声迅股份：2024年上半年亏损2467.37万元

中证智能财讯 声迅股份（003004）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5705.69万元，同比下降5.37%；归母净利润亏损2467.37万元，上年同期亏损1859.56万元；扣非净利润亏损2553.12万元，上年同期亏损2037.76万元；经营活动产生的现金流量净额为-4423.55万元，上年同期为-5033.73万元；报告期内，声迅股份基本每股收益为-0.3元，加权平均净资产收益率为-3.08%。

公告称，由于公司业务具有显著的季节性特征，上半年营业收入规模占比历来相对较小，公司主要的订单签订与收入确认大多来自下半年，因此下半年尤其是第四季度的经营情况将决定公司全年的业绩表现。

以8月27日收盘价计算，声迅股份目前市盈率（TTM）约为87.67倍，市净率（LF）约为2.19倍，市销率（TTM）约为6.02倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3746.0万元，同比增长0.96%，环比增长91.15%；归母净利润-1407.39万元，同比下降43.87%，环比下降32.77%；扣非净利润-1442.07万元，同比下降34.67%，环比下降29.79%。

资料显示，公司是一家拥有核心技术和关键产品的综合安防解决方案和运营服务提供商，以智能技术和物联网平台技术为引领，坚持技术创新、产品创新、应用创新和服务创新，聚焦行业应用，为用户提供智能化、数字化的综合安防解决方案和安防运营服务。

2024年上半年，公司毛利率为37.25%，同比上升0.15个百分点；净利率为-43.69%，较上年同期下降12.80个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.92%，同比下降0.60个百分点，环比下降3.88个百分点；净利率为-37.79%，较上年同期下降11.35个百分点，较上一季度上升17.19个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.08%，较上年同期下降0.75个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.31%，较上年同期下降0.31个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4423.55万元，同比增加610.18万元；筹资活动现金流净额-2902.29万元，同比减少2.77亿元，主要系上年同期收到可转换债券募集资金所致；投资活动现金流净额-950.83万元，上年同期为-873.4万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5466.23万元，上年同期为-7734.44万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为180.77%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.06次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业25/26）；固定资产周转率为0.23次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为2.81次，公司位居同行业26/26）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.21次、0.90次。

2024年上半年，公司期间费用为4794.11万元，较上年同期增加356.22万元；期间费用率为84.02%，较上年同期上升10.42个百分点。其中，销售费用同比增长2.36%，管理费用同比增长3.29%，研发费用同比增长19.53%，财务费用同比增长7.44%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少23.31%，占公司总资产比重下降5.76个百分点；存货较上年末增加39.34%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；其他非流动资产较上年末增加49.39%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；固定资产较上年末减少1.39%，占公司总资产比重上升1.23个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少31.97%，占公司总资产比重下降2.31个百分点；应付债券较上年末增加4.27%，占公司总资产比重上升2.22个百分点；应交税费较上年末减少92.34%，占公司总资产比重下降0.60个百分点；应付票据较上年末增加341.30%，占公司总资产比重上升0.58个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4651.87万元，占净资产的6.13%，较上年末增加1313.3万元。其中，存货跌价准备为526.32万元，计提比例为10.16%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为30.26%，相比上年末下降0.19个百分点；有息资产负债率为22.16%，相比上年末上升2.21个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为6.64，速动比率为6.19。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为北京声迅电子股份有限公司回购专用证券账户，取代了一季度末的。在具体持股比例上，陈志安、聂红持股有所上升，广西天福投资有限公司、刘孟然、谭政、合畅创业投资有限公司、谭天、聂蓉、刘建文、吴克河持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，声迅股份23.99%股份处于质押状态。其中，第一大股东广西天福投资有限公司质押1400.00万股公司股份，占其全部持股的47.31%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.79万户，较一季度末增长了4296户，增幅31.49%；户均持股市值由一季度末的15.71万元下降至12.18万元，降幅为22.47%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。