国内相控阵天线龙头 卫星商用有望带来新机遇 ——天箭科技

作者|丁臻宇，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

商业航空概念今日盘中呈现市场活跃，陕西华达、天银机电盘中涨超11%，航天晨光、神开股份、天箭科技涨停，佳缘科技、全信股份、航天环宇、航宇微等拉升涨超5%。

消息面上，我国在山东省日照市黄海海域使用谷神星一号海射型遥二运载火箭，成功将天启星座25星至28星共4颗卫星送入预定轨道。

天箭科技是一家专业从事高波段、大功率固态微波前端研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要代表产品为弹载固态发射机、新型相控阵天线及其他固态发射机产品，其在军事领域的应用包括雷达制导导弹精确制导系统、其它雷达系统、卫星通信和电子对抗等。公司产品已广泛应用于弹载、机载、星载、车载雷达系统及电子对抗和军事卫星通信、测控等领域。

公司的相控阵天线产品主要应用于商业卫星和军事卫星、精确制导雷达、星载雷达、机载雷达、弹载固态发射机等领域。公司相控阵产品具有尺寸小、重量轻、免维护和低功耗的优点，有望在商用卫星和军事装备中得到广泛应用。

此外，公司与航天科技集团有深度合作，随着国内低轨卫星互联网星座的建设和发射，作为国内相控阵天线行业的龙头企业，有望充分受益于低轨卫星互联网的快速发展，巩固其在行业龙头地位。

从公司盈利能力来看，2023年公司营业收入：约1.67亿元，较2022年下降51.21%。净利润：约5,004.82万元，较2022年下降31.19%。经营活动产生的现金流量净额约2.42亿元，较2022年增长1,074.60%。其中，公司的相控阵天线业务营收636.7925万元，营收占比3.81%，营业利润 359.4076万，利润占比4.78%，毛利率 56.44%。2024年第一季度公司营业收入：约2,832.95万元，较上年同期增长19.97%。净利润：约697.44万元，同比下降56.47%。经营活动产生的现金流量净额：-约775.20万元，较上年同期下降113.64%。

从上述信息来看，天箭科技在2023年的营业收入和净利润较2022年有所下降，但经营活动产生的现金流量净额有显著增长。而2024年第一季度的净利润出现较大幅度下降，营业收入虽有增长，但现金流呈现净流出状态。不过，随着国家对国防科技工业和商业航天的持续投入和政策支持，以及国内低轨卫星互联网星座的建设的提升，公司的相控阵天线业务有望实现更大的增长。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)

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