天地在线：2023年亏损2610.33万元

中证智能财讯 天地在线（002995）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入18.45亿元，同比下降39.41%；归母净利润亏损2610.33万元，上年同期盈利314.80万元；扣非净利润亏损4464.31万元，上年同期盈利93.69万元；经营活动产生的现金流量净额为6351.71万元，同比下降13.47%；报告期内，天地在线基本每股收益为-0.1471元，加权平均净资产收益率为-2.56%。

以4月26日收盘价计算，天地在线目前市盈率（TTM）约为-103.13倍，市净率（LF）约为2.69倍，市销率（TTM）约为1.46倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，天地在线近三年营业总收入复合增长率为-17.37%，在营销代理行业已披露2023年数据的19家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为-162.89%，排名15/19。

资料显示，公司主营业务是围绕客户需求为其提供互联网综合营销服务和企业级SaaS营销服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，数字化营销服务收入17.77亿元，同比下降40.72%，占营业收入的96.31%；数智化综合服务收入0.65亿元，同比增长50.01%，占营业收入的3.54%。

截至2023年末，公司员工总数为579人，人均创收318.61万元，人均创利-4.51万元，人均薪酬21.78万元，较上年同期分别变化-27.48%、-1092.47%、6.32%。

2023年，公司毛利率为6.15%，同比上升2.29个百分点；净利率为-1.41%，较上年同期下降1.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为6.49%，同比上升0.86个百分点，环比下降3.64个百分点；净利率为1.12%，较上年同期下降0.50个百分点，较上一季度上升0.41个百分点。

分产品看，数字化营销服务、数智化综合服务2023年毛利率分别为5.73%、17.98%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.97亿元，占总销售金额比例为16.13%，公司前五名供应商合计采购金额14.26亿元，占年度采购总额比例为82.38%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-2.56%，较上年同期下降2.86个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.37%，较上年同期下降3.47个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6351.71万元，同比下降13.47%；筹资活动现金流净额-1909.02万元，同比增加1709.19万元；投资活动现金流净额-7272.52万元，上年同期为-8502.29万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5262.28万元，相比上年同期增长46.88%。

2023年，公司营业收入现金比为110.85%，净现比为-243.33%。

营运能力方面，2023年，公司总资产周转率为1.35次，上年同期为1.97次；固定资产周转率为13.4次，上年同期为21.07次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为16次、219.01次。

2023年，公司期间费用为1.22亿元，较上年同期减少717.97万元；但期间费用率为6.61%，较上年同期上升2.37个百分点。其中，销售费用同比增长5.23%，管理费用同比增长16.35%，研发费用同比下降35.62%，财务费用由去年同期的-588.00万元变为-517.19万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司预付款项较上年末减少35.98%，占公司总资产比重下降9.08个百分点；长期股权投资较上年末增加232.23%，占公司总资产比重上升6.18个百分点；应收账款较上年末减少43.06%，占公司总资产比重下降3.82个百分点；其他流动资产较上年末增加36.42%，占公司总资产比重上升3.30个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少57.39%，占公司总资产比重下降4.59个百分点；合同负债较上年末减少10.07%，占公司总资产比重下降0.12个百分点；递延所得税负债较上年末增加917.49%，占公司总资产比重上升0.35个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少40.49%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1573.26万元，占净资产的1.57%。其中，存货跌价准备为281.04万元，计提比例为15.16%。

2023年全年，公司研发投入金额为2940.62万元，同比下降35.62%；研发投入占营业收入比例为1.59%，相比上年同期上升0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为22.69%，相比上年末下降4.22个百分点；有息资产负债率为0.24%，相比上年末上升0.12个百分点。

2023年，公司流动比率为3.36，速动比率为3.31。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为姚永达、杨静波、谢筱蕾、黄钦生、董荣霞、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的信意安、陈洪霞、蒲树林、黄丹、国信证券股份有限公司、盈阳资产三十六号私募证券投资基金、李少丹、冯大鸿。在具体持股比例上，华泰证券股份有限公司持股有所上升，黄喜来持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.88万户，较三季度末下降了8373户，降幅17.77%；户均持股市值由三季度末的9.69万元上升至10.42万元，增幅为7.53%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。