轮胎行业经营形势全面复苏 森麒麟预盈最高14.2亿元

行业景气度向好，轮胎企业业绩水涨船高。

1月28日晚，森麒麟(002984)发布业绩预告，预计2023年净利润13亿元—14.2亿元，同比增长62.33%—77.31%。

森麒麟表示，2023年中国轮胎行业整体经营形势全面复苏。在海外市场，公司高品质、高性能产品在欧美轮胎市场具备高性价比的竞争优势，订单需求持续处于供不应求状态；在具有高增长潜力的国内市场，亦呈现出复苏态势。同时，2023年度伴随着公司泰国二期项目的大规模投产，森麒麟持续保持稳健增长的发展态势，伴随摩洛哥项目的顺利开工，着力推进高端研发，持续提升智能制造水平。

目前，森麒麟主营子午线轮胎（半钢子午线轮胎、全钢子午线轮胎）及航空轮胎的研发、生产、销售。1月24日森麒麟在投资者互动平台表示，公司研制生产的适配于ARJ21-700的飞机轮胎已经向中国商飞及航空公司正式供货。

当前，随着全球汽车产业链复苏叠加出行活动恢复，轮胎需求回暖，轮胎企业产销两旺，行业景气度不断提升。近期，通用股份、玲珑轮胎、贵州轮胎等上市胎企发布业绩预告，均呈现同比大幅增长。如通用股份盈利2亿元至2.7亿元，同比增长1079%至1492%；玲珑轮胎预盈13.50亿元至16.10亿元，同比增长362%至451%；贵州轮胎预盈7.9亿元—8.5亿元，同比增长84.24%—98.23%。

业内人士表示，在需求紧俏、原材料支撑，以及企业海外布局等多重因素共振下，国内轮胎行业发展迎来良好机遇。

2023年，轮胎企业“出海”步伐进一步加快，森麒麟、赛轮轮胎、通用股份、玲珑轮胎、贵州轮胎等头部企业海外密集扩建产能。

值得注意的是，近年来，欧美国家针对中国轮胎的双反调查成为中国轮胎行业面临的一大风险挑战。不过，近期这一情况迎来转机。

日前，森麒麟、玲珑轮胎、通用股份发布公告，美国商务部启动对泰国乘用车和轻卡轮胎的反倾销调查终裁结果出炉，森麒麟泰国获得单独税率为1.24%，日本住友轮胎(泰国公司)单独税率为6.16%，其他泰国出口美国的轮胎企业税率为4.52%。

相关公司表示，税率大幅降低，将对轮胎企业泰国基地的营运能力和订单获取有较大提升，同时快速提升产品竞争力，有利于快速抢占市场份额。

面对美国不断扩大双反调查的实施区域，中国胎企的布局范围逐渐迈向全球化，以避免单一区域布局带来的经营风险。

日前，玲珑轮胎接受调研时称，对于反倾销的应对，玲珑在海外有双基地优势，塞尔维亚全钢项目已经投产，目前正在快速地产能爬坡，公司将通过灵活运用订单调配有效应对美国贸易壁垒。

随着全球化布局逐步完善，海外基地产品维持较高利润水平，为相关企业带来转型发展以及业绩提升的广阔空间。

玲珑轮胎表示，玲珑目前海外工厂的产能占比在 20%左右，预计2024年随着公司海外塞尔维亚工厂半钢、全钢的逐步投产，玲珑的海外工厂产能占比可提升到 30%以上，将有效提升海外出口占比及公司整体盈利能力。

华西证券认为，轮胎内需以及出口空间打开，需求强劲且有望持续，企业成本压力减轻，盈利将继续改善。2023年—2025年，轮胎企业海外基地将加快投产，量利齐升行情可期。