季度，豪尔赛营收同比再降29.79%至2.65亿元，归母净利润由盈转亏至-2631.38万元，扣非后净亏损更是扩大至3163.23万元，经营状况岌岌可危。

业绩颓势之下，此次行贿案的罚没款无疑是雪上加霜。合计2851.61万元的支出，占公司最近一期经审计归母净利润绝对值的15.90%，对于本就现金流紧张的豪尔赛而言，将进一步加剧资金压力。此前公司已坦言，受基建及地产行业调整影响，大型项目订单减少，行业竞争加剧导致利润空间压缩，叠加客户回款周期延长，公司已陷入经营困境。为寻求突破，豪尔赛于2025年5月新增电动汽车充电基础设施运营业务，试图通过“豪能汇”新能源板块开辟第二增长曲线，但行贿案的曝光可能影响其市场声誉与合作机会，新业务推进前景不容乐观。

更为严峻的是，这场风波暴露了豪尔赛在公司治理层面的深层隐患。作为上市公司，及时、准确披露重大事项是法定义务，而豪尔赛在创始人被留置、逮捕等关键节点选择隐瞒，不仅违反了信息披露规则，更凸显了内部控制的失效。家族化管理模式下，核心决策权长期集中于戴宝林家族，合计持股比例较高，可能导致决策制衡机制缺失，这也是其在重大风险面前未能及时合规应对的重要原因。北京证监局的警示函已明确指出公司规范运作缺陷，若后续未能彻底整改，可能面临更严厉的监管处罚。

对于新任董事长戴聪棋而言，接过的不仅是家族企业的控制权，更是一副亟待收拾的“烂摊子”。这位1989年出生的准“90后”管理者，在企业陷入多重危机时仓促上位，面临着前所未有的挑战。一方面，他需要稳定管理层与员工团队，修复因创始人涉案导致的内部信心动摇；另一方面，需应对监管部门的持续监督，完善内部控制与信息披露机制，重塑公司合规形象。更重要的是，在业绩持续亏损、现金流承压的背景下，如何扭转经营颓势，推动新能源业务落地见效，成为检验其管理能力的关键。

资本市场对这场风波的反应相对平淡，截至11月6日午间收盘，豪尔赛股价报16.88元/股，微涨0.06%，总市值25.35亿元。但短期股价稳定难以掩盖长期隐忧，投资者对公司的信任重建需要漫长过程。在A股市场，上市公司涉刑事犯罪往往会对其融资能力、合作机会产生持续负面影响，豪尔赛未来在项目招投标、银行信贷等方面可能遭遇隐形壁垒。

此次事件也为资本市场敲响了警钟。对于家族控股的上市公司而言，完善公司治理结构、建立健全决策制衡机制至关重要，不能让“家族化”沦为“一言堂”的保护伞。同时，信息披露是资本市场透明化的核心要求，任何试图隐瞒重大风险的行为，最终都将付出沉重代价。豪尔赛因“秘而不宣”被警示，再到如今的刑事判决，充分说明合规经营才是企业可持续发展的基石。

未来，豪尔赛的破局之路布满荆棘。新任管理层需要拿出实质性的整改举措，不仅要在合规管理上补短板，更要在业务战略上谋突破。新能源赛道虽前景广阔，但竞争已日趋激烈，豪尔赛作为后来者，需凭借技术优势或差异化定位抢占市场份额。同时，如何化解创始人涉案带来的品牌危机，重新赢得客户、投资者与监管部门的信任，将是戴聪棋团队面临的长期课题。

从行业视角来看，智慧照明与新能源领域仍有较大发展空间，但行业集中度提升的趋势下，合规经营能力与核心竞争力不足的企业将逐渐被淘汰。豪尔赛若能以此次事件为契机，彻底完善公司治理，聚焦核心业务创新，或许能在困境中寻得生机。但如果只是流于表面整改，继续依赖不规范手段拓展业务，其未来发展必将面临更多不确定性。

创始人获刑、少东家接棒、业绩亏损、罚没重压，豪尔赛正站在命运的十字路口。这场家族传承与企业危机的叠加考验，不仅关乎一家公司的生死存亡，更折射出资本市场对合规经营的刚性要求。未来，豪尔赛能否摆脱阴霾、重焕生机，取决于新任管理层的治理智慧与执行能力，资本市场正拭目以待。