芯瑞达：2024年上半年净利润5353.11万元 同比下降38.82%

中证智能财讯 芯瑞达（002983）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.82亿元，同比下降23.07%；归母净利润5353.11万元，同比下降38.82%；扣非净利润4450.55万元，同比下降41.76%；经营活动产生的现金流量净额为-3078.33万元，上年同期为7003.89万元；报告期内，芯瑞达基本每股收益为0.24元，加权平均净资产收益率为4.11%。

以8月28日收盘价计算，芯瑞达目前市盈率（TTM）约为26.51倍，市净率（LF）约为2.76倍，市销率（TTM）约为3.4倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.32亿元，同比下降28.95%，环比下降7.26%；归母净利润1857.42万元，同比下降61.95%，环比下降46.87%；扣非净利润1499.07万元，同比下降66.08%，环比下降49.21%。

资料显示，公司一直致力于新型显示材料、模组与终端的全产业链开发设计、生产制造、销售及技术服务的整体方案解决，产品包括新型显示光源及其在传感、健康领域的延伸应用，显示光电系统或模组，以及车载显示、商业与智能显示等各种新型高清显示终端。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，显示模组收入3.34亿元，同比下降1.28%，占营业收入的69.19%；显示终端收入1.35亿元，同比下降52.11%，占营业收入的27.92%；健康智能光源收入0.02亿元，同比下降59.92%，占营业收入的0.38%。

2024年上半年，公司毛利率为21.56%，同比上升1.48个百分点；净利率为11.10%，较上年同期下降2.90个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为21.39%，同比下降1.22个百分点，环比下降0.33个百分点；净利率为7.91%，较上年同期下降7.11个百分点，较上一季度下降6.15个百分点。

分产品看，显示模组、显示终端2024年上半年毛利率分别为27.05%、4.80%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.11%，较上年同期下降3.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.90%，较上年同期下降3.31个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3078.33万元，同比减少1.01亿元，主要系显示终端业务量减少所致；筹资活动现金流净额-6149.44万元，同比减少1.25亿元，主要系吸收投资额减少所致；投资活动现金流净额8196.20万元，上年同期为-1.05亿元，主要系交易金额减少、频次增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3379.21万元，上年同期为-1357.92万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为91.48%，净现比为-57.51%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业4/30）；固定资产周转率为2.30次，上年同期为3.64次（2023年上半年行业平均值为1.47次，公司位居同行业4/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.73次、2.55次。

2024年上半年，公司期间费用为5116.02万元，较上年同期增加822.95万元；期间费用率为10.61%，较上年同期上升3.76个百分点。其中，销售费用同比增长4.98%，管理费用同比增长28.8%，研发费用同比增长3.04%，财务费用由去年同期的-253.72万元变为-11.46万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为持有的外币资产减少及汇兑损益变动影响。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加34.79%，占公司总资产比重上升5.28个百分点；交易性金融资产较上年末减少15.09%，占公司总资产比重下降4.75个百分点；预付款项较上年末减少82.89%，占公司总资产比重下降2.01个百分点；应收款项融资较上年末增加100.27%，占公司总资产比重上升1.96个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少23.01%，占公司总资产比重下降2.57个百分点；短期借款较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；应交税费较上年末减少36.66%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少25.44%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.4亿元，占净资产的10.99%，较上年末减少1686.9万元。其中，存货跌价准备为1504.36万元，计提比例为9.71%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.61%，相比上年末下降3.37个百分点；有息资产负债率为0.06%，相比上年末下降0.60个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.82，速动比率为3.42。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为毛顺华、UBS AG、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、张武峰、韩虎强，取代了一季度末的彭仁智、易方达价值成长混合型证券投资基金、陈恩碧、华安聚优精选混合型证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，安徽鑫辉信息技术咨询合伙企业(有限合伙)、彭友、合肥鑫智信息咨询合伙企业(有限合伙)、深圳南山创维信息技术产业创业投资基金(有限合伙)、MORGANSTANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.93万户，较一季度末增长了1165户，增幅6.42%；户均持股市值由一季度末的25.15万元下降至19.26万元，降幅为23.42%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。