中天精装：2024年上半年亏损4557.15万元

中证智能财讯 中天精装（002989）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.91亿元，同比下降61.35%；归母净利润亏损4557.15万元，上年同期盈利3754.45万元；扣非净利润亏损4752.84万元，上年同期盈利2245.1万元；经营活动产生的现金流量净额为-7938.82万元，上年同期为6355.1万元；报告期内，中天精装基本每股收益为-0.2508元，加权平均净资产收益率为-2.77%。

公告称，公司营业收入变化主要由于一方面房地产行业新开工面积减少；另一方面公司为防范回款风险，加强了对承接项目及客户的甄选，销售收入同比下滑。

以8月30日收盘价计算，中天精装目前市盈率（TTM）约为-36.45倍，市净率（LF）约为1.68倍，市销率（TTM）约为5.24倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业收入1.02亿元，同比下降64.67%，环比增长15.12%；归母净利润-3814.74万元，同比下降730.17%，环比下降413.83%；扣非净利润-3552.43万元，同比下降4316.34%，环比下降195.93% 。

半年报称，公司是国内领先的精装修服务提供商，为国内大型房地产商等提供批量精装修施工和设计服务。

2024年上半年，公司毛利率为6.61%，同比下降8.09个百分点；净利率为-23.92%，较上年同期下降31.54个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为1.47%，同比下降13.62个百分点，环比下降11.06个百分点；净利率为-37.41%，较上年同期下降39.51个百分点，较上一季度下降29.03个百分点。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为-2.77%，同比下降4.9个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为-2.43%，较上年同期下降4.29个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-7938.82万元，同比减少1.43亿元；筹资活动现金流净额-3457.48万元，同比增加3.14亿元；投资活动现金流净额-4689.20万元，上年同期为-1.41亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.66亿元，上年同期为-1.34亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为145.02%。

2024年上半年，公司期间费用为4957.40万元，较上年同期减少59.70万元；但期间费用率为26.02%，较上年同期上升15.84个百分点。其中，销售费用同比下降46.96%，管理费用同比增长39.88%，研发费用同比下降66.14%，财务费用同比增长106.4%。

资料显示，销售费用的变动主要因为受房地产行业影响，中标减少导致营销费用相应减少；管理费用的变动主要因为一方面房产转固增加导致折旧增加；另一方面出于社会责任，报告期内的离职补偿等一次性支出；财务费用的变动主要因为利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少23.49%，占公司总资产比重下降4.27个百分点；固定资产较上年末增加38.62%，占公司总资产比重上升3.71个百分点；交易性金融资产较上年末增加10.75%，占公司总资产比重上升2.19个百分点；其他非流动资产较上年末减少20.44%，占公司总资产比重下降1.28个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少38.82%，占公司总资产比重下降5.20个百分点；应付票据较上年末减少22.78%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；应付债券较上年末增加3.15%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；应付职工薪酬较上年末减少20.32%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为506.92万元，占净资产的0.31%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为39.73%，相比上年末下降4.10个百分点；有息资产负债率为19.92%，相比上年末上升1.88个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.73，速动比率为3.72。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为沈文杰、戴卫萍，取代了一季度末的清淙睿智二号私募证券投资基金、清淙睿智一号私募证券投资基金。在具体持股比例上，南土资产睿翔八号私募证券投资基金持股有所上升，宿迁市中天安企业管理有限公司、宿迁天人和一企业管理合伙企业(有限合伙)、宿迁市中天荣健企业管理有限公司、乔荣健持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.09万户，较一季度末下降了1331户，降幅10.86%；户均持股市值由一季度末的23.22万元上升至25.29万元，增幅为8.91%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。