直真科技：2023年净利同比增长101.85% 拟10派2元

中证智能财讯 直真科技（003007）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.36亿元，同比下降11.25%；归母净利润7786.18万元，同比增长101.85%；扣非净利润1454.76万元，同比下降37.78%；经营活动产生的现金流量净额为1360.10万元，同比增长606.41%；报告期内，直真科技基本每股收益为0.76元，加权平均净资产收益率为9.21%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为6331.42万元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为5322.36万元。

以4月25日收盘价计算，直真科技目前市盈率（TTM）约为38.86倍，市净率（LF）约为3.44倍，市销率（TTM）约为6.94倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，直真科技近三年营业总收入复合增长率为-0.57%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的80家公司中排名第58。近三年净利润复合年增长率为5.44%，排名26/80。

分产品来看，2023年公司主营业务中，软件开发及技术服务收入4.13亿元，同比下降11.42%，占营业收入的94.75%；系统集成收入0.21亿元，同比增长6.41%，占营业收入的4.90%；第三方软硬件销售收入0.01亿元，同比下降69.67%，占营业收入的0.33%。

截至2023年末，公司员工总数为918人，人均创收47.50万元，人均创利8.48万元，人均薪酬26.55万元，较上年同期分别变化-0.61%、126.03%、14.50%。

2023年，公司毛利率为62.93%，同比上升8.24个百分点；净利率为17.75%，较上年同期上升10.31个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为68.86%，同比上升6.25个百分点，环比上升6.36个百分点；净利率为52.94%，较上年同期上升20.00个百分点，较上一季度上升60.98个百分点。

分产品看，软件开发及技术服务、系统集成、第三方软硬件销售2023年毛利率分别为65.10%、24.95%、4.11%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.96亿元，占总销售金额比例为90.73%，公司前五名供应商合计采购金额0.36亿元，占年度采购总额比例为29.09%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.21%，较上年同期增长4.49个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.52%，较上年同期增长4.62个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1360.10万元，同比增长606.41%；筹资活动现金流净额-1727.37万元，同比增加1133.53万元；投资活动现金流净额4287.09万元，上年同期为-9930.26万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.49亿元，上年同期为-1.17亿元。

2023年，公司营业收入现金比为104.03%，净现比为17.47%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.49次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业42/103）；固定资产周转率为3.97次，上年同期为3.73次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业83/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.80次、4.59次。

2023年，公司期间费用为2.35亿元，较上年同期减少50.51万元；但期间费用率为53.90%，较上年同期上升5.96个百分点。其中，销售费用同比下降8.31%，管理费用同比下降7.63%，研发费用同比增长4.39%，财务费用由去年同期的-207.00万元变为-160.17万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少72.22%，占公司总资产比重下降13.08个百分点；固定资产较上年末减少26.96%，占公司总资产比重下降3.62个百分点；货币资金较上年末增加25.04%，占公司总资产比重上升3.35个百分点；其他流动资产较上年末增加456.63%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少30.05%，占公司总资产比重下降3.08个百分点；应付职工薪酬较上年末减少24.10%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；租赁负债较上年末减少76.21%，占公司总资产比重下降0.12个百分点；应交税费较上年末减少21.56%，占公司总资产比重下降0.08个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3278.07万元，占净资产的3.73%，较上年末减少483.78万元。其中，存货跌价准备为51.34万元，计提比例为1.54%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.68亿元，同比增长2.28%；研发投入占营业收入比例为38.44%，相比上年同期上升5.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为9.67%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为14.09%，相比上年末下降4.26个百分点；有息资产负债率为0.52%，相比上年末上升0.05个百分点。

2023年，公司流动比率为4.61，速动比率为4.38。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为王飞雪、金建林、袁隽、黄薇、朱艳萍、张建胜、程婉怡，取代了三季度末的王德杰、廖真、国信证券股份有限公司、潘永林、姚变娜、张成进、黄瑞征。在具体持股比例上，刘洋持股有所上升，李光明持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.22万户，较三季度末下降了291户，降幅1.29%；户均持股市值由三季度末的11.68万元上升至15.33万元，增幅为31.25%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。