休闲食品企业半年报盘点｜营收第一易主，量贩零食渠道成发力点

转自：贝壳财经

近日，休闲食品上市公司已全部发布2024年半年度报告。上半年，三只松鼠、良品铺子、洽洽食品、盐津铺子、来伊份、甘源食品6家多品类运营的休闲食品企业，业绩呈现分化状态。从营收来看，三只松鼠反超良品铺子，重回头名。净利润方面，洽洽食品成为“利润王”。

在半年报中，健康化、量贩零食等是各个企业多次提到的关键词。各个企业在健康化产品方面重点发力，同时，深耕渠道仍是行业主旋律，拓展全渠道，做好全渠道协同，将是企业未来比拼的重中之重。

业绩“冰火两重天”

结合2024年半年报来看，上半年，休闲食品企业整体迎来发展机遇，但部分企业尚未走出改革阵痛，成绩相对逊色。

新京报记者统计发现，上半年，6家休闲食品企业中，多数实现业绩增长，三只松鼠营收最高（50.75亿元），同比增长75.39%，同样领跑。该公司由此重回休闲食品企业营收规模榜首。

在此之前，三只松鼠在2019年创造最高营收（101.73亿元），2020年—2023年却经历营收四连降，2024年，该公司将“重回百亿”设为新目标。曾被三只松鼠“压制”的良品铺子，则在同期崛起，一度接近百亿门槛，2020年—2023年营收分别为78.94亿元、93.24亿元、94.40亿元、80.46亿元。

从净利润来看，洽洽食品成为上半年“利润王”（3.37亿元），紧随其后的是盐津铺子（3.19亿元）。上述两家企业净利润增长，坚持自主制造是原因之一。东吴证券研报称，盐津铺子在变革中不断强化原材料把控，完善生产基地布局，提高供应链效率，使“极致性价比”战略具备可行性与持续性。此外，供应链提效也是上述两家企业业绩提升的原因之一。

值得注意的是，上半年，有两家企业出现营收、净利双降的情况，分别是来伊份、良品铺子，营收分别同比下滑15.05%、2.52%。

对于业绩变动，来伊份解释称，公司基于现阶段宏观经济情况及社会消费市场趋势，进行部分区域门店结构调整。在调整过程中，虽然加盟收入略有提升，但直营收入受影响同比下降，导致当期利润不达预期。良品铺子则表示，主要系公司在门店渠道对部分产品实施降价等策略，策略调整促使门店客单数稳步提升，但对销售额产生一定影响。

聚焦产品健康化

中国零食行业发展此前长期由糖果、巧克力等经典品类推动，近年来，随着居民健康意识逐步增强，健康化、多元化、个性化、高品质消费成为重要方向。

新京报记者注意到，半年报中，多家休闲食品企业均重点提到健康化，并实施新探索。良品铺子发布全新品牌价值主张“自然健康新零食”，提出、倡导“五减”健康零食（减盐、减糖、减脂、减油、减食品添加剂）。三只松鼠认为，坚果炒货作为休闲食品中的核心品类，符合健康化的长期趋势，处于蓬勃发展阶段。其旗下儿童零食“小鹿蓝蓝”升级“儿童高端健康零食”新定位。来伊份提出健康零食品牌新主张，制定新鲜零食、健康零食标准。

盐津铺子旗下深海零食品牌“31°鲜”，联合儿童奶酪品牌妙可蓝多推出健康零食爆浆鳕鱼肠，还牵头制定并发布《儿童鱼肠》标准。洽洽食品以市场、消费者健康及消费需求为导向，进行新产品品项的开发研究，加大研发目标的量化和考核机制，争取为企业提供拳头产品。甘源食品为迎合消费者对零食高品质、低负担需求，应用锁鲜冻干技术、低温烘烤技术等创新技术和工艺，打造健康美味的休闲零食。

健康化产品的业绩增速也较为可观。上半年，盐津铺子深海零食业务实现营收3.24亿元，同比增长11.83%；健康蛋类零食“蛋皇”品牌所属的蛋类零食业务，实现营收2.39亿元，同比增长150.54%。三只松鼠坚果产品实现营收27.6亿元，同比增长67.9%；“小鹿蓝蓝”营收为3.85亿元，实现两位数增长，并已连续三季度盈利。

一位休闲食品企业高管对新京报记者表示，从全行业角度来看，休闲食品企业依然面临不小的增长压力。但由于消费市场广阔，行业集中度低，企业区域拓展，渠道下沉，行业仍然不会看到天花板。从企业来讲，需要做好产品，才能吸引消费者。

继续深耕渠道

2024年也是休闲食品企业实施变革的关键期。三只松鼠进行“业务、供应链和组织”的三大结构性变革。良品铺子在2023年底开启降价策略，在售300多款产品会员价平均降价22%，最高降幅45%。来伊份也进一步推进事业部改革，优化组织运行模式，调整渠道销售策略。

在变革过程中，深耕渠道依旧是各个企业的主要动作，如何更好进行线上线下全渠道销售，对企业是长期考验。

线下方面，来伊份以加盟发展为主的“万家灯火”战略持续推进，截至2024年6月30日，全国门店总数3472家，其中，直营门店1775家，加盟门店1697家，加盟门店数占比48.87%。截至报告期末，洽洽食品在渠道数字化平台掌控终端网点数量近37万家。良品铺子门店业务持续探索新的品类模式，在门店试点引入现烤和应季零食，以更好满足顾客多样化需求，如烤红薯、烤肠、冰淇淋等，有效提升了门店当季客流和销售额。

细分而言，近两年最火热的量贩零食渠道，成为企业发力重点。比如洽洽食品表示，公司加快推进量贩零食店的拓展。盐津铺子披露，公司产品在“零食很忙”“赵一鸣”“零食有鸣”等为代表的高效零食量贩渠道和社区团购等渠道热卖，来自经销渠道（含便利店、小型超市、硬折扣在内的新零售渠道）的收入占比达到72%。

同时，线上渠道继续发挥重要作用。2024年上半年，良品铺子的新品销售额同比增长421%，促进电商业务盈利能力持续提升。盐津铺子电商业务营收达到同期最大占比，营收为5.80亿元，占营收比例为23.59%。三只松鼠将短视频电商定位“新品类发动机”，第三方电商平台成为其最大收入来源，报告期内，相关营业收入为40.9亿元，占总营收的81%。其中，抖音平台营收12.24亿元，同比增长180.73%。

新京报记者 王子扬

编辑 李严

校对 穆祥桐