朝阳科技：2024年上半年净利润4188.10万元 同比增长37.06%

中证智能财讯 朝阳科技（002981）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.82亿元，同比增长19.92%；归母净利润4188.10万元，同比增长37.06%；扣非净利润4052.68万元，同比增长14.27%；经营活动产生的现金流量净额为-3299.69万元，上年同期为9489.79万元；报告期内，朝阳科技基本每股收益为0.312元，加权平均净资产收益率为4.55%。

以8月30日收盘价计算，朝阳科技目前市盈率（TTM）约为21.79倍，市净率（LF）约为3.09倍，市销率（TTM）约为1.81倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.98亿元，同比增长14.07%，环比增长39.55%；归母净利润3325.12万元，同比增长18.18%，环比增长285.30%；扣非净利润3146.66万元，同比下降2.71%，环比增长247.31%。

资料显示，报告期内，公司主营业务未发生重大变化。经过多年的发展以及对产业链的不断整合，目前公司主营业务包括声学产品（耳机、音响）业务、精密零组件业务和OEM代工生产业务三大业务单元。

2024年上半年，公司毛利率为24.75%，同比上升3.02个百分点；净利率为6.20%，较上年同期上升0.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.64%，同比上升2.72个百分点，环比下降0.25个百分点；净利率为8.60%，较上年同期上升0.30个百分点，较上一季度上升5.76个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.55%，较上年同期增长0.79个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.98%，较上年同期增长0.79个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3299.69万元，同比减少1.28亿元，主要系报告期内采购材料及人工支出增加所致；筹资活动现金流净额-1208.26万元，同比增加1774.31万元，主要系报告期偿还债务支付现金、发放现金股利所致；投资活动现金流净额-5487.18万元，上年同期为-1.14亿元，主要系报告期企业投资活动中购买固定资产、无形资产、股权投资等投资资金减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4738.62万元，上年同期为-3367.37万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为97.83%，净现比为-78.79%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业27/86）；固定资产周转率为1.41次，上年同期为1.42次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业46/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.01次、2.29次。

2024年上半年，公司期间费用为1.06亿元，较上年同期增加2627.02万元；期间费用率为15.49%，较上年同期上升1.53个百分点。其中，销售费用同比增长47.21%，管理费用同比增长19.98%，研发费用同比增长49.15%，财务费用由去年同期的-629.32万元变为-762.82万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为加大业务投入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少49.63%，占公司总资产比重下降6.50个百分点；存货较上年末增加30.96%，占公司总资产比重上升3.14个百分点；在建工程较上年末减少44.56%，占公司总资产比重下降3.13个百分点；应收账款较上年末增加20.98%，占公司总资产比重上升3.02个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加16.22%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；短期借款较上年末增加49.99%，占公司总资产比重上升1.40个百分点；应交税费较上年末减少40.56%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；应付职工薪酬较上年末增加17.96%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.54亿元，占净资产的28.12%，较上年末增加6012.24万元。其中，存货跌价准备为6509.12万元，计提比例为20.38%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为39.72%，相比上年末上升2.97个百分点；有息资产负债率为11.01%，相比上年末上升1.07个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.36，速动比率为0.90。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、盛泉恒元量化套利专项38号私募证券投资基金、盛泉恒元量化套利17号私募证券投资基金、高盛公司有限责任公司，取代了一季度末的朱泽嘉、毕树真、黄根夫、杨艳霞。在具体持股比例上，郭丽勤、申万宏源证券有限公司持股有所上升，宁波鹏辰创业投资合伙企业(有限合伙)、师亚驹、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.3万户，较一季度末下降了7户，降幅0.05%；户均持股市值由一季度末的23.98万元下降至18.97万元，降幅为20.89%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。