卖小鱼干的劲仔食品预计一季度净利最高翻倍，休闲零食股们业绩如何？

实习记者|刘相君 记者|郭净净

　　4月10日晚间，劲仔食品（003000.SZ）发布了2024年一季度业绩预告，当期归母净利润预盈7055.92万元至7839.91万元，同比增长80%至100%；扣非后净利润为5538.39万元至6322.38万元，比上年同期增长68.30%至92.13%；基本每股收益0.16元/股至0.17元/股，比上年同期的0.09 元/股也略有增长。

　　劲仔食品在业绩预告中称，报告期内，净利润增长的主要原因一方面是营业收入增长带来的规模效应和供应链效益优化，另一方面是主要原材料如鳀鱼、鹌鹑蛋、黄豆等价格同比均有所下降。此外，公司报告期内获得政府补助等较去年同期有所增加。

　　2023年是该公司深主板上市的第三年，回看去年业绩，公司营收20.65亿元，同比增长41.26%；归母净利润2.10亿元，同比增长68.17%；扣非净利润1.86亿元，同比增长64.49%。劲仔食品称2023年第四季度营收、净利润创下季度新高，营收5.72亿元，净利润7638.80万元。

　　从品类来看，劲仔食品2023年度主要品类均实现快速增长，休闲鱼制品、禽类制品、豆制品、蔬菜制品分别实现销售收入12.9亿、4.5亿、2.1亿、0.72亿元，分别同比增长25.9%、147.6%、18.7%、88.2%。其中公司第二大核心单品鹌鹑蛋年销售额破3亿元。

　　从品规来看，2023年，公司以“大包装+散称”产品组合为基础，推动产品进入线下高势能渠道。小包装产品是公司基本盘，目前销售收入占比49%左右，营收同比增长16%；大包装产品占比31%左右，营收同比增长40%，散称产品占比20%左右，营收同比增长197%。

　　从渠道结构来看，报告期内，公司经销商数量从2267家增加至3057家，其中，专业散称型经销商超过500家，渠道质量进一步提升。线下、线上渠道分别实现销售收入16.5亿、4.2亿元，同比增长43%、35%。

　　二级市场上，截至4月11日收盘，该股报15.45元/股，涨幅6.40%，市盈（TTM）33.25，最新A股总市值69.69亿元。

　　公开信息显示，截止2023年12月29日，休闲食品行业21家上市公司市值共计1603.92亿元。5家上市公司市值超100亿元。其中，洽洽食品（002557．SZ）市值最高达176亿元，绝味食品（603517.SH）、盐津铺子（002847.SZ）排名第二和第三，市值分别为169亿元、136亿元，桃李面包（603866．SH）、广州酒家（603043．SH）、紫燕食品（603057．SH）、良品铺子（603719.SH）、立高食品（300973．SZ）、南侨食品（605339．SH）、三只松鼠（300783.SZ）进入前十。

　　从业绩来看，除了劲仔食品，还有多家食品行业的上市公司营收向好。2023年，盐津铺子营收同比增长42.22%，净利同比增长67.76%；广州酒家营收同比上涨19.17%，净利润同比增加5.21%；南侨食品营收同比增长7.73%，净利润同比增长44.73%。

　　业绩方面，有人“欢喜”有人“愁”。

　　2023年，洽洽食品营收净利双降；桃李面包营收微增，净利同比下滑10.29%；立高食品营收预增20%左右，归母净利润却预计比上年同期下降26.97%至44.36%；三只松鼠营收净利“反着来”，2023年公司营收同比下降2.45%，扣非后归母净利润同比上涨148.72%，需要指出的是，自2020年以来，这已经是三只松鼠营收第四年下跌了。

　　据天风证券研报，休闲零食行业规模增速逐年放缓，近年维持在中个位数水平。从产品端来看，2023年鹌鹑蛋实现快速放量，预计魔芋零食有望进一步扩容；从渠道端来看，休闲零食行业今年继续呈现商超退潮，量贩渠道分流扩容的态势。

　　川财证券研报指出，休闲食品细分子行业的发展状况各异：卤制品行业仍存在较多规模以下企业，竞争激烈；休闲零食赛道众多，新产品、新品类发展机会不断涌现，其中果干蜜饯产品不断创新，坚果行业参与者众多；烘焙食品需求较旺，参与企业数量正逐渐增加。