侨银股份中标13亿“大单”，应收账款增速远超营收，有股东忙减持

界面新闻记者 | 庞宇

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侨银股份（002973.SZ）10月16日晚间公告，近日，公司收到约13.27亿元广东省恩平市农村环卫一体化项目中标通知书，上述公示的项目属于公司的主营业务，将对后续市场开拓产生积极影响，并对公司未来经营业绩产生积极的促进作用。

侨银股份2020年登陆资本市场，是中国第一家A股上市的环卫服务企业，目前主要从事城乡环境卫生一体化管理服务，具体业务涵盖城乡环卫保洁、生活垃圾处置、市政环卫工程和其他环卫服务。

2023年上半年，侨银股份接连斩获多个亿级的“大标”项目，公司新增订单总额20.63亿元，年化额4.22 亿元，在手待执行订单总额超461亿元。

在最新中标公告发布前，截至2023年9月18日，侨银股份新增订单总额43.34亿元，新增订单年化额6.66亿元。

在此前发布的9月19日投资者关系活动记录表中，侨银股份表示，其项目服务期限3年-30年不等。据第三方机构统计，公司近三年（2020年-2022年）新增合同总额均位居行业第一，公司新增订单稳定增长，不存在集中到期的情况。

不过，对比去年来看，侨银股份今年上半年新增订单金额有所下滑。

去年上半年，侨银股份新增合同总额50.60亿元，年化金额6.20亿元，待执行订单总额近550亿元。也就是说，2023年上半年，侨银股份新增合同总额同比减少约30亿元。

而整个行业项目合同总额呈同比增长态势。2022年上半年全国环卫服务中标项目合同总额1096亿元、年化额380亿元。2023年上半年，全国环卫服务中标项目合同总额1171亿元、项目成交年化总额430亿元，再创历史新高。

从布局区域看，广东依然是侨银股份新签项目大省，上述19个新签项目中，有10个项目来自广东，其余分别来自云南、河北、山东、江苏、贵州等地。

侨银股份2023年以来中标项目情况 数据来源：公司公告 制图：界面新闻证券组

业绩来看，侨银股份上市前的净利润维持在1亿元左右水平，2020年上市当年净利润大涨186%达到3.76亿元，此后业绩波动，2021年、2022年净利润分别为2.55亿元、3.15亿元，同比变动-32%、23%。2023年上半年，侨银股份净利润为2亿元，同比增长约28%。

不过，界面新闻注意到，侨银股份业绩增长的同时，也存在应收账款回款风险。

侨银股份所处的环境卫生管理行业属于公共服务事业，收入来源为政府财政预算。

近年来，侨银股份应收账款增长较快，增速明显超过应收增幅。2021年末、2022年末及2023年6月末，公司期末应收账款账面价值分别为9.15亿元、14.56亿元及17.37亿元，同比增长83.5%、59.11%及71.29%。

而同期，侨银股份营业收入分别为33.32亿元、39.55亿元及19.99亿元，同比增幅为17.77%、18.70%及4.43%。

截至2023年6月末，侨银股份应收账款余额约占总资产的23%、占流动资产的44%。

侨银股份在半年报中表示，目前为止，公司应收账款整体账期处于合理水平，且公司客户主要为政府部门，但不排除未来如果由于业主财政资金安排方面的原因，公司应收账款可能不能及时收回，从而对公司资金周转产生不利影响。

在9月19日的调研活动中，侨银股份针对回款情况进一步表示，“受经济下行影响，公司近年回款速度有一定放缓，但整体在可控范围内。”“目前，公司回款问题主要体现在西南区域项目上，公司已针对大额应收账款制定专项催收计划。”

侨银股份业务自足广东，今年上半年，公司来自华南地区、华东地区的营业收入分别占总营收比重的约43%和21%，其次是西南地区占比18%。

值得一提的是，侨银股份业绩向好的同时，公司实际控制人的一致行动人却在忙减持。

今年4月底，持股6.66%的盐城珑欣企业管理合伙企业（有限合伙）计划以集中竞价方式、大宗交易方式或者两者相结合的方式减持公司股份不超过543.94万股（占公司总股本的1.33%），该股东持有的股份为侨银股份首次公开发行前股份。

盐城珑欣企业管理合伙企业（有限合伙）为公司控股股东、实际控制人刘少云、郭倍华的一致行动人，由刘少云担任执行事务合伙人。

据侨银股份9月11日公告，公司近日收到盐城珑欣出具的《关于权益变动公司股份数量超过1%的告知函》，盐城珑欣于5月25日至9月11日期间以集中竞价交易的方式累计权益变动438.94万股，持股比例由6.66%变动为5.58%，权益变动比例为1.08%，减持均价11.94元/股，合计套现5240.94万元。